Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats de FONE.CD 16-juil.-20 12h30 GMT


Vancouver, 11 août 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats de Flower One Holdings Inc jeudi 16 juillet 2020 à 12h30 GMT

Flower One Holdings Inc. – Directeur de la stratégie

Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur

Mackie Research Capital Corporation, Division de la recherche – Directrice et analyste des situations spéciales

Bonjour. Et bienvenue à la conférence téléphonique du premier trimestre 2020 de Flower One Holdings. Je suis accompagné aujourd'hui de Ken Villazor, président et chef de la direction de Flower One; Geoff Miachika, directeur financier sortant; et Kellen O'Keefe, chef de la stratégie. Veuillez noter que l'appel d'aujourd'hui est diffusé en direct sur Internet et sera archivé pour être rediffusé, à la fois par téléphone et via Internet, une fois l'appel terminé. Les détails sur la façon d'accéder aux replays sont disponibles dans le communiqué de presse du premier trimestre de la société daté du 15 juillet 2020, qui peut être trouvé dans la section Actualités du site Web de Flower One à www.flowerone.com.

Avant de commencer, permettez-moi de vous rappeler que certaines questions discutées lors de l'appel d'aujourd'hui ou les réponses qui pourraient être fournies aux questions posées dans la partie questions-réponses pourraient constituer des déclarations prospectives, qui sont soumises à certains risques et incertitudes liés aux futurs finances et performance de l'entreprise. Les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux prévus dans ces déclarations prospectives. Flower One n'a aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives discutées aujourd'hui et les investisseurs sont avertis de ne pas se fier indûment à ces déclarations. Les facteurs de risque susceptibles d'affecter les résultats sont détaillés dans les résultats périodiques et les déclarations d'enregistrement de Flower One, auxquels vous pouvez accéder via la base de données SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

Je voudrais maintenant céder la parole à Ken Villazor, président et chef de la direction de Flower One Holdings. Allez-y, monsieur Villazor.

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (2)

Merci, opérateur, et bonjour à tous. Nous vous remercions tous d'avoir pris le temps de vous joindre à nous pour l'appel aux résultats du premier trimestre 2020 d'aujourd'hui.

Comme nous l'avons souligné lors de notre appel au quatrième trimestre à la mi-juin, Flower One a clôturé l'année 2019 en beauté avec une série de réalisations opérationnelles et financières majeures. Cette dynamique des revenus trimestriels s'est poursuivie au premier trimestre de cette année.

Le chiffre d'affaires du premier trimestre s'est élevé à 8,8 millions de dollars, en hausse de 52% en séquentiel. À lui seul, en mars, Flower One a réalisé un chiffre d'affaires mensuel de 3,9 millions de dollars, un record pour notre entreprise. Geoff parlera plus en détail des résultats du premier trimestre sous peu.

Tout aussi importante que la croissance de notre chiffre d'affaires, nous continuons de démontrer que notre serre phare de 455000 pieds carrés, que nous avons conçue, construite et entièrement plantée en moins de 14 mois, peut cultiver Flower selon des paramètres de pointe. Pour le premier trimestre, nous rapportons un coût décaissé de récolte par gramme de 0,49 $, soit 0,09 $ de plus que le quatrième trimestre de 2019 mais en ligne avec le troisième trimestre de 2019. La variation du coût par gramme est directement corrélée à la variation de la production de fleur et extraits.

Comme nous le savons tous, malgré des ventes record de 3,9 millions de dollars en mars, le mois a été négativement impacté par la pandémie COVID-19. Bien que le cannabis ait été considéré comme un service essentiel du 20 mars au 9 mai, les détaillants de cannabis du Nevada ont été temporairement tenus de fermer leurs vitrines physiques aux ventes en magasin. La fermeture de toutes les entreprises le long du Strip de Las Vegas jusqu'au 4 juin a également eu un impact notable sur les entreprises de cannabis à travers l'État.

En réponse à cette restriction temporaire du marché du cannabis au Nevada, nous en avons profité pour recalibrer notre stratégie de culture et réviser notre plan de gestion des cultures pour refléter les défis posés par la pandémie. Lors de l'élaboration d'un plan de gestion des cultures révisé, l'une des principales priorités de notre équipe opérationnelle à l'époque était de protéger et de préserver pleinement la qualité de notre inventaire de plantes vivantes existant. Et je suis très heureux d'annoncer que leurs efforts ont abouti à un solide inventaire de fleurs sèches, représentant certaines des fleurs de la plus haute qualité que notre société a cultivées à ce jour. Ceci est démontré par nos récents lancements réussis de marques de cannabis haut de gamme, Cookies et 22Red.

Compte tenu de la qualité de ces récoltes, nous avons pu effectivement pré-vendre les stocks de lancement initiaux des deux marques. Et nous ne pourrions pas être plus enthousiasmés par les débuts de Cookies et 22Red au Nevada. Je tiens à féliciter l'ensemble de nos équipes de culture et de production ainsi que nos partenaires de marque pour leurs efforts collectifs pour lancer avec succès les deux marques, ce qui a bâti la réputation parmi les consommateurs de cannabis en tant que produits de qualité supérieure.

Comme je l'ai souligné précédemment, Cookies et 22Red seront les principaux catalyseurs de revenus pour Flower One au second semestre 2020. Kellen en parlera plus en détail et discutera d'autres nouveaux partenariats de marques passionnants plus tard dans l'appel d'aujourd'hui.

Comme mentionné, le COVID-19 et la récente contraction à court terme que nous avons observée sur le marché du Nevada nous ont fourni l'occasion de recalibrer et de redimensionner notre culture en réponse à la demande du marché. Nous n'avons certainement pas gaspillé cette opportunité. Nous en avons pleinement profité et avons effectué une désinfection approfondie de toutes nos zones de culture, effectué un entretien préventif et des contrôles sur tous nos systèmes de culture et réalisé des améliorations significatives du flux de progrès dans notre serre pour améliorer nos méthodes de gestion des cultures et de post-récolte. Nous sommes convaincus que ces récents efforts pour affiner davantage notre infrastructure de culture et nos systèmes opérationnels porteront leurs fruits au second semestre 2020 grâce à la production continue et constante de fleurs de haute qualité et de haute qualité.

