Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats de BMTC.OQ 21-juil.-20 12h30 GMT


Bryn Mawr 15 août 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de Bryn Mawr Bank Corp Mardi 21 juillet 2020 à 12h30 GMT

* Francis J. Leto

* Liam M. Brickley

Janney Montgomery Scott LLC, Division de la recherche – Directeur de la recherche et analyste des banques et des thrifts

* Matthew M. Breese

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020 de Bryn Mawr Bank Corporation. (Instructions pour l'opérateur) Veuillez noter que cet événement est en cours d'enregistrement.

Je voudrais maintenant céder la parole à Mike Harrington, directeur financier. Allez-y.

Merci, Hailey, et merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui. J'espère que vous avez eu l'occasion de consulter notre dernière publication et présentation des résultats. Ces deux documents sont disponibles sur notre site Web à l'adresse bmt.com dans la section Relations avec les investisseurs.

Nous ferons référence à la présentation lors de cette conférence téléphonique. À l’appel d’aujourd’hui, Frank Leto, président et chef de la direction; et Liam Brickley, directeur du crédit.

Avant de commencer, veuillez noter que lors de cette conférence téléphonique, la direction peut faire des déclarations prospectives qui ne sont pas fondées sur des faits historiques. Veuillez vous référer à la clause de non-responsabilité intitulée «Déclarations prospectives et sphère de sécurité» dans notre publication et présentation des résultats pour plus d'informations concernant ces déclarations prospectives. Tous les énoncés prospectifs discutés au cours de cet appel sont basés sur les croyances et hypothèses actuelles de la direction et ne sont valables qu'à la date et à l'heure où ils sont formulés. La société ne s'engage pas à mettre à jour les déclarations prospectives. Pour une discussion plus complète des hypothèses, des risques et des incertitudes liés à nos activités, nous vous encourageons à consulter nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission sur notre site Web.

Je voudrais maintenant céder la parole à Frank.

Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (3)

Merci Mike, et je tiens à vous remercier tous d'avoir rejoint notre appel sur les résultats aujourd'hui. Les derniers mois ont redéfini le fonctionnement d'une organisation. Nous avons tous dû changer notre point de vue dans toutes les facettes de notre vie, tout en nous adaptant à cette nouvelle normalité. L'environnement actuel a été l'un des plus difficiles que notre organisation ait jamais affrontés au cours de nos plus de 130 ans d'activité, mais notre résilience en est une dont je suis profondément fier. Nos employés continuent de relever les nouveaux défis que chaque jour apporte. Et j'ai confiance en la capacité de notre équipe à surmonter les obstacles auxquels nous sommes confrontés. Nous continuons de croire qu'investir dans notre personnel, nos processus et notre technologie est la marque d'une entreprise prospère et durable. Cela est devenu plus évident dans l'environnement opérationnel actuel et les résultats de ces investissements ont porté leurs fruits au deuxième trimestre.

Nos résultats récents sont le signe des compétences, de la résilience et de la réactivité de notre équipe. Au cours du deuxième trimestre, notre bénéfice net de 15 millions $ ou 0,75 $ de bénéfice dilué par action. Le deuxième trimestre comprenait plusieurs éléments notables, comme détaillé dans notre publication des résultats, ainsi qu'un 8-K déposé le 29 juin 2020.

Un exemple de notre capacité à agir rapidement est la vente du portefeuille PPP à la source de prêt. Depuis le début – au début du deuxième trimestre, nous avons octroyé et financé près de 1 800 prêts, totalisant environ 300 millions de dollars. Après un examen et une réflexion approfondis, nous avons décidé qu'il était dans le meilleur intérêt de l'organisation et de nos clients de vendre ce portefeuille au cours du même trimestre. Bien que la vente ait généré un revenu hors intérêts de 2,4 millions de dollars, en plus des revenus d'honoraires que nous avons augmentés grâce à la marge, nous avons déterminé que d'autres investissements seraient nécessaires si nous devions gérer l'annulation de prêt et assurer le service du portefeuille à l'interne. À notre avis, le risque opérationnel associé à cette activité, ainsi que les paramètres en constante évolution du programme PPP, l'emportaient sur les avantages de la gestion du processus de pardon et de service en interne et ont conduit à notre décision de vendre le portefeuille.

Nous avons également divulgué des plans pour optimiser notre empreinte immobilière et notre efficacité opérationnelle. Depuis bien plus d'un an, BMT travaille sur une stratégie complète d'installations et de dotation en personnel, dans le but d'optimiser à la fois notre front et notre back-office afin de mieux servir nos clients et de structurer un modèle de dotation pour fournir nos services plus efficacement. . Vers la fin de la planification de ces changements, la pandémie a frappé et a fourni de nouvelles et importantes informations en temps réel sur notre capacité à servir nos clients dans un environnement d'exploitation distant. Avec ces informations, nous avons modifié et, dans certains cas, accéléré notre stratégie. Comme indiqué précédemment, nous prévoyons quitter environ 33 000 pieds carrés de locaux à bureaux, détenus et loués, que nous prévoyons terminer d'ici la fin de cette année.

De plus, et conformément à notre objectif d'améliorer les processus et l'utilisation de la technologie, nous avons identifié des gains d'efficacité, ce qui a abouti à la décision d'éliminer 25 postes à l'échelle de l'entreprise. Nous n'avons pas pris ces décisions à la légère. Cependant, nous sommes convaincus que cette décision rendra BMT plus fort et mieux positionné pour l'avenir.

Enfin, nous avons dénoué BMT Investment Advisers. Cette entité a été créée pour fournir des services de gestion de placements au fonds à capitalisation multiple BMT, le fonds commun de placement qui a été liquidé au deuxième trimestre. Avec la liquidation du fonds commun de placement, le conseiller n'était plus requis. Le coût lié à cette action de 2,2 millions de dollars sera récupéré sous forme de réduction des dépenses dans un peu plus de 2 ans.

