INSIGHT-Sous l'eau? Les banques jouent à la loterie des prêts immobiliers alors que les assureurs renflouent


By Swati Pandey, Carolyn Cohn et Simon Jessop

SYDNEY / LONDRES, 15 mars (Reuters)Un an seulement après avoir perdu leur maison à cause des inondations dans certaines parties de la côte nord-est du Queensland en Australie, les gens emménagent dans de nouvelles maisons construites sur ou près des mêmes parcelles.

Mais alors que les banques ne sont que trop disposées à leur offrir des prêts à long terme à des taux conformes à la moyenne nationale, les compagnies d'assurance, qui ont subi des pertes assurées de 1,24 milliard de dollars australiens (820 millions de dollars) à la suite des inondations de Townsville, sont plus prudentes. .

Un commerçant qui a acheté une nouvelle maison à Townsville après s'être éloigné de sa maison endommagée par l'eau à 15 kilomètres (9,32 miles), a déclaré que la prime d'assurance avait augmenté de 350%, un prix qu'il n'était pas disposé à payer pour se protéger contre une autre inondation.

"Les habitants appellent cet endroit" Brownsville ", c'est à quel point cet endroit était sec. Il est donc injuste pour les assureurs de réagir de manière aussi extrême après un seul événement. Il s'agissait d'une inondation une fois tous les 500 ans, il a gagné ne reviendra pas de mon vivant ", a déclaré le commerçant, qui ne serait identifié que par son nom de famille Cullen.

Les banques semblent adopter un point de vue similaire, avec un financement à long terme toujours largement disponible pour les logements neufs et existants, tandis que les assureurs sont plus pointilleux.

Allianz ALVG.DE, par exemple, est devenu plus sélectif quant à la rédaction de nouvelles politiques à Townsville, selon les courtiers, tandis que d'autres, dont Suncorp SUN.AX et QBE QBE.AX cessé de couvrir les grands appartements après les inondations du Queensland.

Les assureurs conviennent que les inondations étaient auparavant un événement survenant tous les 500 ans, mais affirment que le changement climatique a rendu ces événements plus fréquents.

Cette divergence se retrouve dans les régions des pays développés qui ont été frappées par des inondations, des incendies de forêt ou d'autres événements météorologiques extrêmes liés au changement climatique et inquiètent les régulateurs et les dirigeants de l'industrie.

Ils craignent que les banques accumulent des portefeuilles de prêts à long terme contre des projets de construction, des infrastructures et des biens immobiliers qui deviennent non assurables.

Des conditions météorologiques extrêmes pourraient faire baisser les prix de l'immobilier et exposer les banques aux défauts de paiement des prêts immobiliers ou des grands projets commerciaux. Sans assurance, les propriétaires pourraient ne pas être en mesure de payer les frais d'entretien de leurs propriétés.

Parmi les personnes les plus concernées, Larry Fink, patron du plus grand investisseur du monde, BlackRock BLK.N, qui a mis en garde dans sa lettre annuelle aux conseils d'administration en janvier sur les risques encourus par les banques en cas de tarissement de l'assurance. Fink a déclaré que les banques pourraient ne plus être en mesure d'offrir des hypothèques de 30 ans, qu'il a décrites comme "un élément clé du financement", si aucune assurance incendie ou inondation n'était disponible.

En Italie, les assureurs refusent de fournir une couverture contre les inondations à Venise, où les inondations se produisent régulièrement et s'aggravent en raison du changement climatique.

Pendant les inondations de Townsville, le coup porté aux banques a été moins marqué et, au fur et à mesure que les assureurs partent, de nouveaux développements résidentiels continuent de voir le jour, soutenus par les principales banques du pays.

"En tant que banquier, nous supposons avec notre client que l'assurance sera généralement disponible et abordable. Cela change", a déclaré Mathew Murphy, responsable des risques sociaux et environnementaux au sein du groupe bancaire australien et néo-zélandais. ANZ.AX.

"Ce qui a changé, c'est la prise de conscience et l'émergence de dommages climatiques potentiellement plus graves, qu'il s'agisse de tempêtes, d'incendies ou d'autres dangers climatiques", a-t-il ajouté.

'RUSÉ'

La divergence potentiellement dangereuse entre l'approche adoptée par les banques et les assureurs en matière de logement et de changement climatique a été signalée aux niveaux de financement les plus élevés.

Alors que les banques du monde entier commencent à faire plus pour comprendre les risques, le rythme du changement est lent.

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Mark Carney, fait partie de ceux qui poussent les entreprises de services financiers à mieux comprendre les risques climatiques et à être plus transparents et prévoient de les atténuer.

Alors que les banques ont fait mieux que de nombreux autres secteurs dans certains domaines sur la façon dont le risque climatique affecte leur entreprise, une évaluation de 2019 par le Groupe de travail sur les divulgations financières liées au climat (TCFD a révélé que seulement 20% ont rapporté la résilience de leur stratégie.

Pour plus de détails sur le rapport d'étape 2019 du TCFD, cliquez ici et ici. Pour lire le rapport complet, cliquez ici.