Notre installation de Neeham continuera à fonctionner à pleine capacité de culture en mettant l'accent sur la livraison d'une fleur de qualité supérieure, ainsi que sur le raffinage de formules de culture spécifiques à la souche, pour les plus de 150 cultivars contenus dans notre banque génétique ainsi que les génétiques exclusives fournies par notre partenaires de marque, tels que les cookies. L'étendue des SKU émergeant de notre usine de production a également continué d'augmenter, reflétant notre objectif continu de fournir la gamme la plus large et la plus complète de produits dérivés à marge élevée disponibles sur le marché aujourd'hui. Ces compétences de fabrication ont fait de nous un partenaire attrayant pour certaines des principales marques de vape de l'industrie du cannabis, y compris Heavy Hitters, que nous avons signé comme notre 15e partenaire de marque en mars. Nous prévoyons de lancer Heavy Hitters au quatrième trimestre, ce qui en fera notre troisième lancement de marque de vape cette année. Au début du deuxième trimestre, nous avons lancé les produits de vape Clear et Old Pal, reflétant notre concentration et notre engagement continus à étendre les offres de produits de Flower One aux 70 détaillants de cannabis du Nevada.

Et en parlant de nos SKU de vape et de nos produits de vape, je pense qu'il est important de noter que toute la production de vape de Flower One se concentre exclusivement sur l'utilisation d'huiles pures dérivées de cannabis sans additifs. Nous profitons de l'occasion, grâce à notre équipe d'extraction et de laboratoire, pour éliminer les terpènes et reformuler et mélanger sur mesure tous nos produits de vapotage spécifiques aux besoins de nos marques partenaires.

Avant de céder la parole à notre directeur financier sortant, Geoff Miachika, j'aimerais profiter de l'occasion pour vous présenter David Kane, qui assume officiellement le rôle de directeur financier par intérim aujourd'hui. Je parlerai davantage de David plus tard dans l'appel d'aujourd'hui. Comme annoncé précédemment, Geoff, qui fait partie de l'équipe Flower One depuis juin 2018, a décidé de démissionner de son poste. Geoff a certainement joué un rôle essentiel dans la transition de Flower One vers une société publique. Et au nom de toute notre équipe, je tiens à remercier Geoff pour ses nombreuses contributions à Flower One. Nous regretterons certainement d'avoir Geoff dans les parages.

Et sur ce, je voudrais lui céder la parole pour discuter plus en détail de nos résultats financiers du premier trimestre 2020. Geoff?

————————————————– ——————————

Geoffrey Miachika; Directeur financier, (3)

————————————————– ——————————

Merci, Ken. Cela a été très excitant de faire partie de l'équipe Flower One au cours des 2 dernières années, et j'ai hâte de continuer à voir les nombreuses réalisations de l'entreprise à l'avenir.

Sur ce, je parlerai de nos résultats pour le premier trimestre. Pour rappel, tous les chiffres discutés aujourd'hui sont en dollars américains, sauf indication contraire.

Comme Ken l'a noté, le chiffre d'affaires du premier trimestre de 2020 était de 8,8 millions de dollars, à peu près au milieu de nos prévisions et représentant une augmentation séquentielle de 52% par rapport au quatrième trimestre de 2019. Les revenus de mars de 3,9 millions de dollars étaient un record mensuel pour Flower One. Le coût des ventes pour le premier trimestre était de 6,3 millions de dollars, y compris les frais de production et le coût des stocks vendus. Cela s'est traduit par une marge brute de 28% pour le T1 2020, contre 44% au T4 2019. Nous avons réduit la production de fleurs et d'extraits à partir des niveaux du T4 pour être plus en ligne avec les niveaux du T3 2019. Ce niveau de production était le résultat de notre changement d'orientation de la quantité à la qualité des fleurs pour mieux servir notre marque partenaire nouvellement lancée et à venir. Cela a conduit à une réduction de la production d'extraction de notre installation, certains coûts fixes étant absorbés par une production moindre. La diminution de la marge brute qui en résulte est principalement liée à ces coûts accrus au premier trimestre 2020 sur une base de culture et de production.

Au quatrième trimestre 2019, nous avons récolté environ 12,1 millions de grammes de fleurs contre 7,5 millions de grammes de fleurs au premier trimestre 2020. De plus, du côté de l'extraction, nous avons produit 486 000 grammes de distillat au quatrième trimestre 2019, contre 135 000 grammes au premier trimestre 2020. un certain nombre de nos coûts directs sont variables, certains coûts, plus principalement dans le laboratoire d'extraction, sont fixes, ce qui a entraîné une hausse du coût par gramme au premier trimestre 2020, entraînant un coût ultime des ventes plus élevé lors de la vente. Les récents lancements de marques haut de gamme contribueront à accroître la croissance des marges au fil du temps.

Alors que les revenus étaient certainement solides au premier trimestre en raison de la pandémie de COVID-19 et des commandes à domicile au Nevada, Flower One a connu une baisse des ventes au cours du deuxième trimestre 2020. Les dispensaires ont réagi au changement de dynamique du marché en vendant à travers leurs niveaux de stocks existants. Cependant, avec la réouverture des dispensaires aux achats en personne depuis début juin, nous voyons les ventes de notre entreprise ainsi que les dispensaires revenir aux niveaux pré-COVID-19.

Dans le cadre de l'optimisation du flux de travail et de la gestion des cultures dont Ken a parlé plus tôt, en mars et avril, en réponse à la baisse de la demande du marché, nous avons réduit nos capacités de culture et de production. Nous avons consacré nos ressources de culture et de production au deuxième trimestre à des produits plus récents, notamment les cookies et 22Red. Les ventes de la société ont diminué au deuxième trimestre 2020 en raison du COVID-19. Certaines fleurs cultivées par l'entreprise devaient donc expirer de la fin du deuxième trimestre 2020 à la fin du quatrième trimestre 2020. À ce titre, la direction a déterminé qu'une partie des stocks inscrits dans les livres serait vendue sous forme de distillat ou de produits connexes au lieu de fleurs. Cette décision stratégique de prendre une réduction de valeur non monétaire unique au premier trimestre de 10,6 millions de dollars permet à Flower One de prolonger la durée de conservation de cet inventaire et positionne fortement la société pour les opportunités offertes par ses nouvelles marques partenaires et souches.