Alors que nous naviguons dans le monde actuel dans lequel nous vivons, nous sommes soucieux de garder nos clients, employés et communautés proches de chaque décision que nous prenons. Nous travaillons dur chaque jour pour nous assurer que nos parties prenantes sont en sécurité, ont accès à toutes les ressources dont elles ont besoin et connaissent tous les services que BMT a à offrir. Nous continuons à nous adapter aux besoins de nos clients en nous assurant que les solutions et services que nous proposons les aident dans cet environnement dynamique.

Une partie de notre succès est sans aucun doute attribuable aux investissements que nous avons faits dans la technologie. Un exemple de cet investissement, cohérent avec le cadre stratégique décrit ici, était l'amélioration de notre expérience numérique en nous associant à nCino dans l'automatisation de nos ouvertures de comptes de dépôt. Comme le montre la diapositive, les demandes de compte de dépôt ont augmenté de 300% de mars à avril et sont demeurées à des niveaux élevés en mai. Cette augmentation des ouvertures a été rendue possible par notre solution d'ouverture de compte en ligne nCino, que nous avons déployée au quatrième trimestre de 2019. Les statistiques relatives à la banque mobile, où nous avons vu l'utilisation augmenter de 25%, sont également représentées.

Ces progrès de notre plate-forme technologique se poursuivent aujourd'hui alors que nous avançons sur plusieurs fronts pour automatiser les processus, tirer parti des capacités de nCino et faire la transition de nos systèmes vers le cloud, le tout dans le but de gagner en efficacité et d'améliorer l'expérience client et de réduire notre risque opérationnel.

Cette page illustre également notre consommation de papier, qui a chuté de 2/3 au cours des 3 derniers mois. Bien que les économies de coûts ne soient peut-être pas importantes, le fait que nous ayons pu exploiter efficacement l'entreprise, tout en réduisant l'utilisation de papier, n'est qu'un autre exemple de la transformation opérationnelle et culturelle en cours chez Bryn Mawr alors que nous adoptons et adaptons notre travail. l'environnement traite ce nouvel environnement. Cela fait également partie de notre stratégie ESG plus large pour aider à réduire davantage l'utilisation des ressources naturelles, tout comme notre réduction de notre empreinte carbone en faisant travailler un pourcentage important de nos employés à domicile.

Enfin, notre conseil d'administration a approuvé un dividende de 0,27 $ par action. Je suis très fier qu'il s'agisse de notre 111e dividende trimestriel consécutif.

Sur ce, j'aimerais maintenant demander à Mike de discuter de certains de nos résultats du deuxième trimestre. Mike?

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (4)

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Merci, Frank.

Pour le deuxième trimestre 2020, nous avons affiché un bénéfice net GAAP de 15 millions USD ou 0,75 USD par action diluée. Les principaux moteurs du trimestre comprenaient de solides revenus d'honoraires résultant de la vente de prêts PPP ainsi que de solides résultats de nos équipes des marchés de patrimoine et des capitaux. Les résultats ont également été motivés par une provision moins élevée par rapport au trimestre lié et un solide contrôle des dépenses.

Sur une base de base, le bénéfice net était de 15,4 millions de dollars ou 0,77 $ par action diluée. Notre résultat net de base du deuxième trimestre exclut le gain sur la vente des prêts PPP, les frais de liquidation de BMT Investment Advisers et les indemnités de départ associées à la réduction du personnel.

Les revenus d'intérêts nets ont augmenté de 2,9% par rapport au premier trimestre, tandis que les revenus d'intérêts sur les prêts et les contrats de location ont diminué en raison de la baisse des rendements des prêts. Notre approche méthodique sur la tarification des dépôts a vu les frais d'intérêts liés aux dépôts diminuer de plus de 40%.

Notre marge d'intérêts nette équivalente aux impôts est passée de 3,38% à 3,22% d'un trimestre à l'autre. Les principaux facteurs de la baisse sont une baisse des rendements des prêts et une augmentation des liquidités détenues tout au long du trimestre. Avec la vente des prêts PPP, notre position de trésorerie est nettement plus élevée à la fin du trimestre et devrait le rester à court terme, ce qui devrait exercer une pression sur la marge nette d'intérêt.

La provision pour le deuxième trimestre était de 4,3 millions de dollars. Cette provision supplémentaire était nécessaire pour tenir compte d'un changement de nos estimations lié au moment du pic de chômage. Alors que nous continuons à fonctionner pendant ce cycle économique incertain, les facteurs quantitatifs et qualitatifs liés à la méthodologie CECL peuvent entraîner une volatilité de notre provision d'un trimestre à l'autre.

De plus, comme nous l'avons mentionné dans notre dernier appel sur les revenus, le chômage est le principal moteur des pertes futures dans notre modèle CECL. Compte tenu de l'extrême incertitude liée à l'environnement économique et de la possibilité que les anticipations de chômage changent, notre provision suivra probablement une trajectoire incertaine.

Les revenus autres que d'intérêts ont augmenté de 24% d'un trimestre à l'autre. Bien que la vente de PPP ait eu un impact considérable sur cette augmentation, nos segments des marchés de patrimoine et des capitaux ont également connu de bons trimestres. Je tiens également à souligner que nos revenus tirés de la richesse excluent une partie substantielle des frais de services fiscaux que nous gagnons habituellement au deuxième trimestre. La reconnaissance de ces frais a été retardée en raison de la prolongation de la date limite de dépôt des déclarations de revenus et sera acquise au troisième trimestre.

Les frais hors intérêts ajustés, comme détaillé à la dernière page de notre publication sur les résultats, ont supprimé certains éléments de dépenses autres que les intérêts. Ces éléments exclus du deuxième trimestre comprennent l'amortissement des actifs incorporels, les frais de liquidation de BMT Investment Advisers et les indemnités de départ liées aux réductions de personnel. Comparativement au premier trimestre, les frais hors intérêts rajustés ont diminué de 2,4 millions de dollars et se reflètent dans notre ratio d'efficacité inférieur.

