Mise à jour quotidienne: 1 septembre 2020


L’économie de l’Inde s’est contractée de 23,9% d’une année sur l’autre au deuxième trimestre, s’ajoutant à la liste des pays dont le PIB a chuté à des taux extraordinaires en raison des implications sans précédent de la pandémie.

Selon l’Organisation de coopération et de développement économiques, le déclin de la cinquième économie mondiale a été la plus forte contraction dans tous les grands pays à ce jour dans la crise.

Les dépenses de consommation ont chuté de 27% et les investissements de 47%, selon le ministère indien des statistiques et de la mise en œuvre des programmes. L'activité de construction a chuté de 50,3% et la production manufacturière de 39,3%. Le secteur des services du pays, qui représente environ 60% de l’économie, a chuté de 20,6%. L'agriculture, la foresterie et la pêche – le seul secteur à avoir connu une croissance – ont progressé de 3,4%.

La forte baisse de la production fait suite à une croissance modeste au cours de la période de trois mois de janvier à mars, au cours de laquelle l’économie indienne a progressé à son rythme le plus lent depuis au moins huit ans, à peine 3,1%.

"Le chiffre de croissance du PIB du trimestre de juin confirme que le verrouillage national de l'Inde a été la baisse du PIB la plus sévère et la plus profonde parmi les grands pays", a déclaré à Reuters Prithviraj Srinivas, économiste en chef d'Axis Capital Mumbai.

Le président indien Narendra Modi a instauré un verrouillage strict avec quelques heures de préavis pour se conformer à la fin du mois de mars, ce qui a finalement maintenu toutes les activités non essentielles au point mort jusqu'en mars.

Dans une prévision de juillet, S&P Global Ratings a averti que «l'économie indienne est en grande difficulté» et a projeté une contraction de 5% sur toute l'année en raison des «difficultés du pays à contenir le virus, une réponse politique anémique et des vulnérabilités sous-jacentes, en particulier à travers le secteur financier », avec un rebond à partir de l’année prochaine. Les coûts permanents de la pandémie seront probablement les plus élevés dans le pays en raison de la gravité du verrouillage.

«Des difficultés à contenir le virus, une réponse politique anémique», a déclaré S&P Global Ratings. «Même si les verrouillages se sont atténués dans les zones moins peuplées, les moteurs de la croissance urbaine sont toujours freinés par la hausse des infections, les politiques d'atténuation sévères et l'aversion au risque des consommateurs. Une mousson normale, des prix bas du pétrole et des conditions financières extérieures favorables ne compenseront que partiellement ces effets. »

Le marché du logement du pays a subi sa baisse la plus désastreuse au cours du premier semestre de cette année, selon le cabinet de conseil immobilier Knight Frank LLP. "Les principaux moteurs de la demande de logements – le sentiment des consommateurs et la stabilité des revenus – ne sont pas favorables à l'heure actuelle. Au fur et à mesure que l'économie se rapprochera de la normale, le faible taux d'intérêt (du pays) se révélera un catalyseur de la reprise de la demande de logements", a déclaré Knight. L'économiste en chef Frank Rajani Sinha a déclaré à S&P Global Market Intelligence.

Abritant 1,3 milliard de personnes, l'Inde compte le troisième plus grand nombre de décès dus aux coronavirus au monde. Plus de 75 000 nouvelles infections ont été signalées au cours des cinq derniers jours, selon les données de l'Université Johns Hopkins. Le pays a récemment enregistré le plus de nouveaux cas dans le monde pendant toute la durée de la pandémie, faisant état de 85 687 nouvelles infections le 26 août. Poursuivant ses plans de réouverture, les autorités indiennes ont annoncé le 30 août que le pays redémarrerait son système de métro, entre autres restrictions levées. , pour la première fois depuis des mois malgré l'augmentation rapide du nombre de cas.

Aujourd'hui c'est Mardi 1 septembre 2020, et voici l’intelligence essentielle d’aujourd’hui.