Les frais généraux et administratifs pour le trimestre ont totalisé 6,2 millions de dollars, en baisse de 6,8 au T4 2019, principalement composés de services de consultation, d'impôts canadiens, de salaires, de salaires, de frais de vente, d'assurance et de sécurité. Comme je l'ai mentionné le trimestre dernier, depuis le début du COVID-19, nous avons activement identifié des moyens de gérer les dépenses et de réduire nos frais généraux. Nous prévoyons que nous réduirons nos coûts d'exploitation variables au troisième trimestre en raison de l'efficacité opérationnelle achevée et de la discussion de notre plan de gestion des cultures adapté.

La perte nette pour le trimestre s'est élevée à 6,4 millions de dollars, principalement en raison de la dépréciation ponctuelle des stocks, non en espèces, comme indiqué. La perte nette comprend également un gain de juste valeur de 7,5 millions de dollars sur les actifs biologiques produits au cours de la période; un gain de 7,5 millions de dollars – gain de juste valeur sur les dérivés; 3,1 millions de dollars de gains de change principalement liés aux débentures convertibles; et 1,3 million de dollars de recouvrements d'impôts principalement liés à la dépréciation des stocks, contrebalancés par le gain sur les actifs biologiques. Ces éléments ont été contrebalancés par 6,7 millions de dollars en frais financiers et 4,1 millions de dollars en juste valeur réalisée des stocks vendus. Les flux de trésorerie liés à l'exploitation pour le trimestre ont totalisé environ 9 millions de dollars à titre de sortie. Au cours de la même période, nous avons investi un montant net de 1,2 million de dollars en immobilisations corporelles, principalement pour notre serre.

En mars, la société a conclu une entente de financement à court terme pour un produit net de 9 millions de dollars. À la fin du mois de mars, le fonds de roulement totalisait 20,6 millions de dollars, dont 5,3 millions de dollars en espèces. Après le premier trimestre de 2020, nous continuons de lever des fonds pour répondre à nos besoins généraux et en fonds de roulement. En mai, nous avons conclu avec succès le placement privé de 7,8 millions de dollars, qui a été augmenté par rapport à la taille de son offre initiale en avril en raison de la forte demande des investisseurs. En juin, nous avons levé 6,2 millions de dollars supplémentaires dans le cadre d'une convention de crédit sans courtier bien accueillie. Les fonds provenant de ces augmentations de capital ont servi à répondre à nos besoins généraux en fonds de roulement et à payer 7,2 millions de dollars de dettes qui sont devenues exigibles à la fin de mars. De plus, comme indiqué précédemment lors de notre appel au T4, 56% de nos débentures de novembre 2019 et 26% de nos débentures de mars 2019 ont été converties depuis leur émission en tant que prix d'offre complet.

Comme nous venons de terminer le deuxième trimestre, avant de passer l'appel à Kellen, j'aimerais donner quelques indications préliminaires sur les 3 derniers mois de ventes. Légère faiblesse en avril et mai, comme je l'ai déjà noté, la réouverture du Strip de Las Vegas début juin semble avoir un impact positif sur les niveaux de stocks chez les détaillants de cannabis. À ce titre, nous prévoyons toujours des revenus de 3,8 millions de dollars pour le deuxième trimestre, en avance sur nos prévisions initiales de 3,25 millions de dollars à 3,75 millions de dollars.

Sur ce, je cède la parole à Kellen O'Keefe, notre directeur de la stratégie, pour discuter de nos marques et de notre approche de vente. Kellen?

————————————————– ——————————

Kellen O'Keefe, Flower One Holdings Inc. – Directeur de la stratégie (4)

————————————————– ——————————

Merci, Geoff. Votre présence à Flower One nous manquera certainement, et vous souhaitons le meilleur.

Comme l'a noté Ken, les dernières semaines ont été une période très excitante chez Flower One alors que nous nous préparions à lancer plusieurs de nos marques haut de gamme sur le marché. La semaine dernière, nous avons officiellement lancé Cookies et 22Red au Nevada. Les deux marques ont essentiellement préventé la totalité de leur inventaire de lancement et nous négocions actuellement des accords d'approvisionnement à long terme avec des partenaires de vente au détail préférés pour nous assurer de pouvoir répondre à la demande du marché pour les deux marques à l'avenir. Ces accords d'approvisionnement nous permettront de mieux prévoir la demande future.

Les améliorations importantes que nous avons apportées à nos processus de post-récolte et de séchage au cours des derniers mois ont eu un impact considérable sur la qualité de notre produit. Ces améliorations n'auraient pas pu arriver à un meilleur moment, nous permettant de lancer des marques premium, telles que Cookies et 22Red, et de continuer à attirer d'autres marques premium partenaires, telles que Heavy Hitters et Lift Tickets, vers Flower One. Je voudrais prendre un moment pour féliciter nos équipes de culture et de production pour leur travail acharné et leur dévouement pendant une période très difficile. Les deux équipes continuent de s'exécuter. Et à partir d'aujourd'hui, nous produisons le produit de la plus haute qualité dans la brève histoire de notre usine. En moins d'une année complète de fonctionnement, nous avons produit un cannabis de la meilleure qualité jamais cultivé en serre.

Nos équipes de culture et de production travaillent en étroite collaboration avec tous nos partenaires de marque pour améliorer la qualité de nos produits, augmenter l'efficacité et réduire les coûts de production. Cette approche collaborative entre la marque et le producteur est essentielle à notre succès chez Flower One et un facteur de différenciation clé par rapport à d'autres producteurs intégrés verticalement ou en marque blanche. Nous continuons à débloquer des avantages concurrentiels uniques en collaborant avec des marques partenaires qui apportent une expérience de cannabis extrêmement précieuse au partenariat.

Au premier trimestre 2020, nous avons accueilli Heavy Hitters, leader de la vape en Californie, en tant que 15e partenaire de marque. Heavy Hitters sera un ajout important au portefeuille de vape de Flower One après les lancements réussis des produits de vape Clears et Old Pal, qui ont tous deux fait leurs débuts dans les dispensaires en avril. Cookies, Lemonade, Minntz and Runntz, 22Red et plusieurs autres marques et partenaires de marque blanche lanceront des produits de vape tout au long de l'année.