Comme Frank l'a mentionné plus tôt, nous avons passé un temps considérable à examiner tous les aspects de l'entreprise. La sortie prévue des 33 000 pieds carrés de locaux à bureaux d'ici la fin de l'exercice entraînera une réduction des coûts avant impôts récurrents d'environ 1 million de dollars. En ce qui concerne l'élimination des postes mentionnée plus haut, nous estimons l'avantage annuel récurrent avant impôts à 2,2 millions de dollars.

Des opportunités supplémentaires pour améliorer l'efficacité sont susceptibles de se concrétiser alors que nous exécutons notre stratégie dans un monde post-COVID. On s'attend à ce que ces domaines d'opportunité comprennent de nouvelles réductions des coûts d'occupation ainsi que la réalisation des gains d'efficacité associés à notre plan technologique.

L'une des augmentations de nos flux de trésorerie concerne les dépôts en hausse de plus de 12% par rapport au trimestre précédent. Tirant parti de cette croissance des dépôts, nous avons abaissé le coût des dépôts portant intérêt de 1,08% au premier trimestre à 0,61% au deuxième trimestre. Nous restons vigilants sur les prix du marché et le comportement des clients et pensons que le maintien d'une liquidité solide est essentiel dans l'environnement actuel. Comme indiqué précédemment, les avoirs en liquidités peuvent être élevés à court terme, car les occasions d'investir nos liquidités excédentaires sont limitées.

Le capital, tant au niveau de la banque que de la société au sein de la société de portefeuille, reste bien au-dessus des niveaux nécessaires pour être réputé bien capitalisé. Nous avons consacré beaucoup de temps et d'efforts à stresser notre position en capital avec des degrés de gravité variables, en tirant parti des ressources internes et externes. Nous croyons avoir une bonne idée des conséquences possibles des pertes qui se traduisent par des niveaux de capital dans ces divers scénarios et nous sommes bien positionnés à l'aube du second semestre de cette année. Conformément à nos sentiments liés à notre position en capital, nous avons légèrement augmenté notre dividende, comme indiqué précédemment. La société dispose d'amples liquidités au sein de la société holding pour à la fois soutenir la banque en tant que source de force et verser des dividendes futurs.

Comme vous le remarquerez à la diapositive 8, la qualité des actifs était assez stable au deuxième trimestre, les radiations nettes diminuant légèrement par rapport au trimestre précédent. La provision pour pertes sur créances a été sensiblement inférieure en raison de la mise en œuvre de la CECL au cours du premier trimestre suivant le ralentissement économique.

La diapositive 9 est une mise à jour du trimestre précédent, qui illustre la transition du modèle des pertes subies à CECL le 1er janvier 2020, suivie de l'impact de notre provision depuis le ralentissement économique jusqu'à la fin du premier trimestre. Le changement entre le premier trimestre et le deuxième trimestre a été moins spectaculaire, la provision pour pertes sur créances sur prêts et baux augmentant d'environ 900 000 $.

Je vais maintenant céder la parole à notre directeur du crédit, Liam Brickley, qui fournira des commentaires supplémentaires sur le portefeuille de prêts de la banque.

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Liam M. Brickley, The Bryn Mawr Trust Company – Vice-président principal et chef du crédit (5)

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Merci, Mike. Comme indiqué sur la diapositive 10, notre portefeuille n'a pas beaucoup changé par rapport au premier trimestre et demeure diversifié selon les types d'emprunteurs et de propriétés. Nous passons un temps considérable à travailler aux côtés de nos emprunteurs, en particulier ceux qui sont plus sensibles à l'environnement actuel. Nous sommes un prêteur immobilier commercial expérimenté, une catégorie qui comprend une part importante de notre portefeuille global.

À la fin du deuxième trimestre, 27% de notre portefeuille CRE non occupé par les propriétaires était en report. Depuis, ce montant diminue progressivement, la majeure partie devant sortir de son plan de report initial en août. Cependant, selon les circonstances et à notre choix, une partie de ces reports de prêts peut être prolongée de 90 jours supplémentaires.

Comme mentionné lors de l'appel aux résultats du premier trimestre, notre portefeuille de crédit-bail est plus vulnérable aux ralentissements de cette économie. Nous sommes restés prudents à l'approche de ce portefeuille, ce qui est évident dans la provision de près de 6% sur l'exposition totale aux contrats de location. Environ 18% du portefeuille loué est en différé. La date moyenne de reprise de paiement pour ces prêts arrive cette semaine.

Alors que nous passons à la diapositive 11, nous pouvons voir une analyse plus détaillée de notre portefeuille immobilier commercial. Les paramètres sous-jacents de ces segments n'ont pas changé sensiblement depuis le premier trimestre. Cependant, nous avons apporté plusieurs ajustements à nos cotes internes de risque de prêt. Encore une fois, nous adoptons une approche prudente dans notre méthodologie. Cela est plus évident dans le secteur de l'hôtellerie, où 73% de nos prêts totaux sont jugés inférieurs aux normes. Nous pensons que cette action est prudente et nous évaluons chaque prêt en fonction des fondamentaux sous-jacents, ainsi que des données et des conditions du marché actuelles. Même si nous croyons que ces portefeuilles résisteront bien dans l'environnement actuel, nous adoptons maintenant une approche prudente dans la façon dont nous les percevons. Nos tendances en matière d'utilisation des lignes de crédit ont été positives au cours du dernier trimestre et depuis le début de l'année. Depuis la fin du premier trimestre, l'utilisation de notre marge de crédit a en fait diminué de 10% ou 79 millions de dollars.

