Les banques européennes, dont Santander, BNP Paribas pourraient reprendre les dividendes plus tard cette année, mais les restrictions de la BCE pourraient réduire la taille des paiements


Topline

Le conseil de surveillance de la Banque centrale européenne a déclaré jeudi qu'il prévoyait de maintenir son interdiction sur les paiements de dividendes bancaires des régions jusqu'en septembre, mais a offert l'espoir que la suspension serait levée peu de temps après, tant que l'économie de la zone euro restera stable.

Faits marquants

Le président du conseil d'administration de la BCE, Andrea Enria, a déclaré à CNBC: «Nous prévoyons que (les conditions économiques en Europe) s'amélioreront dans les semaines et les mois à venir et…« S'il n'y a pas de détériorations significatives et significatives des conditions externes (économiques), nous prévoyons d'annuler notre (dividende ) recommandation en septembre (2021). »

C’est une excellente nouvelle pour les banques Santander d’Espagne et BNP Paribas de France, qui ont livré des résultats étonnamment solides au troisième trimestre, et sont impatientes de reprendre les paiements de dividendes et deviendront probablement les plus grands bénéficiaires de la suspension finale des dividendes par la BCE.

En mars de l’année dernière, la BCE a demandé aux banques du continent de suspendre les dividendes et les rachats d’actions (une méthode d’augmentation du cours des actions) afin de préserver leur trésorerie au lendemain de la pandémie COVID-19. Cette décision a été prorogée à deux reprises depuis, la dernière prorogation émise en décembre dernier.

La BCE a souligné qu'en maintenant des réserves de trésorerie adéquates, les banques pourraient se protéger des pertes sur prêts et prêter aux petites entreprises (une priorité élevée en période de crise économique) plutôt que de récompenser les actionnaires.

La BCE a précisé que seules les banques «rentables et ayant des trajectoires de capital solides» devraient verser des dividendes ou racheter des actions, et a recommandé aux banques de limiter les paiements de dividendes à un maximum de 15% des bénéfices annuels générés en 2020.

Contexte clé

Santander, la plus grande banque d'Espagne, a vu son bénéfice du troisième trimestre grimper de 300% d'une année sur l'autre et demandera l'approbation des régulateurs pour payer un dividende de 0,10 € (0,11 USD) plus tard en 2021 (Santander a versé pour la dernière fois un acompte sur dividende de €). 0.10 en novembre 2019.) Mais Elisabeth Rudman, responsable du groupe d'institutions financières européennes à l'agence de notation DBRS Morningstar, a déclaré à S&P Global Market Intelligence que l'approche restrictive de la BCE en matière de dividendes "permettra aux banques les plus rentables de payer plus que les banques moins rentables. " Les analystes de la Berenberg Bank en Allemagne ont déclaré le mois dernier que la banque italienne Intesa Sanpaolo ne serait probablement en mesure de payer un dividende maximum (dividende / cours de l'action) que d'environ 1,7%, en raison des restrictions de la BCE, par rapport à une prévision consensuelle d'un dividende de 7,1%. rendement de la banque en 2020. Cela marquerait le plus grand déficit de rendement en dividendes parmi les plus grandes banques de la zone euro.

À surveiller

À plus grande échelle, la société de recherche IHS Markit a prédit la semaine dernière que les paiements de dividendes mondiaux (par des entreprises de tous les secteurs) augmenteraient de 7% à 1,78 billion de dollars cette année, en partie en raison de la disponibilité probable d'un vaccin, d'une économie mondiale en amélioration et de la Accord sur le Brexit. Mais IHS Markit a ajouté que les paiements de dividendes par les entreprises américaines chuteraient de 0,7% cette année, en grande partie en raison de la réticence de certaines banques et sociétés pétrolières à effectuer de tels paiements.

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