Alors que nous continuons d'élargir notre offre de produits dans de nouvelles catégories, il est impératif que nous concluions des partenariats stratégiques avec des marques qui utilisent les méthodes de production les plus innovantes et les plus efficaces. En juin, nous avons annoncé un partenariat de marque exclusif avec Lift Ticket Laboratories, un chef de file de l'industrie en matière d'innovation et de fabrication pré-roll. Nous sommes actuellement en train de mettre en œuvre plusieurs des méthodes de production pré-roll exclusives de Lift Ticket dans notre usine, qui seront utilisées dans l'ensemble de la production pré-roll de nos marques partenaires, en plus de la marque pré-roll Lift Tickets. La qualité des produits Lift Tickets, l'expérience utilisateur et la liste des collaborateurs de la marque sont incomparables. Nous sommes impatients de lancer leurs pré-rouleaux infusés et leurs joints de pointe en verre, contenant des cookies et d'autres génétiques premium Flower One plus tard au troisième trimestre.

Dans les temps les plus sans précédent, Flower One ne cesse d'évoluer et d'innover. Notre équipe a tiré le meilleur parti des conditions de fonctionnement difficiles du COVID-19 en saisissant cette opportunité pour améliorer notre efficacité globale et améliorer nos processus. Je ne saurais trop insister sur la qualité supérieure de l'équipe que nous avons constituée, qui, ensemble, ont construit une plateforme désormais bien positionnée et extrêmement capable de s'étendre sur de nouveaux marchés géographiques.

Et sur ce, je vais céder la parole à Ken pour ses remarques de clôture.

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (5)

————————————————– ——————————

Merci beaucoup, Kellen.

Avant de parler de la seconde moitié de 2020, j'aimerais à nouveau profiter de cette occasion pour remercier Geoff pour ses nombreuses contributions à Flower One au cours des 2 dernières années en tant que directeur financier. Je voudrais également souhaiter à nouveau la bienvenue officiellement à David Kane en tant que directeur financier par intérim. David apporte à Flower One plus de 30 ans d'expérience dans les marchés financiers, la comptabilité et les opérations, y compris dans les industries du cannabis et de la vente en gros. Originaire du Nevada, David améliorera encore notre connectivité avec le marché local. Sa présence sur le terrain à Las Vegas sera un avantage pour notre équipe alors que nous continuons d'améliorer nos opérations globales. Veuillez vous joindre à moi pour accueillir David à Flower One.

Passons maintenant au second semestre 2020. Comme évoqué, la réouverture des casinos de Las Vegas a eu un impact positif sur nos revenus à ce jour. En fait, nos ventes de juin ont augmenté de 144% par rapport à mai et de 78% par rapport à avril. Ce rythme soutenu des ventes reflète à quel point nous avons bien géré notre stratégie sur le marché pour continuer à stimuler la croissance des revenus et la part de marché, même dans des conditions de marché plus difficiles.

À la sortie du COVID-19, nous nous concentrerons sur les 3 domaines suivants: premièrement, tirer parti de notre connectivité avec tous les détaillants de cannabis du Nevada pour réagir rapidement mais stratégiquement aux préférences changeantes du marché et des consommateurs; deuxièmement, ancrer notre stratégie de remplissage des canaux de vente au détail autour des principales marques de cannabis très demandées par le consommateur de cannabis; et troisièmement, identifier et exécuter les meilleures opportunités pour renforcer notre proposition de valeur avec les 70 comptes de détail au Nevada.

Je vais maintenant entrer un peu plus en détail sur chacun de ces 3 points. Premièrement, notre connectivité avec les détaillants de cannabis. Nous connaissons et apprécions tous l'importance de s'engager sur un marché, d'approfondir ce marché et de comprendre tout ce que vous pouvez sur ce marché pour identifier les plus grandes opportunités de succès pour votre entreprise. Le modèle commercial de Flower One est unique et présente un certain nombre d'avantages concurrentiels, notamment le fait que nous sommes l'une des rares, sinon la seule, entreprise de cannabis du Nevada à s'interfacer avec les 70 détaillants de l'État. Cette interface et ces points de contact nous fournissent des informations actuelles sur le marché, que notre équipe opérationnelle utilise pour améliorer notre proposition de valeur à nos comptes de détail. Par exemple, nous continuons d'apprécier la force des SKU de fleurs sur le marché du Nevada. Les produits à base de fleurs et les pré-rolls représentent plus de 60% de tous les produits vendus au Nevada. Et BDS Analytics montre une augmentation de 27% d'une année sur l'autre des ventes de fleurs à partir de fin mai 2020.

Comprenant cette demande de fleurs, nous proposons actuellement aux comptes détaillants une source d'approvisionnement unique de la plus large gamme de marques et de prix dans la catégorie des fleurs et du pré-roll. Nos offres incluent des marques basées sur la valeur comme Old Pal jusqu'aux marques haut de gamme comme Cookies et 22Red. Ces premiers choix de marques partenaires pour Flower One nous ont bien aidés à nous implanter solidement sur le marché du Nevada. Nos partenaires de vente au détail apprécient l'échelle et les capacités de production de Flower One et savent qu'ils peuvent compter sur nous pour une diversité de SKU ainsi que pour des offres à grande échelle telles que les produits en marque blanche pour gérer stratégiquement leur espace de stockage.

Deuxièmement, l'importance des marques à mesure que l'industrie du cannabis mûrit. Flower One continue de croire en l'importance cruciale des marques pour le consommateur de cannabis en constante évolution. La reconnaissance de la marque stimule le nombre de trafic et la part de marché de nos partenaires commerciaux. Les cookies et 22Red sont des exemples parfaits de ce phénomène. Sur la base des lancements récents, nous savons que ces marques aident nos partenaires de vente au détail à augmenter considérablement leur nombre de clients quotidiens en magasin et en ligne, une mesure clé pour les détaillants et pour maintenir et accroître leur part de marché. Pour cette raison, nous pensons que les marques continueront d'être un facteur clé de l'espace de stockage au Nevada. Flower One a non seulement identifié la meilleure façon de travailler en étroite collaboration avec ces marques leaders du secteur, mais nous avons également démontré notre capacité à faire évoluer et à fournir systématiquement ces marques aux détaillants de manière clé en main. En conséquence, les détaillants sont en mesure non seulement de renforcer le pouvoir de la marque sur leurs étagères, mais ils sont également capables de combler stratégiquement et facilement les lacunes de SKU avec la large gamme de SKU de marque et d'offres en marque blanche de Flower One.