À la diapositive 12, nous avons présenté un calendrier détaillé des reports de prêts par segment de clientèle. À la fin du deuxième trimestre, environ 21% du portefeuille total faisait l'objet d'un programme de report. Au cours des dernières semaines, nous avons vu ce pourcentage diminuer progressivement et nous prévoyons que cela se poursuivra, car bon nombre de ces prêts sortent de leur échéance initiale de 90 jours. Cependant, comme mentionné précédemment, à notre discrétion, nous pouvons prolonger certaines des périodes de report pour certains clients en fonction de certains facteurs sous-jacents. Dans la publication des résultats du deuxième trimestre, nous avons inclus de nouvelles informations concernant les prêts classifiés et critiqués. Un diagramme de tendance illustre ces données sur la diapositive 12. Alors que nous continuons à effectuer des examens approfondis de l'ensemble du portefeuille, nous avons initié plusieurs déclassements principalement dans nos crédits d'accueil, ce qui est évident dans la forte augmentation d'un trimestre à l'autre. Nous pensons qu'une approche proactive est essentielle pour répondre aux préoccupations dans cet environnement actuel et justifie une analyse fréquente de notre portefeuille. Nous pensons que la volatilité persistera pendant un certain temps, mais nous sommes confiants dans la capacité de notre équipe à résoudre les problèmes en conséquence.

Sur ce, nous reviendrons à Frank.

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (6)

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Merci Liam et merci Mike. À ce stade, nous ouvrirons l'appel aux questions. Opérateur, si vous avez des questions dans la file d'attente.

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Questions et réponses

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Opérateur (1)

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(Instructions pour l'opérateur) Notre première question aujourd'hui vient de Casey Whitman avec Piper Sandler.

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Casey Cassiday Whitman, Piper Sandler & Co., Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal (2)

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Je suppose que je commencerais simplement par toutes les initiatives de dépenses dont vous avez discuté. Pouvons-nous nous attendre à ce que l'impact supplémentaire se répercute directement sur le résultat net? Ou prévoyez-vous réinvestir les économies ailleurs?

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (3)

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Mike, permettez-moi de commencer, et vous pourrez ensuite vous lancer directement dans celui-ci. Casey, évidemment, Bryn Mawr et nous investissons continuellement dans l'entreprise. Je ne sais pas si nous avons des fonds spécifiques que nous allons utiliser pour le moment. Je pense que la majeure partie de ce montant sera affectée à nos résultats. Mais comprenez, nous ne nous sommes jamais inquiétés d'investir de l'argent aujourd'hui pour en tirer profit plus tard, et je pense que vous le voyez dans les preuves de ce trimestre. Nos investissements technologiques au cours des dernières années, nos investissements dans notre personnel au cours des dernières années et nos investissements dans l'amélioration de nos processus ont vraiment porté leurs fruits.

Alors Mike, je ne sais pas si tu veux ajouter quelque chose à ça, si ça aide?

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (4)

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Juste le – oui, il suffit de chronométrer l'immobilier puisque cela ne sera pas exécuté avant la fin de l'année, l'avantage immobilier ne se produira pas avant 2021. Vous devriez voir l'impact immédiat de ces changements de personnel que nous avons apportés et immédiat impact de la liquidation du conseiller en placement.

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Casey Cassiday Whitman, Piper Sandler & Co., Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal (5)

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Je l'ai. D'accord. Oui. Oui, ça pourrait bien. Liam, laisse-moi me tourner vers toi. Peut-être juste un peu plus de couleur sur le livre d'hospitalité. Est-ce que c'est presque tous les hôtels? Et pouvez-vous nous donner des informations sur l'endroit où se situe principalement cet objectif? Est-ce sur le marché, à quelles chaînes hôtelières? Et alors serait-il prudent de dire que la majorité du livre d'hospitalité était sur le report à la fin du trimestre, au moins?

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Liam M. Brickley, The Bryn Mawr Trust Company – Vice-président principal et chef du crédit (6)

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Oui. Nous sommes – nous avons une exposition modeste au secteur de l'hôtellerie. La plupart sont des hôtels signalés dans le – dans notre principale zone commerciale, le sud-est de la Pennsylvanie, le New Jersey, le Delaware et aussi loin au sud qu'Ocean City, Maryland. C'est un – la grande majorité de cette exposition était en report au deuxième trimestre, et nous avons littéralement des conversations cette semaine, la semaine prochaine sur la prochaine série de reports et commençons à voir un mouvement positif. Ce sont tous justes – nous sommes un prêteur avec recours, donc 100% de cette exposition est prise en charge par des sponsors qui ont historiquement soutenu leurs propriétés. La décision de déclasser la grande majorité de l'exposition était strictement en réponse à l'impact sur les flux de trésorerie du COVID et des taux d'occupation en baisse rapide. Et jusqu'à ce que nous ayons une visibilité sur ce à quoi ressemble une reprise soutenue, nous pensons que ces notes sont appropriées.

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Casey Cassiday Whitman, Piper Sandler & Co., Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal (7)

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Je l'ai.

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (8)

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Casey, puis-je en dire une – Casey, je vais juste ajouter une chose aux commentaires de Liam, c'est que la construction de la CECL de la réserve a eu lieu en premier, donc il y a un moment ici aussi. Comme si nous – si cette séquence évoluait en même temps, vous auriez vu ces prêts être classés ou déclassés de manière appropriée en fonction des conditions actuelles auxquelles nous sommes confrontés. Cela aurait coïncidé avec la constitution de l'allocation. Donc, si la constitution de l'allocation a eu lieu en premier, puis cela suit, il y a une migration naturelle des actifs vers ces catégories. Et c'est – ce qui se reflète dans l'allocation elle-même. C'est pourquoi l'allocation a été constituée. Nous considérons donc ces deux choses comme étant très cohérentes.

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Opérateur (9)

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Notre prochaine question vient de Michael Perito de KBW.

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Michael Perito, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – Analyste (10)

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Je voulais juste clarifier très rapidement les dépenses. Pouvez-vous simplement répéter le – j'ai entendu parler du 1 million de dollars pour le bureau et des 2,2 millions de dollars de la réduction des ETP. Pouvez-vous simplement répéter les économies attendues de la liquidation de BMT Adviser? Et confirmez simplement qu'il s'agit là de toutes sortes de chiffres d'économies annuelles ciblées.

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (11)

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Droite. Que ces derniers, oui, soient ciblés annuellement, les économies du conseiller en placement, c'est qu'il y a encore 1 million de dollars et changer, donc c'est une période de récupération il y a environ 2 ans. Cela commencera dans ce trimestre où nous sommes maintenant, comme ça et le personnel.

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Michael Perito, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – Analyste (12)

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Et – aux réductions d'ETP.

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (13)

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Oui.

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Michael Perito, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – Analyste (14)

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D'accord. Et puis du côté du crédit, à votre commentaire, Mike, sur la façon dont cela a joué la prochaine étape naturelle après la construction de la réserve. Mais je suppose que, techniquement – juste en essayant de comprendre – avec ces prêts principalement sur report, je veux dire, vous aviez la capacité de ne pas encore migrer ces prêts, c'est exact, mais vous avez simplement choisi de le faire simplement en le regardant comme une sorte de cours naturel de ces prêts étant donné l'incertitude actuelle?

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Liam M. Brickley, The Bryn Mawr Trust Company – Vice-président principal et chef du crédit (15)

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Oui, c'est Liam. C'est correct. Vos cotes de risque internes sont toujours à la discrétion de la direction, et nous avons estimé que le manque de visibilité des revenus dans ces crédits d'accueil justifiait une révision à la baisse de la cote de risque, encore une fois, jusqu'à ce que nous obtenions plus de clarté. Quand – au point de Mike, lorsque nous avons lancé notre transition CECL à la fin du premier trimestre, nous étions aux premiers jours de l'événement COVID. Nous avons supposé qu'avec la flambée du chômage, nous assisterions à un stress important, mais nous ne disposions pas d'informations granulaires sur la performance des emprunteurs individuels à la fin du premier trimestre.

Grâce à nos revues de portefeuille, nous avons beaucoup plus de visibilité prêt par prêt dans le livre et avons décidé qu'il était prudent de déclasser ces actifs uniquement en fonction des conditions de négociation actuelles. Il n'y a – comme vous pouvez le voir dans nos statistiques de retard et de paiement, avec le programme par défaut, personne – nous n'avons constaté aucun changement important dans nos modèles de paiement en dehors du programme de report. C'était donc entièrement notre option de les déclasser.

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Michael Perito, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – Analyste (16)

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D'accord. Et je suppose à quel moment faire – je veux dire, je suppose que vous ne pouvez jamais faire l'hypothèse totale. C'est au cas par cas. Mais vraisemblablement, à un moment donné, il y aura des défis avec certaines de ces entreprises. Et je suppose que, comme vous y réfléchissez, il semble que vous ayez une révision dans quelques semaines sur les renouvellements de report. Mais comment pensez-vous quand il pourrait en fait arriver à un point où il pourrait y avoir des dépréciations ou des actions spéciales sur les actifs nécessaires pour travailler avec ces crédits? Je veux dire, comment allez-vous les gars – je suppose, à quel moment le report en quelque sorte du mauvais flux de trésorerie change-t-il du simple fait d'être critiqué ou mentionné en quelque sorte spécial à exiger réellement une action comme vous le voyez aujourd'hui?

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (17)

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Eh bien, pour paraphraser la citation de Jamie Dimon la semaine dernière, nous ne savons pas ce que nous ne savons pas. Nous savons qu'il s'agit d'un événement économique sans précédent, et son déroulement est totalement opaque en ce moment. L'impact des différents plans de relance ainsi que de ces plans de report a clairement donné à chacun le temps de faire des évaluations dans nos emprunteurs faisant leurs propres évaluations de leurs modèles d'affaires, nous pour faire des évaluations du portefeuille. Mais en supposant qu'il n'y ait pas d'autres changements, toute l'activité de report sort du secteur bancaire à la fin du troisième trimestre et au quatrième trimestre. Il est donc raisonnable de dire que nous aurons une meilleure visibilité à ce moment-là. Encore une fois, en ce qui concerne notre livre spécifique en tant que prêteur avec recours, même au niveau de la propriété, s'il y avait des facteurs de stress, nous avons des antécédents, ceux qui ont soutenu leurs propriétés. Comment cela se déroulera au cours de la prochaine période, encore une fois, nous en saurons plus plus tard.

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (18)

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Et c'est la seule chose que j'ajouterai à cela, Mike, c'est que nous avons dépassé tout le processus de gestion du crédit que Liam décrit et le – ce que nous faisons là-bas que nous avons exécuté – que ce que nous avons dirigez CECL et nous avons fait des hypothèses, les deux – nous l'avons fait d'un point de vue quantitatif, puis nous avons des superpositions qualitatives là-dedans, une sorte de réflexion sur tout cela – tout ce que vous entendez est tout discuté intérieurement. Et puis nous avons souligné cela de manière assez dramatique, et c'est ce que je voulais dire à propos du capital. Alors que nous avons pris un environnement stressé dans lequel nous sommes maintenant et que nous avons doublé cela pour voir, d'accord, ce qui se passe, quel type d'exposition aux pertes avons-nous là-dedans – la déclaration que nous faisons autour du capital que je made est également fonction de tout ce qui fonctionne. Alors appréciez simplement cela – et tenez-en compte dans votre réflexion sur la société et dans notre position actuelle, oui.