Les assureurs sont en avance en matière de modélisation des risques, avec des équipes de scientifiques et des centaines d'années de données à invoquer, mais le changement climatique représente des eaux inexplorées.

L'Australie suit l'exemple de la BoE avec des plans de tests de résistance des banques et des assureurs sur le risque climatique, alors que les régulateurs s'inquiètent de ce que les catastrophes naturelles rares deviennent monnaie courante.

"Nous en discutons avec les banques. Mais avons-nous encore une solution? C'est là que les choses se compliquent", a déclaré une personne directement impliquée dans les discussions entre les banques et les assureurs australiens.

Si les marchés en développement ont toujours souffert d'un manque d'assurance, le problème s'étend désormais aux pays développés.

En Californie, qui a subi des incendies de forêt dévastateurs ces dernières années, le régulateur a déclaré que les zones touchées en 2015 et 2017 avaient vu une augmentation de 10% des non-renouvellements d'assurance en 2018.

Le régulateur a publié un moratoire obligatoire d'un an sur les assureurs qui ne renouvellent pas leurs polices d'assurance dans les zones sinistrées par les incendies de forêt en décembre 2019. Et pour collecter des fonds pour protéger les propriétés contre les risques climatiques, l'État prévoit de lancer une obligation de résilience.

Bien que certaines banques américaines soient désormais plus prudentes quant à une surexposition aux zones touchées par le changement climatique, elles n'ont pas reculé devant des États sujets aux inondations comme la Floride ou la Californie.

Mais dans les États sujets aux ouragans comme le Texas et la Floride, les investisseurs parient contre le marché américain des obligations hypothécaires résidentielles, car ils affirment que les cartes des inondations obsolètes signifient que les propriétaires de logements insuffisants achètent une assurance contre les inondations.

"Je ne peux plus faire confiance à mon histoire – les conditions météorologiques ont fondamentalement changé", a déclaré Peter Giger, directeur des risques du Zurich Insurance Group, lors d'un événement organisé en janvier.

MAUVAIS PRÊTS CALME

Un an après la catastrophe de Townsville, l'une des raisons pour lesquelles les banques sont heureuses de prêter est que, bien que la proportion de clients qui avaient plus de 30 jours de retard sur leur prêt hypothécaire soit passée de 2% à 2,3% après les inondations, elle est rapidement retombée à 1,9%. .

Les banques ont également été aidées par le soutien des gouvernements local et fédéral, et elles sont souvent disposées à reporter certains remboursements pour aider les emprunteurs à se remettre sur pied.

Bien que ces mesures aient fonctionné jusqu'à présent, les décideurs s'inquiètent du risque que des inondations et incendies persistants stimulent une migration à grande échelle, provoquant une forte augmentation des créances douteuses.

Des feux de brousse mortels dans certaines parties de la Nouvelle-Galles du Sud fin décembre ont souligné l'ampleur du problème australien.

Le nombre de prêts en souffrance devrait monter en flèche alors que l'enfer perturbe le pic des fêtes, frappant les dépenses de consommation, détruisant des milliers de maisons et tuant 33 personnes.

L'agence de notation Moody's a averti que des catastrophes naturelles plus fréquentes et plus graves mettaient en évidence des risques croissants pour la qualité du crédit du portefeuille hypothécaire résidentiel australien de 1,8 billion de dollars australiens, la plus grande source de revenus pour les banques du pays.

Et les incendies ont coûté aux assureurs plus de 5 milliards de dollars australiens.

Les courtiers en hypothèques de l'État du Queensland ont déclaré que les banques peuvent exiger davantage de documents dans les codes postaux à haut risque, y compris des preuves d'assurance avant d'accorder un prêt, mais la rigueur avec laquelle ils appliquent les règles est inégale.

La Commonwealth Bank of Australia, le plus grand prêteur hypothécaire, a refusé de commenter. Banque nationale d'Australie NAB.AX a déclaré qu'il se concentrait principalement sur la capacité d'un emprunteur à assurer le service et à rembourser un prêt, tandis que Westpac a déclaré qu'il avait des «contrôles de crédit standard».

Tous ont refusé de dire s'ils avaient ou non réduit leur portefeuille de prêts dans les zones à haut risque en raison des pertes.

Les prévisions à long terme pour l'Australie ne sont pas bonnes, l'assureur IAG prévoyant que le changement climatique pourrait "commencer à rendre le parc immobilier existant non assurable".

(1 $ = 1,5115 dollar australien)

Divulgations de TCFD par région – rapport 2019https: //tmsnrt.rs/38HFEmH

TCFD 2019 publie des informations sur le secteur bancaire https: //tmsnrt.rs/2vWJieZ

(Reportage supplémentaire de Maya Nikolaeva à Paris, Lauren LaCapra et Suzanne Barlyn à New York et Nina Chestney à Londres; Édition par Alexander Smith)

((simon.jessop@thomsonreuters.com; +44 (0) 207 542 5052; Reuters Messaging: Reuters Messaging: simon.jessop.thomsonreuters.com@reuters.net))

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