Le Credit Suisse remplace Varvel et arrête les bonus alors que les clients s'épuisent


(Bloomberg) – Credit Suisse Group AG a couru pour contenir les retombées grandissantes de l'effondrement de Greensill Capital, car il a reconnu que des défauts de paiement se produisaient dans un groupe de 10 milliards de dollars de fonds désormais gelés que la banque vantait pour leur sécurité.

Confrontée à la fureur des clients et aux sondages réglementaires face à l'effondrement des fonds de dette à court terme, la banque suisse a rétrogradé l'un de ses dirigeants, a retenu des bonus pour certains et a séparé l'unité de gestion d'actifs au centre du scandale de l'unité patrimoniale beaucoup plus précieuse. .

Le PDG Thomas Gottstein, qui a largement évité de procéder à des changements profonds depuis son arrivée il y a plus d'un an, fait face à des menaces de litige et aux demandes des régulateurs de détenir plus de capital alors que la crise renouvelle les questions sur la gestion des risques et les contrôles. Des clients, des particuliers riches du Moyen-Orient aux fonds de pension suisses, expriment leur colère face aux pertes de placement potentielles, menaçant des relations clés bien au-delà de l'activité de gestion d'actifs.

"Il reste une incertitude considérable concernant la valorisation d'une partie importante des actifs restants", a déclaré la banque dans son rapport annuel jeudi. «Le gestionnaire de portefeuille a été informé que certains des billets sous-jacents aux fonds ne seront pas remboursés à leur échéance.»

La banque a jusqu'à présent rendu environ 3,1 milliards de dollars aux investisseurs et a déclaré qu'elle disposait de 1,25 milliard de dollars supplémentaires en espèces dans les quatre fonds.

Les actions du Credit Suisse ont augmenté de 3,1% à 16 h 18. à Zurich dans un contexte de gains généralisés sur les actions bancaires. Avant aujourd'hui, la banque avait perdu plus de 8% depuis le gel des fonds le 1er mars.

Dans le cadre des changements annoncés jeudi, Eric Varvel, qui supervisait la gestion d'actifs depuis les États-Unis, sera remplacé le mois prochain par Ulrich Koerner, jusqu'à récemment à la tête de l'unité fonds chez son rival UBS Group AG. Le paiement et l'acquisition de la rémunération variable pour un certain nombre de hauts fonctionnaires impliqués dans la débâcle de Greensill – jusqu'au conseil exécutif inclus – sont suspendus afin que la banque puisse le reconsidérer.

La gestion d'actifs deviendra une unité distincte, Koerner relevant directement du PDG Gottstein. Varvel travaillera aux côtés de Koerner dans les mois à venir, puis se concentrera sur ses autres rôles de PDG de la société holding américaine de la banque et de président de la banque d'investissement. Les changements plafonnent deux semaines frénétiques au cours desquelles la banque a lancé une enquête interne, a apporté une aide extérieure pour traiter les demandes des régulateurs et a cherché à calmer les investisseurs en restituant des parties en espèces des fonds.

Dans la plupart des cas, lorsqu'un gestionnaire d'actifs doit liquider un fonds, les pertes sont supportées par les investisseurs. Mais pour le Credit Suisse, qui a vendu les produits dans toutes les unités commerciales, le cas n’est pas aussi clair. Les fonds ont été utilisés pour investir de l'argent pour les retraités, la banque les a présentés aux trésoriers d'entreprise et aux assureurs, et les a proposés aux familles riches comme une alternative à l'argent liquide.

Le Credit Suisse a vendu une quantité disproportionnée de fonds – plus d'un milliard de dollars – via sa branche de banque privée au Moyen-Orient, selon des personnes proches du dossier. Cela faisait partie d'une campagne visant à faire sortir les riches du Moyen-Orient, qui détiennent souvent de grosses sommes d'argent en Suisse, des dépôts en espèces coûteux et des placements générateurs de commissions.