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Michael Perito, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – Analyste (19)

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Utile. Et puis je vous en demanderai deux autres, si je peux. Un seul, vous avez décrit certains éléments des perspectives de dépenses, qui ont été utiles. Mais du côté des revenus hors intérêts, la richesse AUM s'est un peu développée. Avez-vous une idée, Frank ou Mike, de ce à quoi pourraient ressembler les perspectives de certaines entreprises à frais alors que nous avançons ici?

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (20)

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Tu veux que je prenne ça, Frank?

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (21)

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Oui. Je veux dire, allez-y, Mike. Je t'appellerai n'importe quoi. Aller de l'avant.

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (22)

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Oui. Le – je veux dire, la richesse, comme je l'ai mentionné dans les remarques préparées, une grande partie de la normale – nous obtenons généralement un pic si vous regardez en arrière dans le temps et de ceux qui sont familiers avec le modèle des revenus de la richesse , généralement, le deuxième trimestre est l'un de nos meilleurs trimestres, à moins de grands changements de marché. En raison des frais de service fiscal que nous percevons, ceux-ci ont été repoussés au troisième trimestre. Et puis nous avons très bien terminé le trimestre du point de vue de l'AUM. Il y a eu un rallye du marché ici. Donc, ce nombre (630), ces dollars, les frais sont reflétés – seront reflétés au troisième trimestre. Donc, ce sont deux choses positives d'un soutien – le revenu de soutien hors intérêts.

Et l'autre chose que je voudrais ajouter, c'est que les affaires de gestion de patrimoine continuent d'avoir les siennes – elles se développent. Je veux dire, ils ont augmenté sur un – en plus du rebond du marché au deuxième trimestre, des flux de trésorerie nets positifs dans les activités traditionnelles. Et puis notre Delaware, l'entreprise, le Bryn Mawr Trust Delaware Corp continue de croître à un rythme très rapide, avec un grand nombre d'actifs sortant des États à forte fiscalité vers le Delaware.

Donc – et puis du côté des marchés financiers, c'est juste une fonction de l'activité de prêt, et je pense que c'est – le T3 est généralement le trimestre le plus lent, et il dépend vraiment – cela dépend en grande partie de la clôture des prêts. Donc – mais nous sommes très heureux de – où cette organisation est assise, et elle commence à développer d'autres capacités qui devraient compenser – peut-être que si les fermetures de prêts ne sont pas ce à quoi nous nous attendons, cela devrait compenser une partie de cela. FX en particulier et le financement du commerce, que nous commençons vraiment à obtenir une certaine traction dans ces deux domaines. Frank, tu veux ajouter quelque chose?

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (23)

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Et je veux juste ajouter très rapidement. Je veux dire, Mike, revenons à la dernière crise, je veux dire, c'est à ce moment-là que nous avons doublé notre richesse, et les fruits de cela ont porté leurs fruits, évidemment, de façon spectaculaire. Je pense que Jen a – est dans les derniers affres de son plan stratégique. De toute évidence, un peu – cela s'est un peu déréglé cette année simplement à cause de la crise, mais je dirais que bon nombre des investissements qu'elle a faits avant cela portent vraiment leurs fruits.

Et de manière générale, lorsque nous traversons ces temps difficiles, et je pense que vous voyez les nouvelles lorsque ces grandes banques commencent à prendre de l'ampleur, c'est une question de service à la clientèle, en général, et c'est là que nous brillons. C'est là que nous intervenons. Et je sais que Jen est – est en proie à un plan de marketing assez complexe pour essayer de profiter d'une partie des perturbations du marché. Je pense qu'elle était également très intégrale – impliquée dans l'amélioration des processus et certaines des réductions que nous avons eues au cours du deuxième trimestre. Je pense donc qu'elle est bien placée pour aller de l'avant sur les fronts de la richesse et de l'assurance. Je pense que les commentaires de Mike sur les marchés financiers sont justes. Alors je voulais juste ajouter un peu de couleur.

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Michael Perito, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Division de la recherche – Analyste (24)

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Utile, utile, excusez-moi. Et enfin, pouvez-vous nous donner une mise à jour? Je sais que sur le front nCino, vous étiez en train de déployer pas mal de produits, là où vous en êtes. Et puis n'importe quelle réflexion, Frank, sur ce qui va suivre d'un point de vue technologique. Je veux dire, il semble que vous ayez déjà des éléments dans le budget et c'est pourquoi la plupart des autres économies de coûts se répercutent sur le résultat net. Je suis donc curieux de savoir quels sont certains de ces éléments à mesure que nous progressons.

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (25)

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Eh bien, nous sommes dans les affres de ce projet nCino. Cela a été un projet pluriannuel pour nous. Pendant que nous parlons ici, je cogne partout sur mon bureau en bois pour dire à quel point nous avons eu la chance de terminer la pièce de dépôt lorsque nous l'avons fait. Cela faisait vraiment partie intégrante de notre capacité à gérer de manière transparente, vraiment, le processus de création de PPP et l'ouverture de comptes autour de cela. Nous en voyons donc les fruits. Tout au long de l'année et au premier trimestre, il semble qu'il sera probablement achevé d'ici la fin du premier trimestre 2021, avec les autres transformations dans le secteur des consommateurs, des petites entreprises et, bien sûr, vraiment, le grand aspect de ceci est la pièce de prêt commercial. Et c'est pourquoi nous repoussons en quelque sorte cela. Nous avons dû repousser un peu le calendrier juste pour nous assurer que nos prêteurs commerciaux se concentrent suffisamment sur le crédit à la fin de cette année. Donc je veux dire, c'est – c'est une grande priorité pour nous.

Bien sûr, nous avons toujours beaucoup de choses en cours. Nous avons beaucoup de projets. Nous avons assez détaillé Adam Bonanno, notre directeur de la technologie, a vraiment développé, je pense, un plan stratégique très détaillé pour la technologie pour nous, en collaboration avec tous nos secteurs d'activité. Et nous vraiment – je pense qu'Adam réagit vraiment aux besoins des entreprises et à ce qui va nous rendre plus efficaces, à ce qui améliorera l'expérience client de toutes les manières possibles.

Il y a donc certaines choses au premier plan. Je veux dire, je pense que si vous parvenez à – ou que nous allons avoir des dépenses importantes de plusieurs millions de dollars, je ne sais pas si nous en avons – à part ce que nous examinons déjà, je ne le fais pas. Je pense que nous avons une sorte de projet majeur, comme un projet de type nCino. Je pense qu'Adam est vraiment concentré sur le fait de nous faire entrer dans le cloud et d'en retirer une grande partie de notre dos, pour ainsi dire, et de le pousser là-bas. Mais c'est vraiment cette transformation numérique, tout cela – c'est – comme je l'ai dit, c'est tout un plan stratégique autour de la technologie et de l'expérience numérique à la banque. Et c'est en cours. Et regardez, vous nous avez suivis assez longtemps, Mike, pour savoir, cela a commencé en 2015, donc c'est un processus. Ce n'est pas un et fait. C'est un processus continu. Et je pense que c'est la seule façon de le faire. Je veux dire, nous avons dû mettre en place nos fondations, ce que nous avons fait tôt, comme je l'ai dit, 2015, 16. Cela a très bien payé pour nous. Cela nous a permis de faire beaucoup de ce que nous faisons aujourd'hui, mais c'est un processus continu pour améliorer notre technologie et l'expérience de la technologie.

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Opérateur (26)

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Notre prochaine question vient de Christopher Marinac avec Janney Montgomery Scott.

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Christopher William Marinac, Janney Montgomery Scott LLC, Division de la recherche – Directeur de la recherche et analyste des banques et des thrifts (27)

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Je veux juste revenir aux actifs classifiés et critiqués. Alors, qu'est-ce qui doit changer pour que vous mettiez une plus grande réserve contre ceux-ci? Je veux dire, êtes-vous convaincu que vous avez bien marqué cela dans la réserve? Je veux simplement comprendre ce qu'il faut changer pour changer la répartition des réserves là-bas.

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (28)

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Nous pensons que nous sommes maintenant réservés de manière appropriée. Et pour avoir un changement important dans notre allocation de réserves pour ces actifs spécifiques à l'avenir, nous devrions déterminer que les valeurs sont dépréciées de façon permanente. Et évidemment, la nature transitoire de la crise actuelle, il est assez difficile de comprendre les valeurs terminales jusqu'à ce que nous entrions dans quelque chose qui ressemble à une reprise normalisée. La seule chose qui accélérerait l’une de ces discussions serait un défaut de paiement absolu d’une contrepartie qui n’était pas en mesure de maintenir le service de sa dette. Et encore une fois, à l'heure actuelle, on ne voit pas cela à l'horizon.

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Christopher William Marinac, Janney Montgomery Scott LLC, Division de la recherche – Directeur de la recherche et analyste des banques et des thrifts (29)

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D'accord. Génial. C'est très utile. Et puis, y a-t-il un changement majeur dans les revenus de l'unité que vous avez dissoute au cours du trimestre? Vous l'avez peut-être mentionné plus tôt, je l'ai peut-être manqué.

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (30)

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Non non. Nous avons simplement – nous avons eu des frais liés à la liquidation du conseiller et du fonds commun de placement. Et nous allons – encore une fois, nous savons que nous récupérerons cela dans 2 ans.

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Opérateur (31)

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(Instructions pour l'opérateur) Notre prochaine question vient de Matthew Breese avec Stephens.

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Matthew M. Breese, Stephens Inc., Division de la recherche – MD et analyste (32)

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Juste très rapide sur les soldes de report totaux maintenant. Quelle partie paie des intérêts seulement ou sur des plans de paiement partiel par rapport au report de la chose entière, principal et intérêts?

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (33)

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Mike, juste du point de vue de la divulgation.

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (34)

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Oui. C'est un bon point. Nous n'avons pas – nous n'avons pas divulgué cette information, Matt. Donc je ne sais pas si nous – Liam pourrait l'avoir. Je n'ai pas ça devant moi, cette ventilation.

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Liam M. Brickley, The Bryn Mawr Trust Company – Vice-président principal et chef du crédit (35)

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J'ai une ventilation, Mike, si vous pouvez en parler largement.

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (36)

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Aller de l'avant.

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Liam M. Brickley, The Bryn Mawr Trust Company – Vice-président principal et chef du crédit (37)

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Et cela représente environ 65% des transactions en différé ou en différé total de paiement, les 35% restants étant soit en principal uniquement, ce qui signifie nous payer uniquement les intérêts ou maintenir des paiements suffisants pour faire face à leurs obligations de swap. C'est donc à peu près 65-35 réparti entre les E / S et le report total du paiement.

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Matthew M. Breese, Stephens Inc., Division de la recherche – MD et analyste (38)

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D'accord. Et quel est le montant total des intérêts courus liés aux reports à ce stade? Cela signifie que si les reports devaient aller à NPL, qu'est-ce qui devrait être retiré de NII des reports?

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (39)

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Oui, c'est probablement un peu – beaucoup plus que nous – nous avons une ligne qui correspond également à notre divulgation publique. Alors…

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Matthew M. Breese, Stephens Inc., Division de la recherche – MD et analyste (40)

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D'accord. Et puis revenons à la question de Chris sur les réserves par rapport au portefeuille hôtelier et au portefeuille de vente au détail également. Pouvez-vous nous donner un aperçu? Outre que les LTV sont très sains, lorsque vous regardez les emprunteurs là-bas, y a-t-il d'autres sources de paiement ou d'autres niveaux de confort que vous avez sur ces portefeuilles où vous seriez remboursé?