Passons au troisième sujet du renforcement continu de notre proposition de valeur pour le commerce de détail. L'un des aspects les plus importants de notre approche globale du marché consiste à identifier continuellement de nouvelles façons de mieux servir nos clients, qui, pour la plupart, sont les 70 détaillants de cannabis à travers le Nevada ainsi que les producteurs auxquels nous vendons des produits en vrac. Nous reconnaissons que les détaillants de cannabis recherchent en grande partie deux choses spécifiques: premièrement, augmenter leurs marges; et deux, pour renforcer leur espace de stockage. Dans les deux cas, ils peuvent atteindre leurs objectifs en tirant parti de la culture à faible coût de Flower One ainsi que de notre large gamme de SKU et de produits.

De nos capacités de culture à faible coût et de haute qualité et de production complète de production pour tout produire, des fleurs emballées aux concentrés (de boutique), à ​​notre échelle de pointe, nos compétences en matière de traitement des commandes et notre portée inégalée sur le marché du Nevada, nous pensons que nous sommes vraiment le solution tout-en-un pour nos 70 clients détaillants de cannabis du Nevada. La valeur et la puissance de travailler avec Flower One n'ont jamais été aussi fortes ou mieux comprises par le marché, et nous pensons que cela ne fera qu'augmenter avec le temps. Nous attendons donc tous avec impatience la seconde moitié de 2020. Flower One prévoit certainement de poursuivre sur cette lancée.

Alors que le marché du cannabis du Nevada réémerge de COVID-19, notre collection de marques partenaires, de Cookies, 22Red et Old Pal, pour n'en nommer que quelques-unes, seront des catalyseurs clés de revenus alors que nous nous positionnons fermement pour répondre à la demande du marché. Et en parlant de demande, notre équipe de vente a fait un travail formidable en continuant d'élargir notre portée, en ajoutant 11 nouveaux comptes de gros et de détail au deuxième trimestre, ce qui nous a permis de maintenir un taux de pénétration du marché de plus de 90%.

Plus important encore, comme Kellen l'a mentionné, nous avons commencé à signer des accords d'approvisionnement à long terme avec des comptes plus importants pour continuer à acheter une quantité croissante de stocks de Flower One. Notre équipe de vente travaille avec nos plus grands comptes de détail pour développer de nouvelles façons de tirer parti de nos marques haut de gamme et de nos services en marque blanche afin de maximiser le total des achats de grands comptes. Nous espérons pouvoir annoncer prochainement certains de ces nouveaux développements.

Nos équipes de culture et de production ont également travaillé d'arrache-pied pour affiner nos processus de croissance et élargir notre offre de produits. Au deuxième trimestre, nous avons ajouté une capacité supplémentaire de produits surgelés frais, élargissant nos capacités de production de concentrés et de produits dérivés très demandés, tels que la sauce à la résine vivante et d'autres produits haut de gamme que plusieurs de nos marques partenaires devaient lancer. Nous continuons d'optimiser notre processus de récolte surgelé pour permettre à Flower One de produire les meilleurs concentrés du marché. L'étendue des SKU émergeant de notre usine de production continue d'augmenter et notre usine de production livre maintenant, comme je l'ai mentionné précédemment, plus de 100 SKU sur le marché du Nevada.

Notre installation de production de 55 000 pieds carrés, la plus grande du Nevada, a également apporté des améliorations et gagné en efficacité dans l'extraction en amont. Ces améliorations garantissent que les normes de qualité très strictes de notre marque – nos marques partenaires haut de gamme, ont entraîné une amélioration des rendements et une réduction des coûts d'exploitation.

Alors que notre portefeuille continue de s'étendre, nous avons également commencé le développement de plusieurs collaborations de marque, comme celle que Kellen a mentionnée plus tôt entre Lift Tickets et Cookies. Cette capacité à travailler avec nos marques partenaires pour améliorer l'offre de produits est un avantage distinct du partenariat avec Flower One. Nous travaillons actuellement sur des collaborations de produits passionnantes, et Kellen et moi avons hâte de partager davantage de ces collaborations dans les mois à venir.

Si les événements de 2020 à ce jour ont démontré quelque chose, ils montrent la profondeur des compétences globales en matière de cannabis de l'équipe Flower One, et qu'ils sont parmi les meilleurs de l'industrie en matière de culture et d'extraction à grande échelle, de développement de portefeuille de marques, fabrication de produits et exécution au détail. Notre capacité à optimiser nos opérations et à modifier de manière transparente notre plan de gestion des cultures, tout en réduisant nos coûts variables, montre à quel point nous sommes flexibles et efficaces en tant qu'entreprise. Au nom de notre conseil d'administration, de notre équipe de direction et de tous nos employés, je tiens à vous remercier pour votre soutien continu à Flower One. Nous espérons que vous resterez en sécurité et en bonne santé, et nous sommes impatients de vous parler à nouveau lors de notre appel du deuxième trimestre.

Juste un petit mot avant d'ouvrir l'appel à vos questions. Pendant que David Kane écoute aujourd'hui, toutes les questions liées aux finances devraient être adressées à Geoff, et nous attendons avec impatience la participation de David à notre appel du deuxième trimestre 2020. Et avec cela, je vais retourner l'appel à l'opérateur pour vos questions.

=================================================== ===============================

Questions et réponses

————————————————– ——————————

Opérateur (1)

————————————————– ——————————

(Instructions pour l'opérateur) Votre première question vient de la lignée de Graeme Kreindler avec Eight Capital.

————————————————– ——————————

Graeme Kreindler, Eight Capital, Division de la recherche – Directeur (2)

————————————————– ——————————

Je voulais commencer par suivre simplement le plan de gestion des cultures. Et je crois que, lors de la dernière conférence téléphonique, le paramètre que vous avez fourni était une réduction de 60 p. 100 des coûts directs par rapport au premier trimestre. Je sais donc que vous avez fait des commentaires sur la conférence téléphonique concernant la poursuite de la mise en œuvre de ce plan de gestion des cultures. Mais je me demandais si vous pouviez donner une couleur quant à la part des économies totales ou à quel point vous êtes proche de cet objectif de 60%.