Certains des clients les plus importants de la banque suisse dans le Golfe ont également emprunté contre leurs avoirs dans les fonds pour amplifier les rendements, ont déclaré les gens, demandant l'anonymat pour discuter d'informations internes. Ces clients sont désormais confrontés au double problème des pertes potentielles dans les fonds liés à Greensill et éventuellement des appels à constituer plus de garanties pour leurs emprunts.

La situation a laissé les banquiers du Credit Suisse de la région se démener pour sauver les relations avec les clients, sans être en mesure de répondre aux questions clés sur l'ampleur des pertes possibles et qui finira par les payer.

En Suisse, où le Credit Suisse est l'un des principaux fournisseurs de services de gestion de placements pour les retraités, au moins un régime de retraite a fait pression sur la banque et les politiciens locaux pour qu'ils soient rétablis, selon une personne familière avec le sujet. La pension demande pourquoi la banque n'a pas agi malgré les signes avant-coureurs, a déclaré la personne.

Un porte-parole du Credit Suisse a refusé de commenter.

Le remplacement de Varvel marque le remaniement le plus élevé à ce jour à la suite de la débâcle de Greensill, après que la banque a temporairement retiré un certain nombre de gestionnaires de rang inférieur pendant qu'elle mène l'enquête. Vétéran du Credit Suisse depuis près de trois décennies, il a pris la tête de la gestion d'actifs en 2016, poursuivant une «stratégie haltère» consistant à se concentrer sur les investissements alternatifs d'une part, et les instruments passifs moins chers d'autre part.

Bien qu'il ait pu augmenter les actifs sous gestion, l'unité a été sous les feux de la rampe pour de mauvaises raisons récemment. En plus des problèmes avec les fonds liés à Greensill, les revers incluent une dépréciation de 450 millions de dollars sur une participation dans York Capital Management, la fermeture de deux réassureurs adossés à la stratégie de titres liés à l'assurance de l'unité et une charge de 24 millions de francs. sur le capital d'amorçage pour un véhicule immobilier.

Les fonds liés à Greensill ont initialement investi dans des prêts adossés à des factures qui seraient payées en quelques semaines ou quelques mois, ce qui les rend relativement sûrs. Mais au fur et à mesure qu'ils sont devenus une stratégie de 10 milliards de dollars, ils se sont écartés de ce discours et une grande partie de l'argent a été prêtée contre des factures futures attendues, pour des ventes qui étaient simplement prévues, a rapporté Bloomberg.

Le Credit Suisse a évalué le fonds phare comme le plus sûr sur une échelle de un à sept, en partie parce que de nombreux actifs étaient assurés. Une version à indice d'octane élevé du fonds qui n'utilisait pas d'assurance a quand même reçu la deuxième cote la plus sûre dans les documents des investisseurs. Le Credit Suisse a décidé de les geler après qu'un important assureur des actifs ait refusé de continuer la couverture.

Certains investisseurs menacent désormais des options juridiques, a déclaré le Credit Suisse. Edouard Fremault, associé chez Deminor à Bruxelles, une société qui finance des litiges de reprise d'investissement, a déclaré que son entreprise avait déjà été approchée par une dizaine d'investisseurs dans les fonds. Les investisseurs sont des clients privés et des entreprises du Credit Suisse au Royaume-Uni et en Suisse, selon une personne familière.

Le Credit Suisse a averti plus tôt cette semaine qu'il pourrait subir un coup financier lié à Greensill. Des questions subsistent également concernant la décision de la banque de renforcer son exposition à l’ancien financier milliardaire en accordant un prêt relais de 140 millions de dollars l’automne dernier, et de savoir si la chef de la gestion des risques, Lara Warner, a joué un rôle clé. La banque a déclaré qu’elle n’avait appris que les problèmes de Greensill pour obtenir une couverture d’assurance pour ses prêts de financement de la chaîne logistique le 22 février, environ une semaine avant que le Credit Suisse ne bloque les fonds.

(Ajoute des partages au sixième paragraphe.)

Pour plus d'articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com

Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d'actualités d'affaires la plus fiable

© 2021 Bloomberg L.P.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *