Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de BKIA.MC 28-juil.-20 7h00 GMT


Valence 1 sept. 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de Bankia SA mardi 28 juillet 2020 à 7:00:00 GMT

Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating

Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif

Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière

Mediobanca – Banca di credito finanziario S.p.A., Division de la recherche – Analyste de la recherche

UBS Investment Bank, Research Division – Executive Director & Equity Research Analyst

Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (1)

Salut. Bonjour et bienvenue à la présentation des résultats du deuxième trimestre de Bankia. Tout d'abord, nous allons – nous aurons une présentation des faits saillants du trimestre par José Sevilla, notre PDG; puis Leopoldo Alvear, le directeur financier, nous donnera les détails du trimestre. Ensuite, nous terminerons par une session de questions / réponses.

Comme toujours, nous vous demandons de poser un maximum de 2 questions afin que nous puissions tous participer et de nous assurer que nous le pouvons – vous pouvez également nous envoyer vos questions par e-mail. Si vous rencontrez des problèmes, faites-le nous savoir.

José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (2)

Eh bien, Iñigo, merci beaucoup et bonjour à tous. Nous allons commencer les résultats – la présentation des résultats trimestriels. Tout d'abord, je ferai un aperçu, puis Leopoldo Alvear se concentrera davantage sur les détails du trimestre.

Nous sommes satisfaits du deuxième trimestre 2020 malgré le contexte exceptionnel et la situation atypique que nous avons eue dans le cadre économique. C'est un trimestre où nous avons vu une forte croissance des prêts aux entreprises et aux PME, très soutenue par les prêts ICO. De plus, avec une reprise dans le commerce de détail, il y a eu une diminution du ratio NPA. Nous avons été forts dans les dispositions extraordinaires.

Et du point de vue des résultats, il s'agit d'un deuxième trimestre au cours duquel le revenu net d'intérêts et les frais ont augmenté par rapport au trimestre précédent. Et cela signifie qu'il y a eu une augmentation du résultat de base de la banque. Et enfin, comme nous le verrons plus tard, cela représente également un quart de génération de capital élevé.

Si nous commençons par la croissance des prêts aux entreprises et aux PME sur la gauche, vous pouvez voir le stock de prêts au dernier trimestre, lorsque nous ajoutons les prêts hypothécaires à la maison et les prêts à la consommation et les prêts aux PME aux entreprises, ils ont augmenté. Comme vous pouvez le voir sur la droite, cela est principalement dû à une augmentation de près de 4,5 milliards d'euros des crédits aux entreprises et aux entreprises. Pour ce qui est des prêts hypothécaires à l'habitation, ils ont conservé la situation de désendettement qu'ils avaient dans le passé. Et aussi la moindre production de crédits de crédit à la consommation a conduit à une diminution du bilan.

Si nous regardons les entreprises, vous pouvez voir ici l'évolution des entreprises qui sont passées de 35 milliards d'euros à 42 milliards d'euros l'année dernière, soit une augmentation de près de 20%. En termes de part de marché, vous pouvez voir sur le graphique en bas à gauche, vous pouvez voir que nous avons – notre part a augmenté de 59 points de base, et nous sommes à une part de marché de 8% pour les prêts aux entreprises et aux PME.

Une part importante de cette croissance est consacrée à la production et à la distribution des prêts garantis de l'OIC au total. Et comme vous pouvez le voir ici, nous avons un ICO total tiré de 8,37 milliards d'euros, soit une part de marché pour toutes les garanties ICO données de 9%. Et ces 9% sont comparables aux 7,1%, qui étaient la part initiale de l'ICO – part que nous avions initialement.

Donc, en ce sens, notre distribution de crédit ICO, la distribution de prêt ICO a également augmenté de pair avec la croissance de notre part de marché. Ainsi, vous pouvez voir qu’un montant total de 5,652 milliards d’euros avait été tiré au 30 juin et que nous avions donné un montant total de 7,5 milliards d’euros, ce qui représente environ 18% de notre portefeuille de prêts aux entreprises dans son ensemble.

Si nous passons au chapitre suivant sur l'évolution des prêts aux particuliers, commençons par les hypothèques. Vous pouvez voir les nouveaux prêts hypothécaires du premier semestre qui ont été plus ou moins très similaires à ceux du premier semestre de l'année dernière. Pour nous, cela a été une nouvelle très, très positive parce que nous pensions que nous allions avoir une pire évolution de la croissance hypothécaire ce semestre.

Et vous pouvez voir sur la droite, la répartition par mois. En haut, vous avez les quartiers. Au premier trimestre, nous avons réalisé un total de 772 millions d'euros, soit une augmentation de 5,5% par rapport au premier trimestre 2019. Au deuxième trimestre, nous avons réalisé un chiffre d'affaires de 689 millions d'euros, soit 5,9% de moins qu'au deuxième trimestre de l'année dernière. Mais quand on le regarde mois par mois, on voit comment il a commencé à se redresser après une performance en juin, atteignant 308 millions d'euros. Et en fait, au mois de juin, ces 308 millions d'euros ont été le chiffre d'affaires le plus élevé des 12 derniers mois. Et quand on regarde celui-là, si on avait vu ça il y a 3 mois, on aurait pensé qu'il aurait été très difficile d'atteindre ce chiffre.

Et donc, on constate qu'il y a une demande saine de crédit hypothécaire, et dans ce contexte, on progresse au fil du trimestre. Et vous pouvez également voir en bas à gauche avec les dernières données sur la part de marché des nouveaux prêts hypothécaires, nous pouvons voir que nous sommes à 8,16%. Et la vérité est que nous avons considérablement augmenté notre part de marché.

Dans le monde du crédit à la consommation, on ne peut pas en dire autant. Les nouveaux prêts au premier semestre par rapport au premier semestre précédent ont diminué de près de 48,5%. Et sur la droite, vous pouvez voir comment les nouveaux prêts pour le crédit à la consommation ont chuté. Il y a eu une légère reprise, mais elle est beaucoup plus douce que ce que nous avons vu dans les prêts hypothécaires. En effet, au premier trimestre, nous disions que dans l'ensemble du premier trimestre, le chiffre d'affaires avait baissé de près de 14%. Au deuxième trimestre, il a baissé de 78% par rapport au même trimestre l'an dernier.

Ces baisses importantes sur les nouveaux crédits à la consommation sont également liées à notre nouvelle politique de risque. Mais si vous regardez le stock de crédit à la consommation, cela ne se traduit pas par une diminution du stock. Comme vous pouvez le voir depuis le début de l'année, nous gardons une part de marché très stable dans le crédit à la consommation, juste au-dessus de 6%, et elle a augmenté par rapport à mai de l'année dernière. Je voudrais également vous rappeler que nos activités de crédit à la consommation sont – nous – 100% des crédits de crédit à la consommation sont accordés aux clients de Bankia qui ont des dépôts dans notre banque.

Nous avons constaté une croissance des prêts et nous constatons également une augmentation des dépenses liées aux cartes. On voit donc ici la courbe du chiffre d'affaires des achats par carte. Vous pouvez voir en vert, Bankia. En noir, c'est notre proxy. Ce que nous pouvons comprendre que le marché fait, comme vous pouvez le voir, nous sommes au-dessus du marché. Mais vous pouvez toujours voir ce V en termes de recouvrement des dépenses. Et on peut voir qu'au mois de juin, les dépenses de Bankia ont augmenté de 10% par rapport à juin de l'année précédente.

En termes de part de marché dans les modes de paiement, c'est l'un de nos principaux objectifs. Nous augmentons à la fois le nombre de cartes. Nous détenons 11% de la part de marché totale du marché, mais ce qui est encore plus important, c'est le chiffre d'affaires des cartes. Il est donc évident que notre part de marché pour le chiffre d'affaires des cartes, comme vous pouvez le voir en bas à droite, augmente également de plus de 60 points de base en un an.

Pour compléter cela, pour les clients de détail, les moratoires, je veux dire les solutions et les mesures prévues pour aider les familles, tant pour les prêts hypothécaires, mais pour le crédit à la consommation ici, vous pouvez voir les détails. Nous sommes environ 6,4% pour les prêts hypothécaires et 6,7% pour le crédit à la consommation. Nous avons donc effectué plus de 90 000 opérations au 30 juin. Et comme vous le savez, la limite pour accorder ce type d'opérations est le 30 septembre. Ainsi, tout au long des mois de juillet, août et septembre, nous verrons des augmentations supplémentaires pour ce type d'opérations.

Et en termes d'épargne, je voudrais parler de l'évolution de la performance des OPC. Vous pouvez voir comment il y a eu une réévaluation des marchés. Les fonds communs de placement ont augmenté de 7,2% par rapport au trimestre précédent. En millions d'euros, c'est plus ou moins au même niveau qu'en début d'année. Notre part de marché pour les fonds communs de placement continue d'augmenter. Nous sommes – si nous comparons les 12 derniers mois, il a augmenté de 59 points de base; au dernier trimestre, 33 points de base. Et nous avons de nouveau augmenté notre part de marché à 7,38%.

Et en bas, vous pouvez voir les entrées – les entrées nettes. Vous avez pu voir au premier trimestre – au trimestre précédent, nous sommes allés jusqu'en mars, nous avons pu voir comment les nouvelles entrées avaient chuté en mars. En avril, cela a commencé – c'était un peu mieux en termes de fonds communs de placement, mais vous pouvez voir comment en mai, nous avons déjà eu des résultats positifs. Juin a été un bon mois. Et pour les données dont nous disposons, juillet sera également un mois positif pour les entrées nettes de fonds communs de placement. Les fonds communs de placement ont donc vraiment récupéré ce trimestre. Et au troisième trimestre, on démarre avec une bonne vitesse de croisière par rapport au budget.

Les régimes de retraite, comme vous pouvez le voir sur la gauche, augmentent et se rétablissent également au cours du dernier trimestre. Et l'assurance, la nouvelle production reprend, mais à un rythme plus lent que nous l'aurions souhaité. Vous pouvez voir comment nous produisions environ 10% de plus que la moyenne de 2019. C'était en janvier et février 2020. Mais vous pouvez voir que le chiffre d'affaires de l'assurance est tombé à 30 par rapport à avril de l'année dernière, et cela a été – il récupère. Nous espérons que – eh bien, en juin, il a atteint 71, mais encore, il y a place à l'amélioration pour atteindre les mêmes niveaux qu'en 2019.

Et enfin, un commentaire sur la numérisation à cette période. Je serai très bref, car j'ai déjà été – j'ai beaucoup parlé des autres points auparavant. Mais nous pouvons voir la croissance des clients numériques, nous le sommes – plus de 57% de notre clientèle sont des clients numériques. Nos ventes numériques augmentent également considérablement. Et le conseil d'administration a décidé de créer un comité pour renforcer le processus de digitalisation de la banque.

Vendredi dernier, notre directeur général de la transformation numérique et de la stratégie a fait une présentation aux médias sur la stratégie numérique de notre banque et tout ça – tous les détails derrière les chiffres. Mais si vous avez des questions, vous pouvez demander au bureau des relations avec les investisseurs, et ils vous fourniront cette présentation.

Et cela m'amène à la deuxième partie de ma présentation, la qualité des actifs. Comme vous le savez, nous avons un portefeuille très biaisé sur les prêts immobiliers avec une très petite part de crédit à la consommation, seulement 4%. Et avec les entreprises et les PME, c'est aussi assez biaisé vers les moyennes et grandes entreprises. Vous pouvez voir que 73% de notre portefeuille sont des entreprises de taille moyenne à grande. Cela se voit également dans les dispositions de prêt de l'OIC. Notre tranche A était de 7,8%. Mais sur – part des entreprises pour la tranche B pour les grandes entreprises, elle était de 12,4%. Et nous n'avons aucune exposition aux secteurs les plus touchés par le COVID-19.

Les hypothèques immobilières, vous le savez très bien. Nous savons que nous avons traversé une crise immobilière en 2008-2009. Nous nous en sommes remis. Il a une nouvelle production assez jeune de 2016 avec des critères très bons en termes de risque. Et le crédit à la consommation, comme vous le savez, c'est le crédit à la consommation au détail et nos clients – eh bien, les cartes de crédit sont très petites.

Nous avons donc un profil de risque très prudent. Et en ce sens, si on regarde les NPA, les ratios NPA ont encore une fois légèrement diminué à 6,2% et nets de couverture où le ratio est déjà de 50% est à 3,1%, ce qui est – eh bien, dans le plan stratégique, nous souhaitait avoir un ratio net de NPA de 3%. Nous sommes donc très proches de cela. Ainsi, la performance des NPA continue de fonctionner correctement.

En termes de provisions, vous pouvez donc voir qu'ici pour un montant total de provisions de 547 millions d'euros pour le semestre, environ 60% est dû à la provision de superposition que nous avons faite afin d'inclure les problèmes macroéconomiques dus à la situation COVID-19. Au premier trimestre, nous l'avons fait – nous avions 239 millions d'euros. Et au deuxième trimestre, net, nous passerons à 308 millions d'euros, mais nous pourrons examiner toutes les provisions récurrentes plus tard.

Si nous regardons l'augmentation des résultats de base, nous pouvons voir que le revenu net d'intérêts a augmenté de 1,3% et les frais ont augmenté de 5,8% pour atteindre 300 millions d'euros, plus ou moins en ligne avec ce que nous avions dit au trimestre précédent. Nous maintenons donc cela. De toute évidence, il y a eu un peu de course pour atteindre 300 millions d'euros. Nous essayons d'atteindre une moyenne de 100 millions d'euros par mois et nous sommes satisfaits de notre vitesse de croisière. Cela nous a permis d'augmenter notre résultat de base pour le trimestre à 335 millions d'euros. Comme vous pouvez le voir, non seulement il est supérieur au trimestre précédent, mais il est également supérieur à la moyenne du trimestre de l'année 2019.

Ici, vous pouvez voir les performances entre les différents trimestres. La croissance de 19% du résultat de base a été – a fourni 55 millions d'euros de résultats positifs. Mais ensuite, nous avons eu la disposition relative au Fonds de résolution unique, évidemment. Et nous avons eu – un total de 60 millions d'euros a été accordé au Fonds de résolution unique ainsi que l'augmentation de la provision COVID qui sont ces 60 millions d'euros de provisions supplémentaires.

Et ici, vous pouvez voir le dernier commentaire sur le trimestre, les augmentations de capital. Nous avons vu une génération organique de capital ce trimestre. Nous examinerons les aspects réglementaires et non réglementaires plus tard. Si nous ajoutions des éléments dont la prise en compte est en suspens, le règlement en suspens serait à un ratio de capital de 13,95%. Mais comme je ne veux pas trop entrer dans les détails, je vais donner la parole à Leo, puis nous pourrons parler un peu plus du capital.

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (3)

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Parfait. Merci beaucoup, Pepe. Bonjour à tous. Jetons un coup d'œil aux résultats trimestriels.

Tout d'abord, nous regardons cette évolution semestrielle. Vous pouvez voir que tout a évolué comme prévu en début d'année. N'oubliez pas que les indications que nous avons données étaient qu'en termes de revenu net d'intérêts et de frais, nous augmenterions d'un trimestre à l'autre, le premier trimestre serait le plancher pour les deux, et nous avons également considéré que sur la seconde moitié de l'année. , nous aurons un revenu net d'intérêts et des frais plus élevés au premier semestre.

Donc, ces résultats négatifs que nous pouvons voir dans les résultats de base lorsque nous comparons le 2019 à 2020, dans la seconde moitié de l'année, ce sera positif. Nous atteindrons donc les orientations que nous maintenons et avec lesquelles nous sommes toujours d'accord, à savoir avoir un résultat de base qui sera stable entre les deux années.

En termes d'OpEx, ils sont réduits, comme vous avez pu le voir auparavant, à 2,4 – de 2,4%. Et les dispositions ordinaires, même si nous les examinons plus tard, sont raisonnablement similaires d'une année sur l'autre. Et puis nous avons eu les 310 millions d'euros que Pepe a mentionnés au premier semestre comme une provision extraordinaire de recouvrement due au COVID 19.

Si on passe au résultat trimestriel, on pense que le deuxième trimestre a été assez robuste. Dans chaque élément du compte de résultat, nous voyons la performance que nous attendions. On voit que les intérêts nets sont passés à 464 millions d'euros. Honoraires, nous avons atteint les 300 millions d'euros que nous vous avons donnés à titre indicatif par trimestre. Et puis on voit aussi qu'ils augmentent de mois en mois. Ils augmentent donc de 5,8%.

En ce qui concerne les autres revenus, lorsque nous comparons avec le premier trimestre, vous vous souvenez qu'au deuxième trimestre, nous avons 60 millions d'euros de notre Fonds de résolution unique, comme Pepe l'a mentionné précédemment, ce qui ne peut donc pas être comparable. Et en revenu brut, si on exclut ces 60 millions d'euros, on peut voir une augmentation de 15% par rapport au revenu brut du premier trimestre. Ensuite, nous avons une réduction des dépenses d'exploitation. Et en termes de provisions ordinaires, elles sont raisonnablement similaires, 123 millions d'euros au deuxième trimestre contre 114 millions d'euros au premier.

Nous avons également profité de la bonne performance du trimestre pour augmenter nos provisions grâce au COVID car nous avons également adapté notre provision macro aux nouveaux scénarios de la Banque d'Espagne, et nous avons également modifié le poids des 3 scénarios, et nous avons accordé une plus grande importance aux scénarios de base et pessimistes. Et cela nous a conduit à fournir 185 millions d'euros pour les provisions COVID. Soit un bénéfice total attribuable au groupe de 48 millions d'euros. Et peut-être que ce qui est plus important, c'est l'avancée du résultat de base que nous avons mentionné précédemment. Donc, les revenus nets d'intérêts plus frais moins OpEx, cela nous permet d'avoir un résultat de 335 millions d'euros soit près de 20% de plus que ce que nous avions au premier trimestre.

Si nous regardons le revenu net d'intérêts, ce que nous avons vu correspond à ce à quoi nous nous attendions. Nous constatons une réduction sur les clients en raison du rendement moyen du front book, cela est dû au changement de mix car nous fournissons plus aux entreprises et moins de prêts hypothécaires que prévu. Cependant, une partie de cet impact négatif est compensée par une augmentation des volumes, notamment pour les entreprises. Nous n'avons pas eu d'impact significatif d'Euribor, et nous avons eu une augmentation de – l'augmentation du portefeuille que nous avons faite au premier trimestre et le coût de financement qui est plus faible que prévu.

De plus, comme vous l'avez probablement vu, nous avons – en prenant pleinement en charge – ce que nous pourrions faire du TLTRO III, soit un total de 9,2 milliards d'euros supplémentaires. Et nous estimons un impact sur les 12 prochains mois, donc de juin 2020 à 2021, à 115 millions d'euros. Pour cette année, nous estimons un impact d'environ 60 millions d'euros que nous verrons dans la seconde moitié de l'année. Cela renforce notre message selon lequel le revenu net d'intérêts continuera d'augmenter d'un trimestre à l'autre et que les résultats du deuxième semestre seront meilleurs que ceux du premier semestre.

Si nous regardons les frais, nous voyons que nous avons atteint le chiffre que nous attendions de 300 millions d'euros. Et nous pouvons également voir que ces frais ont augmenté de mois en mois à mesure que nous avons repris nos activités commerciales, comme Pepe l'a mentionné précédemment. Nous pensons également que la seconde moitié de l'année sera en termes de frais plus élevés que la première moitié de l'année. Nous maintenons donc nos prévisions selon lesquelles les frais augmenteront à environ deux chiffres par rapport à ce que nous avions en 2019.

En termes de dépenses, on constate une baisse de 2,4% sur un an. Cela nous permet de maintenir notre avantage concurrentiel par rapport au poids de notre OpEx sur les RWA lorsque nous le comparons à nos concurrents. Et ce que nous prévoyons, c'est que pour la seconde moitié de l'année, nous aurons une OpEx qui sera similaire à ce que nous avons eu dans la première moitié de l'année. Et donc ici, nous modifions nos prévisions par rapport aux prévisions initiales où l'OpEx allait être – un peu d'inflation par rapport à 2019. Nous pensons que nous pouvons terminer l'année avec une baisse d'environ 2% sur l'OpEx, et cela va conduire à un résultat de noyau plat que j'ai mentionné précédemment.

Si vous regardez la partie inférieure du compte de résultat, comme vous pouvez le voir, les provisions ordinaires sont ce semestre à 237 millions d'euros contre 219 millions d'euros pour le premier semestre 2019. Et ici, on voit que nous sommes à 123 euros millions d'euros au deuxième trimestre contre 114 millions d'euros au premier trimestre. Évolution si similaire. Nous avons donné 310 millions d'euros à titre de provision exceptionnelle pour COVID-19. Et au deuxième trimestre, nous avons fourni 185 millions d'euros. Vous pouvez donc voir que cela se compare aux 60% du total des provisions, qui représentent un total de 547 millions d'euros.

Lorsque nous mesurons cela en termes de coût du risque, ce que nous pouvons voir, c'est que les 6 premiers mois de 2020, nous avons fait une provision ordinaire d'environ 27 points de base, en ligne raisonnablement avec les 25 que nous avons vu avant le COVID-19 impact. Et nous avons ajouté les 310 millions d'euros, qui passent à 73 points de base, ajoutant le COVID à l'ordinaire.

Si nous regardons les actifs saisis, ce que nous pouvons voir, c'est que, de façon ordinaire, nous arrivons à 32 points de base. Et quand on regarde tous les impacts du COVID, on arrive à 80 points de base au total pour le semestre. En principe, nous gardons nos prévisions selon lesquelles le second semestre sera similaire en termes de provisions au premier semestre, et nous devrons voir comment les chiffres macroéconomiques évoluent. Ce que nous soutenons, c'est que la deuxième moitié de l'année, nous aurons des résultats de provisionnement très similaires à ce que nous avions dans la première moitié de l'année. Et nous espérons donc répéter ce nombre de dispositions.

Si nous regardons la qualité des actifs, nous pensons que ce trimestre a été très bon. Nous pouvons voir que le ratio de NPL diminue de 5,04% que nous avions en décembre à 4,86%. Par conséquent, en incluant également la couverture – ou le taux de couverture des NPL, cela passe de 54% à 55,6%. Si nous nous concentrons sur les NPL ce trimestre, eh bien, nous y sommes allés – nous avons eu un résultat plat, même si nous avons rétabli un portefeuille que nous avions convenu et qui avait vraiment à voir avec la reprise des prêts et l'acheteur, compte tenu de la L'évolution du COVID-19, nous avait demandé de négocier le prix. Étant donné que ces prêts contribuent à notre revenu net d'intérêts, nous avons décidé qu'il n'était pas nécessaire de vendre le portefeuille avec un changement de prix. Ainsi, vous pouvez voir l'évolution des intérêts nets et redescendre vers les NPL. Nous pouvons donc voir que si nous n'avions pas eu cela, cela aurait diminué.

Ainsi, même si nous sommes dans le contexte du COVID-19, nous pouvons voir que les NPL restent stables par rapport à ce que nous avions en décembre 2019. La vérité est que c'est une meilleure performance que ce à quoi nous nous attendions lorsque nous vous avons donné des conseils à la fin du premier trimestre de cette année.

Si nous regardons maintenant enfin la liquidité et la solvabilité, en termes de liquidité, nous maintenons des ratios de liquidité très solides. Vous pouvez voir que le prêt-à-dépôt est toujours à 92,3%, comme en mars. Nous avons augmenté les ratios réglementaires pour le LCR et le NSFR. Nous pouvons également avoir un TLTRO que j'ai déjà mentionné, qui s'élevait à 22,9 milliards d'euros. Et au cours du premier semestre, nous avons eu un examen par les principales agences de notation qui nous couvrent, et toutes ont maintenu leurs notes comme stables par rapport à ce que nous avions à la fin de 2019.

Et enfin, nous regardons la solvabilité. Nous pensons que cela a été un très bon trimestre. En termes organiques, nous avons généré 32 points de base de capital; 15, si l'on exclut l'aspect réglementaire que sont les PME et les services essentiels, alors même que nous avons fourni 310 millions d'euros pour la provision COVID, dont 185 millions d'euros au cours de ce deuxième trimestre.

Sur ce ratio de 13,27%, on voit alors les autres impacts réglementaires. Tout d'abord, vous pouvez voir l'IFRS 9, le calendrier provisoire d'IFRS 9. Cela nous donne 41 points de base en 2020, puis aussi l'adoption de la déduction logicielle selon le correctif rapide, qui nous a fourni 19 points de base. Et les ajustements des gains / pertes non réalisés également dus à la solution rapide, qui nous fournit 8 points de base. Donc, avec tout cela, ce que nous pouvons voir, c'est une augmentation de 100 points de base des ratios réglementaires. Que fin juin, nous serons à près de 14%, 13,95% exactement.

Ceci, si nous regardons – si nous l'augmentons au maximum, cela nous donne un tampon de CET1 qui est supérieur à 660 points de base. Si l'on regarde aussi le ratio MREL, il sera, avec tous ces impacts réglementaires, à 22,41%. Nous pensons donc qu'il s'agit d'une performance très robuste sur le trimestre, compte tenu à la fois des ratios organiques et des impacts réglementaires qui nous placeront en tête – leader en termes de solvabilité sur le marché national espagnol.

Très bien. Donc, pour conclure et brièvement, je voudrais simplement répéter ce que nous avons dit précédemment. Nous sommes satisfaits du trimestre, un trimestre où il y a eu une forte croissance des crédits aux entreprises avec une croissance de 20% sur un an, où nous avons vu une reprise des commerces de détail, plus sur certains postes que sur d'autres, avec une nouvelle réduction du ratio NPA. Dans ces circonstances extraordinaires également, les revenus nets d'intérêts, ainsi que les frais, ont augmenté. Et en ce qui concerne la croissance des frais, je pense, cela montre que c'était la bonne décision d'adopter notre position commerciale à la fin de l'année dernière, avec une augmentation des résultats de base, et comme nous l'avons déjà dit, avec une plus grande génération de capital. La génération organique de capital, en excluant tous les aspects réglementaires et que si l'on ajoute l'aspect réglementaire, cela nous permettra d'avoir un ratio pro forma de 13,95% à pleine charge. Et je pense que c'est tout. Pouvons-nous passer aux questions?

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (4)

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Oui. Merci beaucoup. Nous passons maintenant à la session de questions-réponses. S'il vous plaît, si vous pouviez répondre à la première question? Oui, s'il vous plaît, première question.

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Questions et réponses

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (1)

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D'accord. Je vais donc commencer à lire les questions que nous avons reçues de Britta Schmidt d'Autonomous. Elle dit qu'en ce qui concerne la qualité des actifs, compte tenu des moyens que vous avez alloués aux scénarios de la Banque d'Espagne, quelles sont vos attentes pour le remboursement des prêts actuellement en moratoire? Et quel est le pic du ratio NPL auquel nous nous attendons compte tenu de la provision cumulée de 310 millions d'euros?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (2)

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D'accord. Eh bien, ce sont des questions très difficiles auxquelles il faut répondre parce qu'en réalité, ce que nous avons tous, c'est un niveau élevé d'incertitude quant à la façon dont la pandémie va évoluer. Pour ce qui est des paiements moratoires, nous devrons voir comment cela se passe. Il est vrai qu'une partie importante de ces moratoires sont des moratoires de précaution. Derrière eux, il y a eu une offre commerciale à ces clients qui, en raison de mesures de précaution, pourraient avoir des problèmes à l'avenir pour payer ces hypothèques, car c'est ce qui est pertinent en termes de millions d'euros de nos moratoires. Et en ce sens, je pense qu'il est difficile de vous donner un chiffre de ce à quoi on pourrait s'attendre en termes de non-paiement de ces moratoires.

Dans tous les cas, cette performance, ce que nous devrons voir, le pic des NPL dû à ces moratoires aurait lieu au deuxième trimestre de l'année prochaine. Et ce sera à ce moment-là que nous devrons voir comment le portefeuille se porte. C'est – nous n'avons pas non plus de détails en termes de comportement pour voir comment ces clients évoluent. Ce que nous constatons, c'est qu'il y a des clients – rappelez-vous que nous avons eu les moratoires volontaires, puis les moratoires par décret royal qui étaient davantage destinés aux groupes plus vulnérables. Et ce que nous avons pu voir, c'est que les autres qui étaient depuis 3 mois quand nous avons dû les renouveler, de nombreux clients ont retrouvé un emploi, et ils ont dit qu'ils n'avaient pas besoin de prolonger davantage le moratoire. Mais je n'ose pas vous donner de chiffre. Il va falloir voir. Nous devrons voir dans le futur. En tout cas, la croissance des NPLs là où nous l'aurions attendue pour le premier semestre de l'année prochaine et plus précisément pour le deuxième trimestre de l'année prochaine.

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (3)

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Je vous remercie. Britta pose également des questions sur les dividendes. Elle dit, compte tenu de l'importante augmentation de capital du trimestre alors que nous avons un scénario de revenus déprimés, comment prévoyez-vous gérer les attentes en matière de dividendes, si elles sont basées sur notre objectif par rapport au coussin MDA ou à un ratio de distribution? Et comment voyez-vous les commentaires de la BCE sur le versement de dividendes?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (4)

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Eh bien, c'est plus facile que la première question car les recommandations de la BCE sont clairement comprises. Le fait qu'il y ait différer le paiement du dividende, a donc recommandé de reporter à l'année prochaine. Comme vous le savez, cela n'affecte pas autant. Notre dividende a été approuvé lors de l'AGA avant la recommandation actuelle, et nous avons décidé de verser un dividende une fois par an à la clôture des comptes. C'est donc à la fin du mois de janvier que le Conseil, avec toutes les informations disponibles, décidera de la politique de dividende.

Notre politique de dividende a toujours été axée sur le paiement, mais principalement sur les excédents de capital. N'oubliez pas que notre objectif a toujours été de restituer un excédent de capital supérieur à 20% à pleine charge, ratio que nous avons considéré comme suffisamment prudent pour les actionnaires. Tel a été notre engagement et continue d'être notre engagement. Mais nous avons également dit que nous avons besoin d'un peu de clarté et de certitude sur les chiffres, car ce qui est clair, c'est que la pandémie a tout changé, et par conséquent, nous aurons besoin d'un peu de recul pour prendre une décision. Mais j'insiste sur le fait que la décision de – de distribution du capital doit être basée sur les niveaux de capital totaux de l'entreprise et sur tout excédent dont elle dispose à un moment donné.

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (5)

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Merci beaucoup. Opérateur, pourrions-nous passer aux questions?

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Opérateur (6)

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Oui. Peux tu m'entendre maintenant?

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (7)

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Oui, nous pouvons vous entendre maintenant.

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Opérateur (8)

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(Instructions pour l'opérateur) La première question vient donc de Marta Sánchez.

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Marta Sánchez Romero, BofA Merrill Lynch, Division de la recherche – Directrice et analyste (9)

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La première question est un suivi en termes de qualité des actifs. Nous avons vu une augmentation de l'action NPL au premier trimestre – enfin, par rapport au premier trimestre. A quoi est-ce dû? Quels sont les vecteurs les plus vulnérables? Merci beaucoup pour les orientations concernant les provisions pour le second semestre de l'année. Je sais qu'il est encore tôt, mais où voyez-vous le coût du risque pour 2021? Au moins où pensez-vous que ce sera? Et en termes de frais, nous avons vu une très bonne performance ce trimestre compte tenu de la politique commerciale que vous avez mise en place. En termes de frais de tenue de compte, y a-t-il quelque chose d'extraordinaire ce trimestre? Ou ce que vous avez vu ce trimestre, peut-il être répété dans le futur?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (10)

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Merci beaucoup, Marta. Si vous le souhaitez, je commencerai par le dernier. En termes de frais, il n'y a rien de particulièrement extraordinaire ou non récurrent. Cela dépend – c'est notre – du changement de notre positionnement commercial. Et nous avons un grand groupe de clients qui ne paient pas de frais. Et pour faire partie de ce club, nous avons demandé des exigences supplémentaires. Donc en ce sens, il n'y a rien d'extraordinaire ce trimestre de juin. Nous avons eu des frais supplémentaires ou des frais plus élevés liés à la production d'actifs non liés à l'ICO, mais à la marge en capital. Et chaque trimestre, il y a quelque chose d'ordinaire qui s'améliore plus que prévu. Donc rien de spécial. Et en ce sens, nous pensons que la vitesse de croisière de 100 millions d'euros par mois est soutenable pour la seconde moitié de l'année. En raison de la volatilité, évidemment, d'un mois à l'autre, ce sera plus ou moins le chiffre.

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (11)

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Dans cette ligne, peut-être Marta, je voudrais seulement souligner que lorsque nous le comparons au premier trimestre, ce trimestre a 3 mois de nouveau positionnement commercial, alors qu'au premier trimestre, nous n'avions que mars dans ce nouveau positionnement commercial. C'est pourquoi il y a une forte augmentation au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre. Mais évidemment, à partir de maintenant, nous aurons 3 mois dans chaque trimestre du même positionnement commercial. Le prochain devrait donc être similaire au deuxième trimestre.

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (12)

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D'accord. L'augmentation des NPL au deuxième trimestre est due au fait que nous avons déclassifié un portefeuille que nous allions vendre, un portefeuille de NPL pour lequel nous avions une offre ferme en décembre. Nous l'avons sorti des NPL pour l'actif et la vente, puis à la clôture de l'opération, il est sorti du solde. Voyez ce qui s'est passé, lorsque nous sommes arrivés à la clôture au deuxième trimestre, l'acheteur dans cette situation particulière a voulu changer les critères de l'opération et nous avons pensé que cela n'avait aucun sens de forcer la situation. Nous l'avons donc classifié à nouveau comme NPL. Et c'est pourquoi – je veux dire, c'est le même montant pour la vente que nous avons eue l'année dernière et que nous avons, encore une fois, maintenant dans nos livres. Comme le disait Leo, il s'agit d'un portefeuille de prêts hypothécaires en plein essor. Ce sont des prêts hypothécaires qui sont sur NPL – considérés NPL, mais ils sont payés. Vous aviez donc un prix de vente d'environ 20% de la valeur nominale, et il a une couverture inférieure à l'ensemble des NPL. Ainsi, même si cette couverture NPL augmente, elle aurait encore augmenté si nous n'avions pas déclassifié ce portefeuille.

Et si nous laissons cela de côté parce que c'est ponctuel et que cela n'a rien à voir avec la situation macroéconomique, cela dépend de la décision de l'acheteur. La vérité est que tout le reste a évolué correctement. Nous n'avons pas vu d'augmentation de la non-performance des crédits hypothécaires ni des entreprises ou du crédit à la consommation. Nous suivons ceux-ci, non seulement le ratio NPL, mais également le défaut de paiement de l'étape 2. Dans l'annexe de la présentation, vous avez l'évolution de l'étape 2, ce que nous appelons la surveillance spéciale. Et la vérité est que la performance a toujours été bonne au cours du trimestre. Et il est vrai que cela est également dû aux politiques de moratoire et à la politique de lancement de l'OIC qui aide à maintenir ces portefeuilles. Et comme je le disais à Britta auparavant, nous devrons voir au premier semestre de l'année prochaine, après 12 mois, quelle partie de ce portefeuille a eu des problèmes, et quelle partie de ce portefeuille avec moratoires qui n'a pas des problèmes.

Il est donc difficile de donner une orientation sur les dispositions pour 2021. Difficile de donner une orientation sur la seconde moitié de 2020. Alors imaginez 2021, je préfère attendre. Aussi parce que chaque fois que nous donnons un chiffre – nous donnons un chiffre, et si nous augmentons ou diminuons de 1%, c'est un désordre. Vous imaginez donc donner des orientations pour 2021. Nous regardons la seconde moitié, nous verrons si ce que nous attendons de la seconde moitié se produit, si les choses vont un peu mieux et ensuite nous parlerons de 2021.

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (13)

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Comme le disait Pepe, pour mentionner rapidement les différentes performances des ratios non performants, lorsque nous regardons la feuille de calcul Excel, vous pouvez voir que le ratio NPL pour les prêts hypothécaires augmente en raison du portefeuille mentionné par Pepe, non pas aux problèmes ordinaires, mais en raison aux près de 300 millions d'euros du portefeuille qui sont à nouveau passés de performants à non performants. Et vous voyez également une augmentation du ratio NPL sur le crédit à la consommation, mais ce n'est pas dû au NPL, mais à une augmentation de la part de marché. Et aussi, vous verrez une réduction des ratios NPL des entreprises en raison des progrès, de l'évolution du semestre. Nous pouvons dire que nous n'avons pas vu de choses importantes. Je ne sais pas si nous vous avons bien entendu ou non.

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Opérateur (14)

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Domenico Santoro pour HSBC.

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Domenico Santoro, HSBC, Division de la recherche – Analyste (15)

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Je viens de (inaudible). Si vous pouviez répéter les indications des provisions pour le second semestre?

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (16)

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Pepe vient de le mentionner.

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (17)

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Non, je vais le répéter. Nous allons répéter tout ce que nous avons dit à ce sujet. Nous assistons à un second semestre avec un revenu net d'intérêts supérieur à celui du premier semestre. On assiste à un second semestre avec une croissance des frais également plus importante. Nous voyons une seconde moitié avec OpEx qui sera similaire ou légèrement inférieure à la première moitié. Et nous assistons à un second semestre avec des provisions totales similaires à celles du premier semestre.

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Opérateur (18)

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La question suivante vient de la lignée Gonzalo Lopez.

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Gonzalo Lopez Eguiguren, Redburn (Europe) Limited, Division de la recherche – Analyste (19)

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J'ai une question sur les coûts. Vous avez dit que vos conseils sont bien meilleurs que les conseils initiaux que vous aviez qui étaient – un peu d'inflation. Nous aimerions donc connaître les pilotes dont vous disposez pour la réduction OpEx. Et si vous avez aussi une plus grande visibilité sur la réduction des coûts de personnel après avoir signé la convention collective ou la réduction des succursales d'environ 140 – une réduction de 140 succursales que nous attendions. Alors, des éléments qui pourraient nous aider à expliquer la réduction des coûts? Et la deuxième question concerne le capital, vous avez mentionné des éléments clés du capital. Mais j'aimerais savoir si vous vous attendez à un élément négatif, quel qu'il soit en termes de fardeau réglementaire pour cette année. Peut-être un peu d'assiette qu'il semble avoir été anticipé par le test. Donc je ne sais pas si vous voyez autre chose pour le capital cette année.

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (20)

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Merci beaucoup Gonzalo. Préférez-vous les coûts du capital?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (21)

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Capitale.

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (22)

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D'accord. Je vais donc parler des coûts. En termes de coûts et dépenses, eh bien, nous n'avons pas encore signé la convention collective. En fait, l'idée est – la date limite que nous avons est ce soir. Les conventions collectives ont donc tendance à être signées très tardivement. Donc, étant donné qu'aujourd'hui est une journée de négociations sur la convention collective, vous devez me permettre de ne pas être trop explicite là-dessus pour éviter que des questions différentes ne surgissent. Il est vrai que nous avons vu un second semestre où la fermeture de 140 agences entraînera des économies, des économies en termes de loyers, vous nous permettra également de réaliser de nouvelles économies collatérales du fait de la fermeture de ces agences. De plus, nous travaillons sur des plans d'efficacité et dans l'ensemble, ce que nous constatons, c'est que l'OpEx diminuera d'environ 2% pendant toute l'année. Et nous espérons que dans la seconde moitié, c'est – les coûts sont inférieurs à la précédente – que dans la première moitié.

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (23)

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En termes de capital, nous n'attendons rien d'important pour le second semestre en termes de réglementation. Notre objectif est que nous maintiendrons un niveau de capital qui sera assez stable par rapport à ce que nous avons actuellement, peut-être légèrement plus élevé, mais très stable. Autres frais de réception au troisième trimestre, nous prévoyons l'approbation du modèle comportemental pour les prêts hypothécaires. Comme vous le savez, nous discutons avec la BCE depuis un bon moment. Il y a donc eu un léger retard à cause du COVID, mais nous espérons le recevoir au troisième trimestre. Et évidemment, cela conduira à augmenter notre ratio de capital. Mais ceci – si nous laissons cela de côté, en termes organiques, ce que nous voyons est une performance de ratio qui sera similaire au ratio actuel.

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Opérateur (24)

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La question suivante est posée par Francisco Riquel d'Alantra.

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Francisco Riquel, Alantra Equities Sociedad de Valores, S.A., Division de la recherche – Responsable de la recherche (25)

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Tout d'abord, j'aimerais savoir si vous pourriez parler un peu plus du portefeuille du moratoire. Plus précisément, pourriez-vous nous dire quel est le – le LTV moyen pour ce portefeuille? Dans quelle mesure – parlez simplement du nombre de personnes en congé? Et que pouvez-vous nous dire sur le portefeuille du moratoire? Et puis un suivi sur ce que Leo a dit sur les modèles pour ce prochain trimestre. Si vous pouviez nous dire à quoi nous pouvons nous attendre de l'impact potentiel du capital de ces modèles au troisième trimestre.

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (26)

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D'accord. Encore une fois, si vous devez choisir – lequel voulez-vous?

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (27)

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Nous passons aux modèles.

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (28)

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D'accord. Eh bien, je n'ai pas ici d'informations spécifiques sur le portefeuille du moratoire. La vérité est que le sentiment que j'ai avec les données que nous avons vues ces derniers mois, ce n'est pas très différent. La moyenne – les 4 milliards d'euros dans le portefeuille pour les moratoires ne sont pas différents de la moyenne. Donc ça change d'un mois à l'autre, vraiment. Je veux dire, quand vous regardez le processus de mise en congé des gens en général, dans l'économie dans son ensemble en Espagne, et quand vous regardez le processus de sortie mois après mois, ça s'est passé très vite, mais je peux chercher les données et vous les donner plus tard, si vous le souhaitez. Mais ce sera une chose intéressante à suivre au cours des prochains mois parce qu'en avril, mai, juin, il y a eu des changements, des gens qui sont retournés au travail, et cetera, et ça a été assez rapide. Et donc je pense que nous devons prendre une plus grande perspective. Il faut voir comment cela évolue au second semestre. Et je ne peux donc pas vous donner d'informations très précises sur notre portefeuille. L'hypothèse que j'accepterais est qu'il s'agit d'une moyenne de l'hypothèque du portefeuille hypothécaire historique que nous avons. Et puis en termes de modèles, d'effet potentiel?

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (29)

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Eh bien, le modèle comme nous l'avons dit, nous voulions l'avoir reçu maintenant. Nous nous y attendions, mais tout est retardé, évidemment, en raison de la situation que nous traversons, mais nous leur avons parlé récemment et nous espérons recevoir la lettre au cours des prochaines semaines du troisième trimestre. Tant que nous n'aurons pas reçu la lettre, nous ne serons pas en mesure d'avoir une évaluation quantitative de l'impact. En tout cas, comme nous l'avons dit dans le passé, nous nous attendons à ce que l'impact soit assez important.

N'oubliez pas que le modèle actuel que nous avons, le modèle IRB que nous avons, a une pondération des risques sur les prêts hypothécaires d'environ 33%, 34%, et cela pèse environ 50% de notre portefeuille. Alors que l'autre 50% de notre portefeuille est sous la norme 35%, donc une moyenne de 34%, 35%. Lorsque nous comparons cela à certains de nos pairs en Espagne qui utilisent des modèles comportementaux pour les prêts hypothécaires, comme vous le savez très bien, la pondération des risques est d'environ le milieu de l'adolescence.

Nous avons également dit dans le passé que nous ne nous attendons pas à atteindre ces niveaux en raison de la nouvelle réglementation des directives EBA, et cetera, et cetera. Mais ce n'est peut-être pas fou de penser que nous serons dans les années 20, milieu des années 20. Donc dans tous les cas, l'impact devrait être assez matériel, assez important sur l'ensemble de notre portefeuille hypothécaire. N'oubliez pas que cela affecte tout notre portefeuille, à la fois la partie standard et ce que nous avons sur ERB.

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Opérateur (30)

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La question suivante vient d'Ignacio Ulargui d'Exane.

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Ignacio Ulargui, Exane BNP Paribas, Division Recherche – Analyste (31)

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J'ai 2 questions. Un à voir avec les commissions. Pour en revenir à l'expérience que vous vivez avec les clients, une fois que vous avez commencé à facturer les frais de maintenance, voyez-vous une augmentation du fait que les gens sont plus fidèles, ce qui augmente la fidélité avec vous? Ou partent-ils? En outre, y a-t-il un poids important des investissements des institutions financières sur une base trimestrielle? Je ne vois pas vraiment ce qu'il y a derrière cela, si vous pouvez l'expliquer.

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (32)

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Souhaitez-vous parler des conseils? D'accord. Permettez-moi de vous poser des questions sur l'augmentation des frais. Et ce que nous avons vu au cours des derniers mois, ce que nous avons vu au cours du premier semestre. C'est vrai qu'avec le verrouillage, les choses ont un peu changé. En juin, les choses ont de nouveau changé. Nous voyons un plus grand nombre de clients qui ont une plus grande fidélité avec nous. Nous avons eu un grand nombre de clients qui sont allés faire partie de ce club sans frais. Pour faire partie de ce club, outre les dépôts directs, il faut également disposer d'un montant sur fonds communs de placement ou d'un montant d'assurance ou de l'utilisation de la carte de crédit comme moyen de paiement. Et cela d'une manière ou d'une autre, favorise également les autres frais, pas seulement les frais de maintenance actuels, mais aussi d'autres frais. Mais je pense que la performance a été positive. Nous sommes satisfaits du nouveau positionnement commercial. Il est également logique, raisonnable que certains clients partent, mais les personnes qui partent sont une minorité. Et ce que nous constatons, c'est que les clients qui avaient moins de produits avec nous ont maintenant de meilleurs produits avec nous.

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (33)

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Aussi bien au niveau des résultats du compte de résultat que des résultats clients, nous sommes plutôt satisfaits de ce nouveau positionnement. Dans ce poste, nous incluons les intérêts négatifs positifs pour nous, ce que nous facturons en raison du financement bilatéral par repo ou (inaudible). Et ce trimestre, nous avons vu des bénéfices, non seulement du TLTRO III, mais du LTRO, les enchères hebdomadaires qui ont eu lieu et que nous les avons maintenant échangées contre le TLTRO III, fin juin. C'est donc vraiment pour la rémunération du LTRO qui a augmenté ce trimestre.

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (34)

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D'accord. Question suivante.

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Opérateur (35)

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La question suivante vient de la lignée de Carlos Cobo de Société Générale.

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Carlos Cobo Catena, Societe Generale Cross Asset Research – Equity Analyst (36)

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Je voulais poser votre question sur les ADD qui ont un poids important dans votre bilan. Nous avions vu une baisse du taux d'intérêt, un faible rendement, et maintenant nous sommes confrontés à une nouvelle crise qui a un impact sur le coût du risque. Je voudrais savoir dans quels scénarios reconsidérer une dépréciation ou si, en raison de leur valeur nominale, le temps de les récupérer ne devrait pas affecter cette valeur au bilan. Et aussi, j'aimerais savoir le test de résistance que vous avez fait et quand il pourrait y avoir un impact. Et c'était la première question. Et puis d'autre part, en termes de coûts, de dépenses. Quelle part de la diminution des OpEx que vous voyez – les 2% pour cette année, combien considérez-vous comme saisonnière parce que nous sommes dans une période unique où il y a moins de déplacements, moins de dépenses? Alors, quelle partie des 2% est non récurrente? Ou pensez-vous que c'est récurrent et qu'il y a un engagement à maintenir cette diminution de 2%?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (37)

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Merci beaucoup, Carlos, pour vos questions. La deuxième question, très rapidement, la réponse, eh bien, notre idée est d'avoir la nouvelle base de coûts à 2% de moins que l'année précédente. Et après ce travail sur l'OpEx pour 2021, 22, et cetera. Notre idée serait que cela soit permanent, de sorte qu'ils ne soient pas seulement saisonniers, mais plutôt permanents dans le temps. En ce qui concerne les ADD, permettez-moi de vous le dire, et peut-être pourrez-vous en parler davantage. Le monde des DTA, comme vous le savez, nous avons 2 grands groupes. Ceux que nous pouvons monétiser et ceux que nous ne pouvons pas. Chaque semestre, lorsque nous faisons nos comptes, nous faisons notre analyse, nos estimations et avec le commissaire aux comptes, nous examinons la possibilité de reprendre celles du bilan. Celles que nous pouvons monétiser sont durables par défaut parce que, eh bien, vous savez comment elles fonctionnent et elles ont tendance à avoir leur propre vie. Les non monétisés sont déduits à 100% du capital. Ainsi, tout effet futur se situera entre le compte de résultat et le capital, mais nous avons eu un effet 0 sur le capital. En tout cas, lorsque nous avons examiné le semestre, nous avons refait le test, nous l'avons comparé avec l'auditeur externe, et nous considérons que – compte tenu de la période et de la situation en Espagne, nous considérons que ils sont soutenables au bilan sans trop de problèmes.

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (38)

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Oui. En fait, vous devez savoir que nous avons une période de récupération de 20 ans, plus ou moins. Donc, malgré la faible marge que nous avons maintenant d'un point de vue fiscal pour récupérer les DTA, car nous ne pouvons appliquer que 25% de cela dans les premières années, donc vous ne le remarquez pas tellement, mais vous avez une très longue période pour le récupérer. Donc, réduction des revenus les premières années – eh bien, parce que nous ne pouvons retirer que 25 p. 100, et cela n'affecte pas grand-chose. Et sur votre inquiétude d'une éventuelle révision fiscale, chaque nouveau stress que nous mettons sur les Espagnols, étant donné le nouveau stress que nous allons mettre sur les comptes publics espagnols. Alors pensez-vous qu'il pourrait y avoir des changements à la monétisation, je suppose que vous ne pourrez rien changer parce que c'est ce que la loi établit, mais il y a un risque, n'est-ce pas? Eh bien, la vérité est que ce n'est pas quelque chose qui est sur la table ou qui a été mentionné. C'est un accord qui a été conclu une autre fois par le Royaume d'Espagne lors de négociations avec l'Europe. Et vraiment, c'est quelque chose qui est en dehors de toute discussion. Je voudrais simplement vous rappeler que sur cette garantie, nous avons versé une provision pour fonds propres, de sorte que le Royaume d'Espagne perçoit maintenant des revenus.

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Opérateur (39)

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La question suivante est posée par Alvaro Serrano de Morgan Stanley.

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Alvaro Serrano Saenz de Tejada, Morgan Stanley, Division de la recherche – Analyste principal (40)

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Juste 2 questions. Un sur les provisions. Vous avez dit plat dans la seconde moitié par rapport à la première moitié de l'année. Si les banques d'Espagne avaient une boule de cristal et que le modèle n'a pas changé, acceptez-vous qu'au second semestre, 60% des dispositions que vous avez réellement prévues au premier semestre soient remplacées par des dispositions plus spécifiques, des reclassements de l'étape 2 à l'étape – désolé, de l'étape 1 à l'étape 2 ou un changement de la composition des provisions, est-ce à cause des provisions pour défaut? Ou avez-vous des commentaires sur la composition des provisions pour la seconde moitié de l'année? Et puis je voulais aussi poser des questions sur la consolidation M&A. Donc, vous avez 14 p. 100, plus ou moins, vous avez dit que le modèle est imminent. Certains communiqués de presse mentionnent que la consolidation sera de retour sur la table. Dans le passé, je pense que vous avez dit que la perturbation du modèle vous avait donné envie de ne pas faire un pas en avant, mais étant donné que leurs activités seront en principe plus faibles maintenant compte tenu du moment, que pensez-vous de la consolidation avec la BCE également ajouter de la pression?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (41)

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Eh bien, je vais vous demander les dispositions et vous répondrez à la consolidation, si vous le souhaitez. Dans les dispositions, vous avez raison, Alvaro, la vérité est que nous devons vraiment avoir une boule de cristal pour réfléchir à quel sera le chiffre de la provision. Quand on dit qu'on va garder les mêmes provisions qu'au premier semestre, c'est un travail d'hypothèse avec lequel on fait notre planification financière. Mais il est vrai que nous ne voyons pas les provisions récurrentes atteindre ce niveau au second semestre. Je pense qu'il est possible que ces chiffres soient légèrement meilleurs si les dispositions types restent les mêmes à la fin de l'année. Cela signifie donc que les scénarios macroéconomiques n'auraient pas changé, ne se seraient pas dégradés et que cela continuera d'être la façon dont nous avons vu – que nous avons attaché à la présentation.

À propos de 310 millions d'euros de provisions, je voudrais faire un bref commentaire. La vérité est que lorsque vous les décomposez par portefeuille, ce qui se passe, c'est que le portefeuille hypothécaire consomme un peu moins de 20%, même si c'est plus de 50%, 53% du stock de prêts, et le crédit à la consommation en consomme un peu. plus de 30%, même s'il ne représente que 4% de notre stock. Et les autres portefeuilles, les entreprises, majoritairement plus les autres, consommeront les 50% restants de ces provisions. Juste pour vous donner une idée des moyens relatifs et aussi parce que ce matin dans la présentation de l'ECP pour l'exercice de stress test, il y a un détail à ce sujet. Et pour le groupe dans son ensemble, c'est plus ou moins la même chose, 50% des macro-entreprises, 50% des crédits hypothécaires et à la consommation avec une voie pour le crédit à la consommation et les crédits hypothécaires maintenant un peu différente. Ainsi, lorsque nous comparons des portefeuilles, nous devons garder à l'esprit que nous avons différentes manières sur nos portefeuilles. Et la manière des dispositions pourrait être très différente, ce qui serait de toute façon logique.

Et en termes de consolidation, eh bien, je pense qu'il y a 2 choses ici. Tout d'abord, l'évolution de notre ratio de capital en pro forma, il sera proche de 14%. Nous pensons, comme l'a dit Leo, que nous aurons bientôt le nouveau modèle d'approbation avec la pandémie, avec un verrouillage, qui a affecté tout le processus d'approbation. Mais nous pensons que nous avons un engagement d'approbation. Et donc, cela conduira à un excès de capital, un excédent de capital supplémentaire. Et je pense que ce que je dirais, c'est que l'engagement de l'équipe de direction de Bankia a toujours été d'utiliser cet excédent de capital pour le valoriser auprès des actionnaires. Tel a été notre engagement. Et il est vrai que maintenant nous sommes au moment des perturbations. Il y a de l'instabilité. Il est plus difficile d'avoir des idées claires. Nous parlons de structuration avant, mais c'est l'engagement que nous avons, qui est de mettre cet excédent de capital pour fournir de la valeur aux actionnaires.

C'est vrai que la BCE a publié un guide, essayant de clarifier les choses en termes de consolidation, c'est quelque chose que nous devrons analyser, mais il faudra peut-être le voir à notre retour de la période estivale, après août. , car nous avons une plus grande clarté sur toutes ces incertitudes qui nous attendent. Donc, en termes de consolidation, je ne peux pas vous donner – je ne peux pas faire beaucoup de lumière. Je suis vraiment désolé.

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (42)

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Nous allons maintenant passer au prochain analyste, s'il vous plaît. Juste une question parce que vous êtes assez nombreux à poser et c'est un appel intéressant. Nous avons un appel intéressant après.

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Opérateur (43)

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La question suivante vient de la ligne d'Andrea Filtri.

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Andrea Filtri, Mediobanca – Banca di credito finanziario S.p.A., Division de la recherche – Analyste de la recherche (44)

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En ce qui concerne le capital et le rendement du capital, pourriez-vous préciser si suite à la lettre de la BCE sur les dividendes, notamment sur les périmètres, allez-vous respecter les restrictions même en tenant compte de l'entité et du changement de reporting par rapport à IFRS 9, ce que vous allez utiliser pour définir le rendement du capital pour les actionnaires si et quand cela sera à nouveau autorisé?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (45)

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Merci beaucoup. Souhaitez-vous répondre à la première question? Je vais répondre à la seconde. En partant du ratio de capital que nous utilisons comme référence, notre idée est d'utiliser le ratio de capital sans staging, sans phasing car nous comprenons que le capital progressif a une réduction dans le futur. Et notre idée serait donc d'utiliser ce capital sans faire face à des éléments lors de la prise de décisions sur l'excédent de capital à l'avenir.