————————————————– ——————————

Geoffrey Miachika; Directeur financier, (3)

————————————————– ——————————

Oui. Je peux en parler rapidement, et Ken peut aussi intervenir, mais nous ne – nous n'avons divulgué aucun de ces coûts pour le deuxième trimestre. Et évidemment, nous sommes très tôt au troisième trimestre pour le moment, mais nous constatons ou avons vu une réduction significative dans la deuxième moitié du deuxième trimestre et jusqu'à présent au troisième trimestre en ce qui concerne certains de ces coûts variables directs associés à la production. De toute évidence, si vous réduisez votre – vous redimensionnez votre plan de cultivation, alors vous aurez beaucoup moins de travail. Et comme je l'ai indiqué lors de l'appel de fin d'année, une grande partie de notre main-d'œuvre agricole est constituée de travailleurs contractuels. Nous avons donc la possibilité de le redimensionner très facilement, mais je ne peux pas vraiment parler pour le moment de trier les pourcentages de baisse et d'autres choses pour le moment. Il y aura plus d'informations sur l'appel Q2.

————————————————– ——————————

Graeme Kreindler, Eight Capital, Division de la recherche – Directeur (4)

————————————————– ——————————

D'accord. Compris. Ensuite, juste un appel de suivi – question concernant le côté planification de la demande. J'ai vu des articles sur – je suppose que, au début de la fermeture, les magasins travaillaient certainement sur leurs niveaux de stocks existants, qui – et non en prévision de la fermeture des magasins ou de leur fonctionnement à capacité réduite. Donc, ce que je me demande, c'est, en ce qui concerne la concurrence de Flower One et la nature de ses clients, vous attendez-vous à vos ventes – alors que les choses continuent de se redresser ou de s'ouvrir un peu plus, pensez-vous que cela pourrait entraîner ou retarder la demande réelle ou les tendances réelles du marché que nous allons voir au Nevada? Comment devrions-nous réfléchir à votre place dans l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement en ce qui concerne la culture et la vente en gros du produit jusqu'à l'endroit où nous verrons réellement les chiffres de vente globaux pour la tendance de l'État?

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (5)

————————————————– ——————————

Oui. Peut-être – merci, Graeme, pour la question. C'est Ken ici. Je vais peut-être commencer, et je pense que Kellen peut probablement ajouter un peu à cela également. Donc, deux ou trois choses. Je pense, encore une fois, qu'une partie de cela, comme je l'ai mentionné dans mes remarques officielles, a à voir avec la compréhension réelle de la situation actuelle du marché par rapport à la gamme de produits globale du marché. Je pense que l'une des choses dont nous avons vraiment pu profiter est le fait que l'on ne peut nier que la fleur demeure une partie très dominante du marché. Et comme je l'ai mentionné, d'une année sur l'autre, seules les références de fleurs pures sont passées d'environ 40% du marché à bien plus de la moitié du marché aujourd'hui. Et quand vous combinez les pré-rouleaux dans cela, j'ai tendance à aimer regrouper les fleurs et les pré-rouleaux, c'est environ 60% du marché.

Donc, quand nous regardons une sorte de sortie de COVID, je pense qu'une grande partie de la position de Flower One est, évidemment, nous avons, pour la dernière année, je pense, vraiment démontré notre force non seulement de faire pousser des fleurs à grande échelle, mais nous avons considérablement amélioré la capacité de cultiver des fleurs de haute qualité à grande échelle. Je pense donc que cet «inventaire brut» a beaucoup de poids. Et nous le voyons aujourd'hui avec Cookies et 22Red, qui seront des marques très importantes et des moteurs de revenus pour nous, non seulement en 2020 mais au-delà. Je pense que Kellen peut parler – je pense, peut vous donner une idée de la demande que nous constatons pour ces 2 marques et que nous avons vue avant même notre lancement officiel de ces produits.

Donc, cette capacité à approvisionner le marché et cette force de pouvoir offrir aux détaillants une force supplémentaire à la représentation de la marque sur leur espace de stockage, couplée à la diversité de SKUS, je pense, nous positionne vraiment bien. One of the things we've seen in the market is — Graeme, you mentioned about inventory levels. Our sales force has given us indications that, obviously, with the demand we're seeing and the amount of orders we've seen in the last 4 to 6 weeks here, it's been extremely favorable and positive, and we're really seeing sort of this week-over-week growth. That's driven in part certainly by the fact that inventory levels have now normalized again. And so the buying pattern of the retail accounts is becoming, first off, more frequent and more consistent. But the other thing that we're seeing with our accounts is that, one, the basket size of the accounts, particularly our larger accounts, is widening. So rather than purchasing historically a defined number of SKUS, we're seeing them inquiring and committing to SKUs that are much broader to really leverage our full portfolio of products.

The second thing we're seeing, particularly in recent weeks, is that it's not only the pace of orders, but we're seeing many of our accounts start to move to standing orders either every week or every other week. So there's clearly demand in the market. And those accounts are coming to us to fill that demand. Part of it as well just might be the inability of the rest of the market coming out of COVID to sufficiently supply and meet that demand. I think that that's something that we can't speak to definitively, but that's certainly the sense of our sales force. So I'll leave it there and maybe just give Kellen a chance to add a little bit more color in terms of just our brand positioning in the market and how that's being received by the retail accounts.

————————————————– ——————————

Kellen O'Keefe, Flower One Holdings Inc. – Directeur de la stratégie (6)

————————————————– ——————————

Sûr. Ken, I think you covered it very well, so there's not much. But with regards to the brands and how retailers were behaving in April coming into COVID, there's no question that there was a lot of retailers — because of the fact that 4/20 is in the middle of April, a lot of retailers had stocked up very aggressively to prepare for 4/20 only to have the dispensaries closed. And so there was, of course, an immediate contraction in their buying practices that had a big impact across the board. But I think what we've now seen and what we're seeing coming out of this and what will be very important moving forward is the product mix inside the stores. And the local market suffered, and the customers, without question, were not as pleased with the offerings inside the stores. And that has an impact on the store's traffic and that overall ticket volume that Ken mentioned. Et donc les marques deviennent de plus en plus importantes pour générer du trafic dans les magasins et de plus en plus une nécessité d'avoir sur les tablettes, les marques qui comptent. And then as Ken also mentioned, what we're able to do is leverage our white label and other products to be able to allow the retailers to capture even more margin than they will on the premium-branded products. So I think we — in doing so, we're able to secure more and more of the shelf as we go and as more and more of our customers become more dependent on us to deliver a larger volume of their shelf.

————————————————– ——————————

Opérateur (7)

————————————————– ——————————

Your next question comes from the line of Scott Fortune with ROTH Capital Partners.

————————————————– ——————————

Scott Thomas Fortune, ROTH Capital Partners, LLC, Division de la recherche – Directeur et analyste de la recherche (8)

————————————————– ——————————

As far as the consumer shift, are we seeing any of the spend move down a little bit to the value? You mentioned kind of the brand side of things. And then I want to get into, obviously, the gross margins and kind of expectations of that moving forward.

————————————————– ——————————

Kellen O'Keefe, Flower One Holdings Inc. – Directeur de la stratégie (9)

————————————————– ——————————

I can — well, I certainly speak to the pricing and value. I think that really brings up a really great point, Scott. A lot of people talk about price and value in cannabis. There's no question that they're both very important, but I think the differentiation is one customer shops just solely for the cheapest item in the store, and another shop — and where we see actually the largest growth, in my opinion, in both California and really every market is in the highest quality product that's available at the lowest possible price. So what we really define as value. And that is really, really important because that's really the thesis of Flower One and what we're able to deliver with our high-quality, low-cost production model. We're able to deliver indoor quality flower at significantly lower cost than the indoor product that's available. And we believe our product to be, if not indistinguishable from indoor, approaching an ability to actually produce product that has superior qualities to that of indoor flower at some point. So we're very excited about what that means and what that means for the value that we're able to deliver back to customers, and we think that will hold true across all the categories.

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (10)

————————————————– ——————————

Oui. And if I — Scott, if I can just add to that. I think Kellen's really emphasized quality here and our ability to price those products, those high-quality products in the Nevada market competitively. And I think it's not something that any of us should really overlook. It's so important in the market right now. And we've, I think, as a company, really come to respect and appreciate the significance of quality. I think when you look back, and, again, we're really about a year — just literally a little over a year in terms of harvesting in the greenhouse. And so it's still relatively early days, but I can tell you, over those 12 months, we've learned a lot.

And what I think — and for those of you that have sort of followed the ramp-up of Flower One in the Nevada market, I think the first 4 to 6 months of our cultivation, there was a real focus on throughput. I think we wanted to prove and demonstrate to the market our ability to produce or to cultivate cannabis at scale. And I think one of the major learnings coming out of that, and we're obviously, I think, thankfully there today, is in the tail end of 2019, I think there was a recognition by the full team, including our cultivation team, that there had to be a real change and a real focus on quality.

And that's no easy exercise, but I think we knew it with brands like Cookies coming on board. And just generally, as Kellen mentioned, this is the expectation of the market, that it's not just about pumping out flower. You really have to bring quality into the market. So just as an example, and Kellen spoke to sort of this indoor versus greenhouse, as most of you know, we have the 400,000 square feet of cultivation in our greenhouse at our Bruce facility, but we have a Neeham facility as well. And one of the internal exercises we did — just to give you a little bit of a simplistic comparison, is to look at a number of strains. We took about 10 strains, ones that we've grown at Neeham and ones that we've grown at Bruce. And I don't want to make the mistake of narrowing in on THC because that's clearly not really a true measure of quality, but just to give you a sense of performance. And certainly, I think our terpene profiles of our most recent harvests have been really some of the best that we've produced. But just if you looked at simplistically as a comparison at THC levels between the 2 facilities, we're showing THC levels that are equal or even slightly better coming out of the greenhouse. So there's clearly an ability for us on a number of metrics to show that the quality is definitely there now coming out of the greenhouse.

And then, Scott, with your second question on gross margin, maybe I can just turn that over to Geoff and ask him to comment on that.

————————————————– ——————————

Geoffrey Miachika; Directeur financier, (11)

————————————————– ——————————

Yes, Scott. Are you asking gross margin for the quarter or gross margin on a go-forward basis?

————————————————– ——————————

Scott Thomas Fortune, ROTH Capital Partners, LLC, Division de la recherche – Directeur et analyste de la recherche (12)

————————————————– ——————————

Go-forward basis. We went from 44% in the last quarter. Now we're at 28% first quarter. But I kind of want to get a sense of the trend and where do you expect gross margins with the new product launches that you're rolling out and rightsizing the stuff to trend towards the end of this year.

————————————————– ——————————

Geoffrey Miachika; Directeur financier, (13)

————————————————– ——————————

Oui. I think it's key to point out that in Q1, it was — I think we had some reductions in production that really drove that margin down. And a lot of the sales that were coming out of the facility were lower — I would say, lower-margin products, whether it's bulk or the value brands. As we launch — got Cookies and 22Red into the market and the Clear and these types of things that garner a premium price, you're going to see some margin growth there, for sure. They — from a pure cost of production basis, they are relatively the same as a value brand product, although you have a bit more labor going into the trimming and making sure that it's manicured properly and whatnot, which you wouldn't have quite to that extent with the value brand. So we believe that those higher premium brands are going to bring some significant margin going forward.

————————————————– ——————————

Opérateur (14)

————————————————– ——————————

Your next question comes from the line of Greg McLeish with Mackie Research.

————————————————– ——————————

Greg McLeish, Mackie Research Capital Corporation, Division de la recherche – Directeur et analyste des situations spéciales (15)

————————————————– ——————————

Juste quelques questions. I just wanted to sort of get a snapshot of what's been happening in the Nevada market since it just opened, and also maybe a snapshot on how some of your competitors are doing because I know that some of them have been challenged, and that might give you opportunities to pick up further market share.

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (16)

————————————————– ——————————

Oui. So I'll start, Greg. I think we touched on a few of these items. But just to kind of recap, one, from an inventory level perspective, we knew some of the levels were quite high, as Kellen mentioned, going into April. Those inventory levels now certainly have normalized. And what that's created in the market for us from a — in terms of a, as a sort of a wholesale brand fulfillment partner is that we're seeing those retail accounts really increase the size of their orders and the frequency of their orders. So I think that that's definitely encouraging. For sure, there's really more of a routine or regularity to how we're interfacing with our retail accounts today than — and quite different than what things looked like back in April and May. So that would be the first thing.

I think the second thing is, again, as the market evolves, I think the retailers are realizing that how they manage their shelf space becomes critically important to their competitiveness and market share. And Kellen's highlighted, and I think we spoke to this at the front end of the call in our formal remarks, but we continue to believe, as we build our brand portfolio with really the leading cannabis brands, that places or positions us really well in supporting our key customers, those retail accounts and those retailers with the ability to strengthen their shelf space and drive traffic and volume to their stores.

