La frénésie SPAC offre des opportunités pour le secteur de l'assurance


Selon CNBC, Les SPAC sont «l'une des tendances les plus en vogue à Wall Street», avec plus de 200 SPAC introduits en bourse en 2020 et levant environ 84 milliards de dollars US de financement total. Et ce marché ne fait que se réchauffer – en mars 2021, les SPAC aux États-Unis avaient déjà dépassé les chiffres de financement de 2020, selon Forbes.

Pour les nouveaux venus dans cette arène d'investissement en développement, un SPAC n'a pas d'opérations commerciales et est formé uniquement pour lever des capitaux par le biais d'une introduction en bourse dans le but d'acquérir une société existante, explique Investopedia. Les avantages des SPAC incluent le fait que la vente à l'une de ces sociétés peut augmenter le prix de vente de 20%, par rapport à une opération de private equity standard. De plus, les propriétaires d'entreprise peuvent passer par un processus d'introduction en bourse plus rapide, armés du soutien d'un partenaire expérimenté.

Lire la suite: Le boom des sociétés de chèques en blanc accable les assureurs

Les SPAC ont plusieurs implications pour le secteur des assurances. Tout d’abord, les start-up d’assurances ont montré qu’elles étaient la cible privilégiée des introductions en bourse impliquant des sociétés de chèques en blanc. En fait, l'investissement dans le secteur de l'assurance en général suscite un vif intérêt depuis un certain temps, depuis, a noté Pitchbook dans un rapport de 2020: «Les compagnies d'assurance ont le potentiel d'augmenter de manière significative le capital permanent d'un commandité, de stimuler la croissance de l'AUM et de réaliser des investissements solides si leur flottant est bien investi – tout comme Berkshire Hathaway l'a fait avec bon nombre de ses avoirs d'assurance.»

Avec la pandémie COVID-19 révélant les vulnérabilités dans de nombreuses industries, l'assurance est sortie de l'autre côté généralement intacte, montrant la stabilité de cette entreprise et son statut de «valeur sûre» pour les investisseurs. Les SPAC continueront probablement à s'intéresser à cet espace, et aux insurtechs en particulier, compte tenu de leur innovation. En fait, l'investissement global dans les insurtechs a rebondi rapidement au deuxième trimestre 2020, Willis Towers Watson rapportant que 1,56 milliard de dollars américains avaient été levés par ces entreprises au cours de la période de trois mois.

L’autre impact, peut-être plus explicite, du boom des SPAC est qu’il écrase les quelques assureurs qui ont jusqu’à présent été actifs dans ce domaine. Selon Bloomberg, les entreprises qui approvisionnent les SPAC en vendant les polices des administrateurs et des dirigeants ont été inondées de listes, ce qui pousse les assureurs à augmenter leurs prix et à chercher des moyens de contrôler leur exposition aux SPAC. À son tour, cela rend plus difficile pour les entreprises de chèques en blanc de démarrer.

«Il y avait clairement un certain épuisement du SPAC sur le marché», a déclaré Kristin Kraeger, responsable de la pratique des directeurs et officiers nationaux chez Aon. «Les transporteurs qui rédigeaient ces offres au milieu de l'année et tout au long de l'automne ont commencé à réfléchir à leur livre.»

Désormais, plusieurs noms de premier plan de la SPAC, comme l'ancien dirigeant de Deutsche Bank AG, Garth Ritchie, incluent un avertissement sur les défis en matière d'assurance dans leurs dépôts réglementaires. Ce n’est pas une préoccupation insignifiante, étant donné qu’entre juin 2020 et décembre 2020, les prix des polices D&O pour les SPAC ont quintuplé pour atteindre 100 000 USD, selon Kraeger.

En raison de ces défis, le marché des SPAC présente de nombreuses opportunités pour les assureurs, non seulement de s'implanter sur un marché émergent, mais aussi de montrer leur capacité à faire face aux nouveaux risques.

Certains assureurs se démarquent déjà, comme Beazley, qui a récemment annoncé le lancement d’une suite de produits destinée aux administrateurs et dirigeants spécialement conçue pour les SPAC. Un paysage concurrentiel croissant pourrait également atténuer les défis en matière d'assurance auxquels les SPAC sont actuellement confrontés avec les prix de l'assurance des administrateurs et dirigeants, tout en offrant aux assureurs une nouvelle voie commerciale qui pourrait être fructueuse pendant un certain temps.

D'autre part, les courtiers et agents ont également l'opportunité d'entrer au rez-de-chaussée en se renseignant sur les SPAC et leurs différentes expositions. Devenir un expert dans ce secteur d'activité pourrait devenir utile, si cette tendance d'investissement se poursuit dans les années à venir, et aider les professionnels de l'assurance à se démarquer de leurs concurrents en leur apportant cette composante de différenciation, ainsi qu'en leur donnant une longueur d'avance en termes d'être. à la pointe des marchés émergents dans le secteur de l'assurance.

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