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Liam M. Brickley, The Bryn Mawr Trust Company – Vice-président principal et chef du crédit (41)

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Eh bien, globalement, la force de nos sponsors, nous regardons leur position globale dans l'ensemble. Nous regardons leur liquidité, et nous regardons leur concentration par classe d'actifs en tant que propriété. Comme je l'ai mentionné précédemment, historiquement, nos sponsors ont soutenu leur propriété pendant le dernier ralentissement avec des démonstrations significatives de force là où c'était nécessaire. Et c'est quelque chose que nous surveillons évidemment et faisons des plongées profondes, en regardant constamment à la fois nos emprunteurs au niveau de l'immobilier et nos sponsors au niveau des flux de trésorerie mondiaux. Et c'est ainsi que nous évaluons les cotes de risque et l'appétit futur de ces types.

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Matthew M. Breese, Stephens Inc., Division de la recherche – MD et analyste (42)

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Compris. D'accord. Et puis, Frank, vous aviez évoqué l'optimisation du back-office. De toute évidence, c'est 33 000 pieds carrés. Vous avez également mentionné jeter un coup d'œil sur le front office de l'entreprise. À un moment donné dans un avenir proche ou moyen terme, devrions-nous nous attendre à une optimisation des succursales, à des fermetures de succursales et à des économies de dépenses de cette avenue?

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (43)

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Eh bien, Chris, oui. Je veux dire, oui, je pense que nous – cela fait partie de notre vision globale de l'immobilier. Et je pense que c'est public maintenant que nous avons en fait sorti un bail à la fin du mois prochain pour une succursale que nous avons acquise il y a quelques années et qui ne correspondait plus vraiment à la stratégie. Et nous continuons à regarder chaque branche. Et je pense que maintenant que nous avons ce nouveau modèle dans lequel nous allons opérer, cela va nous donner une réelle opportunité d'examiner les succursales et qui fait quoi et où, et cela nous donnera une opportunité à l'avenir. Je veux dire, avons-nous des plans très spécifiques de cette façon? Rien de précis. Mais nous allons examiner chacune de nos succursales avec le temps et essayer de prendre des décisions là-bas. Tout comme nous avons examiné certains de nos espaces de bureau, je ne pense pas différemment. Nous n'allons pas l'aborder différemment.

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Matthew M. Breese, Stephens Inc., Division de la recherche – MD et analyste (44)

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Oui. Désolé d'avoir sauté un peu. Vous en avez assez parlé dans les remarques liminaires. Le prochain concerne uniquement le capital et le dividende. Devrions-nous prendre ce trimestre – le dividende de 0,27 $, l'augmentation, devrions-nous prendre cela comme un pas dans la bonne direction par rapport au message du dernier trimestre, qui ressemblait un peu à une approche attentiste sur le front du capital – sur le front des dividendes?

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (45)

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Voulez-vous que je …

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (46)

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Allez-y, Mike.

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (47)

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Je vais tenter cette réponse, ce qui est que je ne – je veux dire, dans cet environnement, je ne lirais pas trop dans une augmentation de 0,01 $. Je veux dire, nous ne sommes jamais – cela ne fait jamais de doute. J'espère que nous allions verser notre dividende ce trimestre. Et l'augmentation de 0,01 $ a été débattue en interne. Nous avons examiné l'analyse que nous avons effectuée concernant l'adéquation des fonds propres et la liquidité de la société de portefeuille. Et un dividende de 0,01 $ est un très petit montant de dollars du point de vue des flux de trésorerie et du point de vue du capital. Nous avons donc pensé qu'il était important d'augmenter le dividende et de démontrer que nous nous sentons bien là où nous en sommes. Mais je ne lirais pas trop loin sur nous essayant de prédire l'avenir parce que je pense que nous tous au téléphone sommes toujours très méfiants et très préoccupés par ce qui pourrait se passer ici. Nous n'avons tout simplement pas beaucoup de – nous n'avons pas les données dont nous avons besoin pour faire des prédictions sur l'avenir. Nous avons donc pensé que le changement de 800 000 $ de capital supplémentaire que nous remboursons aux actionnaires n'était pas un montant important dans le contexte de ce qui pourrait arriver. Et nous sommes très bien capitalisés et sentons que nous sommes en bonne position. Mais encore une fois, nous n'essayons pas de faire une déclaration sur ce que l'avenir nous réserve.

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Matthew M. Breese, Stephens Inc., Division de la recherche – MD et analyste (48)

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Compris. Je l'ai. D'accord. Et puis juste le dernier. À ce stade, la majorité du portefeuille de prêts flottants et variables a-t-elle été réévaluée? Et à quoi faut-il s'attendre sur le front du NIM à court et moyen terme?

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Michael William Harrington, Bryn Mawr Bank Corporation – Directeur financier (49)

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Oui. Une grande partie de ce livre est un profil de réévaluation à très court terme, vous avez donc vu qu'il a été réévalué à la baisse au cours du trimestre, suivant les indices du marché. Et comme je l'ai noté dans mes remarques préparées, le simple fait que nous détenions beaucoup d'argent va avoir – le simple fait de détenir beaucoup d'argent va faire pression sur le NIM.

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Opérateur (50)

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Ceci conclut notre session de questions-réponses. Et je voudrais revenir à Frank Leto pour toute remarque de clôture.

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Francis J. Leto, Bryn Mawr Bank Corporation – Président, chef de la direction et administrateur (51)

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Merci et merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui en ces temps vraiment incertains. Et même si nous ne pouvons pas prévoir l'avenir, je pense que nos investissements dans les ressources humaines, les processus et la technologie et notre focalisation historique sur la qualité du crédit nous positionnent bien dans cet environnement et dans ce qui reste à venir. Nous avons hâte de vous parler à l'avenir. Et encore une fois, merci pour tous que vous soyez actionnaires de la banque. Je vous remercie.

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Opérateur (52)

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La conférence est maintenant terminée. Merci d'avoir assisté à la présentation d'aujourd'hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

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