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (46)

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Sur la première question, quand on parle de dividende et de rendement du capital, on parle aussi toujours du périmètre de Bankia. C'est Bankia qui verse le dividende, je veux dire, cette année, qui fait partie de – de – prendra ses propres décisions concernant le dividende que nous recevons, le dividende qu'ils reçoivent de Bankia, mais nous n'avons parlé qu'au nom de Bankia.

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Andrea Filtri, Mediobanca – Banca di credito finanziario S.p.A., Division de la recherche – Analyste de la recherche (47)

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Mais désolé, cela signifie-t-il de toute façon que vous vous conformez aux restrictions de dividende même si le régulateur dit …

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Leopoldo Alvear Trenor, Bankia, S.A. – Directeur général adjoint de la gestion financière (48)

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Oui. La réponse est oui. Il couvre à la fois Bankia et BFA.

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Opérateur (49)

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La question suivante vient de la lignée d'Ignacio Cerezo d'UBS.

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Ignacio Cerezo Olmos, UBS Investment Bank, Research Division – Executive Director & Equity Research Analyst (50)

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Juste une question. En ce qui concerne la demande de prêts pour les entreprises, pensez-vous qu'il y ait une certaine anticipation de la demande de prêts dans les années à venir parce que, je suppose, les entreprises sont assez prudentes dans la gestion des liquidités? Ou pensez-vous qu'en 21, 22, il y aura une demande de crédit normale, conforme aux lignes cycliques?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (51)

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Eh bien, oui, en fait, nous pensons que l'on s'attend à ce qu'il y ait eu une demande de prêt par précaution dans certains cas au cours du dernier trimestre. Nous pensons, cependant, que nous continuerons de voir une croissance du portefeuille d'activités de crédit au cours du second semestre, nous continuerons – nous pensons que la demande continuera d'être là. Et quand on pense à 21 et 22, je pense que la demande sera fortement conditionnée aux performances économiques, aux performances du marché. Et puis tous les plans de pension que nous espérons avoir en Espagne également en termes d'économie durable et de numérisation, il y a beaucoup d'argent réservé à ce type de plans d'investissement. Et nous pouvons – nous croyons que cela conduira à une plus grande demande d'investissements pour la croissance au cours des années '21 et '22.

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Opérateur (52)

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La question suivante est de Carlos Peixoto de CaixaBank.

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Carlos Joaquim Peixoto, Banco BPI, S.A., Division Recherche – Analyste (53)

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Juste une question. Si nous regardons vos prévisions, le revenu fixe avec une OpEx en baisse de 2% et les 100 millions d'euros de frais par mois. Cela signifie que vous aurez une baisse des revenus d'intérêts nets d'environ 7% sur un an pour l'année entière avec 480 millions d'euros de revenus nets d'intérêts pour les prochains trimestres. Alors est-ce que j'interprète cela correctement? Ou mes calculs sont-ils faux?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (54)

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Merci beaucoup. Mais nous n'avons pas laissé beaucoup d'espace – nous n'avons pas laissé beaucoup d'espace pour l'interprétation. Nous avons dit que le second semestre, le revenu net d'intérêts sera supérieur à celui du premier semestre. Des frais au second semestre, également plus élevés qu'au premier semestre, une vitesse de croisière de 100 millions d'euros par an, un montant sur les frais, et les OpEx, qui seront également inférieurs. Je ne pense donc pas qu'il y ait beaucoup de place pour mal interpréter les données. Donc, dans ce contexte, c'est ce sur quoi nous travaillons, oui.

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Opérateur (55)

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La question suivante est de Mario Ropero de Fidentiis.

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Mario Ropero, Fidentiis Equities S.V.S.A., Division Recherche – Analyste Bancaire Senior (56)

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Ma question était de savoir si vous aviez observé une pression sur les spreads. Et si tel est le cas, si vous prévoyez que cela continuera dans les prochains mois?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (57)

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Se propage. Eh bien, je suppose que vous parlez de spreads de prêt?

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Mario Ropero, Fidentiis Equities S.V.S.A., Division Recherche – Analyste Bancaire Senior (58)

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Oui oui.

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (59)

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D'accord. Eh bien, nous ne voyons pas beaucoup de pression sur les spreads. En effet, les prix d'entrée dans le front book au deuxième trimestre ont été légèrement plus élevés au premier trimestre, également en fonction du portefeuille, mais on ne voit pas beaucoup de pression sur les prix, notamment dans les entreprises. Je pense que les prix sont stables ou peuvent augmenter légèrement. Mais en gardant à l'esprit, la situation d'incertitude sur la performance des spreads des obligations dans le monde hypothécaire. Cela aussi assez – est assez calme en termes de spreads. Donc, mis à part l'effet que cela aura sur notre portefeuille à taux variable, mis à part cela, nous ne voyons pas vraiment beaucoup de pression sur les spreads.

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Opérateur (60)

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La question suivante est de Fernando Gil de Barclays.

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Fernando Gil de Santivañes d´Ornellas, Barclays Bank PLC, Division de la recherche – Analyste de la recherche (61)

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J'ai une question concernant les frais de justice et l'arrêt de la Cour européenne de justice sur les frais hypothécaires. Que pouvez-vous dire sur les frais d'ouverture?

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (62)

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Eh bien, il y a eu 2 décisions du tribunal luxembourgeois concernant les hypothèques. L'une concernait la nouvelle signature des frais hypothécaires et aussi les frais d'ouverture. La vérité est que nous comprenons que le premier est très aligné sur ce que nous avions auparavant. L'Europe dit fondamentalement que la répartition des coûts au niveau national doit être respectée. En Espagne, comme vous le savez, il était très clair que la taxe, qui est la partie la plus importante d'environ 50% de la nouvelle signature d'hypothèques et plus les frais juridiques, incombe au client. Le tribunal a décidé de procéder à une répartition des dépenses que le Parlement a maintenue dans la nouvelle loi sur les hypothèques et c'est ce qui a été appliqué par les tribunaux. Et donc je ne pense pas qu'il y aura beaucoup de changements dans cet aspect.

En ce qui concerne les frais d'ouverture des prêts hypothécaires, le tribunal luxembourgeois dit essentiellement qu'il s'agit d'une taxe valable qui peut être appliquée. Mais comme toute autre taxe est – doit être – doit respecter les lois sur la transparence dans le pays et que ce sont les juges nationaux, ceux qui doivent s'assurer que cela se produit. En 2016, lorsque nous avons lancé notre nouveau positionnement, notre nouveau positionnement hypothécaire, nous commercialisons des prêts hypothécaires sans frais, sans frais d'ouverture, sans frais d'annulation, sans frais de paiement partiel. Et donc dans ce sens, nous pensons que l'effet est très limité. Nous ne voyons donc pas d'énormes changements. Le montant des demandes d'honoraires est très limité, tant en nombre qu'en termes d'effet économique qu'elles ont, elles sont couvertes et nous ne prévoyons aucun changement. Je vous remercie.

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Iñigo Velázquez, Bankia, S.A. – Responsable IR & Rating (63)

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Eh bien, merci beaucoup. Nous avons également eu une question de Maks, JB Capital et Benjie de Jefferies, mais on leur a répondu avec les réponses données à d'autres analystes. Alors Maks ou Benjie, si vous souhaitez des éclaircissements plus tard, veuillez nous contacter. Nous serons ici ainsi que pour les autres analystes. Nous travaillerons également en août. Nous prendrons aussi des vacances, mais il y aura toujours quelqu'un ici, et nous vous souhaitons à tous un bel été. Merci beaucoup.

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José Sevilla Álvarez, Bankia, S.A. – PDG et directeur exécutif (64)

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Je vous remercie.

(Les déclarations en anglais sur cette transcription ont été prononcées par un interprète présent lors de l'appel en direct.)

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