Les mauvais prêts de LIC s'élèvent à Rs 24 000 crore, des bénéfices inférieurs à ceux des entreprises privées


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Les créances douteuses de LIC atteignent un crore de 24 000 roupies avant l'introduction en bourse; Bénéfices inférieurs aux entreprises privées!

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Les mauvais prêts de LIC s'élèvent à Rs 24 000 crore, bénéfices inférieurs à ceux des entreprises privées – LIC IPO devrait-il être lancé cette année?

Selon les rapports à venir, le plan du gouvernement d’énumérer le prochain PFR pourrait aider à libérer le véritable potentiel du géant de l’assurance-vie et assurer une plus grande responsabilité, mais pour le moment, il est dans une position vulnérable en raison d’une série de mauvais investissements.

Comment est-ce arrivé?

Selon les rapports, les créances douteuses brutes des pays à faible revenu ont bondi près de cinq fois en huit ans au cours de l'exercice 19 pour atteindre 6,15%.

Les analystes affirment également que ses actifs non performants (APN) pourraient augmenter davantage au cours de l'exercice 20, car les obligations de sociétés telles que DHFL, Reliance Capital et Reliance Home Finance, dans lesquelles il avait une exposition d'environ 11 000 crores de roupies, ont été jonchées par des agences de notation. au premier semestre de l'exercice en cours.

En dehors de cela, son acquisition d'une participation majoritaire dans IDBI Bank au cours de l'exercice 19 reste non rémunératrice, car la banque endettée continue d'être sous pression.

Avec cela, les NPA bruts élevés de 24 777 crores de roupies au cours de l'exercice 19 ont contraint LIC à mettre de côté autant que 23 761 crores de roupies pour ramener le ratio net de NPA à seulement 0,27%.

Il est prévu que des provisions élevées similaires au cours de l’exercice 2010 pèseront à nouveau sur les bénéfices de LIC avant son offre publique initiale (IPO).

En plus de cela, les sociétés profitent après impôt de seulement 2 689 crores de roupies, soit moins de la moitié de leurs homologues privés, y compris SBI Life (une joint-venture entre SBI et BNP Paribas Cardif), ICICI Prudential et HDFC Life, même si LIC détenait une part de marché de 66%, sur la base du total des collections premium au cours de l'exercice 2019.

Pourquoi cela arriverait-il?

Selon les données du régulateur des assurances IRDAI, à 8,7%, la croissance des revenus d’investissement de LIC est également inférieure à 9,7% pour les acteurs privés au cours de l’exercice 19.

Lorsque la croissance de la prime totale des acteurs privés a bondi de 21,4% au cours de l'exercice 2019, les PFR n'ont augmenté que de 6,1%, obligeant l'assureur public à céder près de trois points de pourcentage de part de marché aux assureurs vie privés en un an seulement. —Qui est le déclin annuel le plus marqué de mémoire récente.

De plus, au cours des exercices 14 et 19, la part de LIC dans le total des primes d’assurance-vie a chuté de neuf points de pourcentage, passant d’environ 75,4% à 66,4%.

En outre, ces dernières années, une grande partie de l'exposition des pays à faible revenu dans les entreprises en difficulté, notamment IL&FS, Alok Industries, Amtek Auto, ABG Shipyard, Jaypee Infratech, Jyoti Structures et Mandhana Industries, a mal tourné, faisant pression sur ses bénéfices.

Comment le LIC fait-il face à la situation?

Jusqu'à présent, il a pu absorber les pertes, compte tenu de sa taille gigantesque. LIC est le plus grand investisseur institutionnel national avec un carnet de dette d'un peu plus de Rs 4 lakh crore.

Bien que, pour soulager les décideurs, grâce au provisionnement massif au cours de l’exercice 19, le NPA net de LIC ait été réduit à seulement 0,27%, le plus bas en une décennie environ et en baisse par rapport à 1,82% lors de l’exercice précédent.

Comment ça aide?

Selon les données de l'IRDAI, cela pourrait offrir une certaine flexibilité à l'assureur public en termes de nouveau provisionnement et aussi, ses charges d'exploitation se sont élevées à 8,7% sur l'exercice 2019, contre 12,9% des acteurs privés.

Cela suggère également que l'intervention du gouvernement dans le géant de l'assurance s'arrête, ou au moins diminue de manière significative, après la cotation, la qualité de ses actifs peut également s'améliorer.

Si les objectifs de recettes du budget pour l'exercice 21 semblaient décourageants au cours de l'année, le gouvernement pourrait exercer l'option de dépasser son objectif de désinvestissement déjà élevé de Rs 2.1 lakh crore pour l'exercice en déchargeant jusqu'à 10% des parts de LIC selon les sources.

Également avec une valeur d'entreprise de RS 36 lakh crore, une introduction en bourse de 10% par l'assureur d'État pourrait à elle seule permettre au gouvernement de dépasser largement l'objectif de désinvestissement.

Bien que la règle actuelle du Sebi exige qu'au moins 10% de la participation du promoteur soit déchargée lors de la cotation, le gouvernement demandera une dérogation à cette règle pour se diluer moins dans les pays à faible revenu, s'il découvre qu'il serait trop important pour le marché d'absorber d'un coup, comme disent les sources.

En outre, interrogé sur le montant de la dilution du gouvernement dans LIC, le secrétaire aux finances Rajiv Kumar a déclaré à FE qu'un conseil interministériel prendrait prochainement un dernier appel sur cette question.

L'inscription devrait se produire au cours de la seconde moitié du prochain exercice.

Entre-temps, lors de l'annonce de la proposition de budget sur l'introduction en bourse de LIC, le ministre des Finances Nirmala Sitharaman a déclaré: «La cotation des sociétés en bourse discipline une société et donne accès aux marchés financiers et débloque sa valeur. Il donne également aux investisseurs particuliers la possibilité de participer à la richesse ainsi créée. Le gouvernement propose maintenant de vendre une partie de sa participation dans LIC par voie d'introduction en bourse ».

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