L'avenir du crédit


Défaut, transition et reprise: l'écart entre les attentes du marché et les indications fondées sur le crédit des défauts aux États-Unis se creuse

Les économistes de S&P Global Ratings pensent que l'économie américaine connaîtra une croissance au troisième trimestre, mais les données haute fréquence brossent un tableau mitigé, ce qui remet gravement en question le taux de croissance annualisé de 22,2% attendu ce trimestre. S&P Global Ratings a également enregistré une hausse des défauts de paiement ainsi qu'un nombre historiquement élevé de déclassements et de perspectives négatives et de placements CreditWatch au deuxième trimestre. Le rythme des révisions à la baisse et des perspectives négatives et des listes de CreditWatch a considérablement ralenti depuis avril, mais reste élevé par rapport au rythme d'avant COVID-19 en février.

: Lisez le rapport complet de S&P Global Ratings

Défaut, transition et reprise: le nombre de défauts de paiement des entreprises américaines en 2020 a dépassé un sommet de quatre ans

Le décompte des défauts de paiement des entreprises américaines en 2020 a dépassé le décompte de 105 à la fin de l'année 2016, bien qu'il soit toujours bien en dessous du décompte à ce stade en 2009 de 192 défauts – 2016 et 2009 ont enregistré les plus hauts décomptes de défauts de fin d'année au cours des 15 dernières années. . Les principaux défauts de paiement aux États-Unis ne sont pas rares, car la région fait partie des marchés de crédit les plus développés au monde et compte le plus grand nombre d'émetteurs notés, ce qui entraînera naturellement également des défauts de paiement perpétuels. Par secteur, le pétrole et le gaz (21), les produits de consommation (21), le commerce de détail et la restauration (17) et les médias et divertissements (17) représentent plus de 70% des défauts aux États-Unis Les quatre secteurs ont subi un impact significatif sur les statistiques de revenus, de revenus et de crédit depuis le début du COVID-19.

: Lisez le rapport complet de S&P Global Ratings

Le secteur bancaire sous pression


Écoutez: Street Talk Episode 66 – Les banques communautaires exploitent les marchés de la dette alors que c'est bon

Selon deux membres de Performance Trust Capital Partners, les banques communautaires ont exploité ces marchés de la dette à un endroit torride ces derniers mois, renforçant les niveaux de capital pour l'assurance et la flexibilité pour profiter des opportunités qui pourraient survenir au milieu des retombées économiques du COVID-19. Dans l'épisode, Daryle DiLascia, associé et responsable de la banque d'investissement chez Performance Trust, et Brian Leibfried, codirecteur des analyses et analyses clients de la société, discutent de ce qui a entraîné la flambée des émissions de dette subordonnée par les banques communautaires, qui ont presque correspond aux niveaux observés en 2019, avec 80% des transactions effectuées au cours des trois derniers mois.

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Les grandes banques chinoises s'attendent à des provisions pour pertes sur prêts élevées, mais la pression sur les marges pourrait s'atténuer

Les plus grandes banques chinoises ont déclaré que leur protection contre les pertes sur prêts attendues pourrait rester à des niveaux élevés au deuxième semestre de 2020, bien que la pression sur les marges d'intérêt nettes puisse s'atténuer, après avoir signalé la plus forte baisse d'une année à l'autre de leur résultat net du premier semestre. profit ces dernières années. Parmi les cinq plus grands prêteurs du pays en termes d'actifs, Bank of China Ltd. a fait état de la plus forte baisse de son bénéfice net pour les six mois clos le 30 juin, en baisse de 11,51% par rapport à un an plus tôt à 100,92 milliards de yuans. Les pertes de valeur sur les prêts, également appelées provisions pour pertes sur prêts sur d'autres marchés, ont augmenté de 70% à 60,73 milliards de yuans, contre 35,72 milliards de yuans un an plus tôt, également la plus forte augmentation parmi les principaux prêteurs. Son ratio de prêts improductifs est passé à 1,42% au 30 juin, après 1,37% à fin 2019.

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L'ESG à l'époque du COVID-19


Le scandale de la corruption dans l'Ohio intensifie l'examen de la façon dont les services publics utilisent les groupes «  d'argent sombre ''

Alors que les analystes de Wall Street et les actionnaires anxieux continuent d'attendre que plus de dominos tombent d'une enquête fédérale sur la corruption dans l'Ohio, les services publics appartenant à des investisseurs pourraient ressentir une plus grande pression pour éviter tout semblant d'activité politique inappropriée en divulguant volontairement des contributions à des groupes «d'argent noir». «Je pense qu'il y aura des efforts pour créer la transparence. Je ne sais pas vraiment ce qui va finir par se passer », a déclaré Paul Patterson, analyste chez Glenrock Associates LLC, à S&P Global Market Intelligence, exprimant son scepticisme face à un« mouvement national ».

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Une étude révèle un «  écart inquiétant '' dans l'abandon des services publics mondiaux des combustibles fossiles

Les services publics du monde entier se sont éloignés très prudemment des combustibles fossiles, voire pas du tout, au cours des deux dernières décennies, la grande majorité ayant adopté une approche passive de la gestion de leurs portefeuilles et seule une petite partie se déplaçant activement vers l'énergie verte, selon un nouvelle analyse. L'étude a révélé que, parmi plus de 3000 services publics, environ 14% seulement donnaient la priorité à la croissance des énergies renouvelables par rapport aux centrales au gaz ou au charbon, tandis que 10% et 2% avaient respectivement la plus forte croissance du gaz et du charbon. Et même parmi les entreprises qui parient sur l'énergie verte, plus de la moitié ont continué d'augmenter leurs capacités en combustibles fossiles dans le même temps.

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Barclays: changement du jour au lendemain vers la finance verte «  tout simplement pas la réalité ''

Barclays a annoncé une nouvelle politique climatique fin mars pour aligner ses prêts sur l'Accord de Paris sur le changement climatique suite à la pression des actionnaires de supprimer progressivement son financement des entreprises de combustibles fossiles. La banque avait été distinguée comme étant à la traîne et était au centre de la première résolution d'actionnaires par des investisseurs institutionnels sur le changement climatique dans une banque européenne.

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«  Problème critique '' de l'écart de données ESG pour la gestion des risques climatiques, déclare BBVA Exec

Antoni Ballabriga est responsable mondial des activités responsables de l’une des plus grandes banques espagnoles, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA, qui possède également la plus grande banque du Mexique, Grupo Financiero BBVA Bancomer SA de CV. Il est également coprésident du Comité directeur mondial de l’Initiative financière du Programme des Nations Unies pour l’environnement et président du comité des finances durables de la Fédération bancaire européenne.

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BNP Paribas pourrait perdre jusqu'à 50% de ses clients d'électricité en raison de la politique du charbon

S&P Global Market Intelligence s'est entretenu avec le responsable de la responsabilité sociale des entreprises de l'une des plus grandes banques françaises, BNP Paribas. Dans l'interview, Laurence Pessez a souligné l'engagement de la banque à mettre fin aux relations avec les clients qui utilisent le charbon pour produire de l'électricité et sa concentration croissante sur la biodiversité au cours d'une année marquée par la pandémie de coronavirus.

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L'avenir de l'énergie et des matières premières


Regarder: Market Movers Americas, 31 août-4 septembre: Les producteurs de pétrole et de gaz en mode de récupération après l'ouragan Laura

Dans Market Movers Americas de cette semaine, présenté par Jeff Mower: retour de la production offshore aux États-Unis dans le golfe du Mexique; Les raffineurs du Texas et de la Louisiane montent en puissance; les producteurs de produits chimiques voient des dommages limités; Annulations de cargaisons de GNL aux États-Unis attendues; et les prix des céréales se redressent en raison de la mauvaise qualité des récoltes.

– Regardez et partagez cette vidéo Market Movers de S&P Global Platts

Les exploitants pétroliers et gaziers en amont rétablissent la production américaine du golfe du Mexique après la tempête Laura Shut-Ins

Les opérateurs pétroliers et gaziers américains ont continué de restaurer la production des plates-formes du golfe du Mexique qui avaient été fermées avant l'ouragan Laura alors que cette tempête monstre traversait la région la semaine dernière, bien que près d'un million de b / j de pétrole soient toujours bloqués, le Bureau fédéral de la sécurité et de l'application de l'environnement a déclaré le 31 août. Vers midi le 31 août, 989 414 b / j de pétrole sont restés fermés, soit 53,5% de la production totale de brut américain du Golfe, ainsi que 1,12 Gpi3 / j de gaz, soit 41% de production totale de gaz du Golfe, selon la mise à jour quotidienne.

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Les usines pétrochimiques de Lake Charles restent fermées en attendant la restauration de l'alimentation électrique

Les usines de produits chimiques de Lake Charles, en Louisiane, sont restées fermées le 31 août à la suite de l'ouragan Laura, au milieu de pannes de courant généralisées, d'évaluations des dommages en cours et des employés évacués incapables de rentrer chez eux alors que les équipes travaillaient pour nettoyer les dégâts. Westlake Chemical et Sasol ont déclaré le 31 août un cas de force majeure sur certains des produits fabriqués dans leurs complexes de Lake Charles, selon les lettres de clients que S&P Global Platts a obtenues.

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Analyse: L'arriéré et les traversées vierges réduisent l'efficacité opérationnelle des exportations de terminaux à conteneurs en Inde

L'arriéré des expéditions à l'exportation en raison de traversées vierges, associé à l'urgence d'évacuer les marchandises au milieu des verrouillages dus à la pandémie de COVID-19, a conduit à une diminution de l'efficacité des principaux terminaux à conteneurs en Inde au cours des derniers mois, selon un rapport publié par DMICDC Logistics Data Services (DLDS). L'efficacité opérationnelle des terminaux est généralement mesurée via le temps de séjour à l'exportation, qui reflète le temps qu'un conteneur a passé à proximité. Le rapport DLDS a calculé le temps de séjour sur la base du temps d'entrée et de sortie d'un conteneur.

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La production de pointe pétrolière vue d'ici 2040 alors que l'AIE appelle 2020 un «  tournant '' pour l'énergie

La production mondiale de pétrole devrait culminer d'ici 2030 ou 2040 avec plus d'énergie fournie par le solaire, l'éolien et la capture du carbone pendant que des solutions de stockage sont développées, a déclaré le PDG de Total SA, Patrick Pouyanne, le 31 août. Dans une présentation vidéo pour la conférence numérique de l'ONS, Pouyanne a déclaré le pétrole ne disparaîtra pas car il reste la source d'énergie la plus efficace, il est facile à transporter et il est relativement peu coûteux, sachant qu'un litre de pétrole brut coûte moins qu'un litre d'eau.

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Écoutez: Les enjeux de l'élection pour le permis américain de gazoduc

L'élection présidentielle de novembre ajoute aux risques pour les gazoducs, qui relient la production aux centres de demande, mais se heurtent de plus en plus à l'opposition de ceux qui cherchent à éliminer progressivement les combustibles fossiles. Pour les gazoducs interétatiques, le gouvernement fédéral reste un gardien important pour la délivrance de permis. Si le candidat démocrate Joe Biden est élu président, un changement de direction à la Commission fédérale de réglementation de l'énergie soulève la question de savoir si les approbations fédérales seraient toujours aussi prévisibles. Lors d'un récent cycle de boom, la capacité de gazoduc approuvée par la FERC a quadruplé entre 2013 et 2017 pour atteindre 30,7 Gpi3 / j avant de sortir de ce pic. Rob Rains, analyste principal de l'énergie chez Washington Analysis, s'est joint à nous pour nous dire s'il pense que les approbations fédérales de projets gaziers se poursuivront rapidement au cours du prochain mandat présidentiel.

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Écrit et compilé par Molly Mintz.

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