So I think we've highlighted Cookies and 22Red a lot this morning, but I think there's a reason for that. The demand in the market for those brands and the recognition by retail accounts on the significance of having those brands on their shelf space, it's very tangible in the market. So we're really excited. We certainly had lots of confidence that Cookies and 22Red would do very, very well in Nevada and very well for Flower One, but I think the response has been really overwhelming. So we're quite pleased with that. And obviously, that's something that we can look forward to and certainly have to manage as we go through the remainder of the year.

The last thing I'll say, and Kellen, I'm sure, will have a few comments here as well, is just that our sense in the market is that the retailers are a little bit more challenged in managing their supply chain and filling their shelf space coming out of COVID. And I think in our case, our scale has given us a little bit of an advantage to survive, manage, be resilient and prepare for that reemergence of the market. We had many discussions internally back in sort of March and April about how to prepare for this eventual return and to really use that downtime intelligently and methodically to prepare our sales force, prepare our production and fulfillment teams to really capitalize on that opportunity. And I think we're seeing the benefits and some of the material upside to that today.

So Kellen, I don't know if you want to add to that as far as other color as to what we're seeing on the ground.

————————————————– ——————————

Kellen O'Keefe, Flower One Holdings Inc. – Directeur de la stratégie (17)

————————————————– ——————————

I think you hit on — you hit the nail on the head in the start, Ken, about just-in-time delivery and how we're truly able to offer value to the retailers by having a consistent supply available. The cannabis industry has evolved quite a bit over the last few years. And this is something that happens in every market, where dispensaries in the past used to have to buy all of the good products and as much of them as they could possibly afford to assure that they would have an inventory of those products moving forward because they weren't certain when the next batch or order would come. What Flower One has done, and as our promise always has been, is that we are here to be able to provide that just-in-time delivery and be able to fulfill on a weekly basis and all of the selection that the brands desire. Of course, as we launch brands that are extremely in demand like the ones we've mentioned, those will be limited in nature on their early runs because of how in demand they are. But as we scale back up, our goal will be to — just like with every product be able to allow the retailers to purchase on a weekly basis. That will allow them to manage their cash flow much better than they have in the past, and I think really will allow us to continue to take more of the shelf, so to speak, because of the service and value we're able to provide there.

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (18)

————————————————– ——————————

And maybe the other — maybe one final point on that, Greg, that I didn't mention is just really — again, I think in this challenged market, the retail accounts are continuing to want to protect their margin. Pricing might tighten a little bit here in the near term, and some of the suppliers in the market don't have as much room to move on their wholesale margin in dealing with moving that product to retail. And again, I think scale matters, scale and efficiency, but, certainly, scale matters in being able to help the retailers manage that tightening margin. And again, that's a real strength for us in the market today.

————————————————– ——————————

Greg McLeish, Mackie Research Capital Corporation, Division de la recherche – Directeur et analyste des situations spéciales (19)

————————————————– ——————————

Maybe just digging a little deeper. I mean, when June was up significantly over March in April, so — or, sorry, May — April and May, I believe. And then so what I'm wondering is, are we sort of seeing that trend continue into July? Or did a lot of the retailers just do a restocking? So now they've got cannabis in their stores, so July might not be as strong as what we potentially thought?

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (20)

————————————————– ——————————

Oui. Greg, from my perspective, I think it's — in this environment, it's hard to predict where the market's going to go in July and what demand will look like in July. The one thing I'll say in trying to be predictive is that when we look at the buying pattern of retail today through — certainly since when the casinos officially and the strip officially reopened on June 4, we're seeing really more of a regularity and a frequency to that ordering by the retail accounts with our sales team. So that, to me, suggests that we'll continue to see that occur. And it's not sort of a one-time kind of restocking and then try to burn through that inventory. The retailers just generally don't operate that way. They want their customers to be loyal and return into the store, and they can only do that if they know that they've got a consistent supply of the brands they carry. So I don't think this is sort of a bulk buying by the retail accounts by any means.

But will — what will the pace of the ordering look like? Much harder to predict in this environment for not only us or in cannabis, but, I would say, across most sectors out there. So I don't really want to comment on that. I think that would be challenging. But what I will say is that we certainly, now with the launch of some big brands, expect the overall net — I should say, net sales, but gross sales to continue to increase, and largely because I think Cookies and 22Red will be a real catalyst for that, and we've just started that launch. So we think as long as the market demand continues the way it does, we'll see a little bit of incremental growth as well as a result of bringing Cookies and 22Red online.

————————————————– ——————————

Kellen O'Keefe, Flower One Holdings Inc. – Directeur de la stratégie (21)

————————————————– ——————————

And really all of our brands — we have a brand portfolio that is, I think, second to none, and we're starting to see them all emerge and penetrate. And as we get ready to roll out all of those products in Nevada, that product mix and the market share that those brands are going to capture should result in us having a larger percentage of the market, regardless of whether or not the market is growing. So I feel confident that, again, those brands are going to perform and be able to make sure that they carry us through and whatever might be — whatever might occur relative to challenging times due to COVID. So I think the brand portfolio and the product mix really protects us against some of that potential downtrend.

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (22)

————————————————– ——————————

Oui. And specifically on that front, we're continuing to see Old Pal remain — continue to have a very strong position in the market. And that's a very — even though it's a value brand, it's a very high-volume brand. I don't think that there's another partner or operator in the Nevada market that could supply that consistent level of inventory into the market for a popular brand like Old Pal. And we're certainly seeing, even in other categories, edibles is a very stable market, relatively speaking, year-over-year, but we continue to see real strength with Kiva, et cetera, and a number of those other brands without a doubt.

————————————————– ——————————

Opérateur (23)

————————————————– ——————————

(Operator Instructions) Your next question comes from the line of Peter Wright with Intro-act.

————————————————– ——————————

Peter Wright; Intro-act; Fondateur, (24)

————————————————– ——————————

Génial. First question is on understanding a key metric. So I know we've been very focused on cost per gram, but as you transition to quality over quantity, it's just part of your mix at the very least as well as product mix away from flower only deeper into your extraction facility. How should we think of either revenue per gram or gross profit per gram, not on a quarter-to-quarter basis here, but kind of longer term? What is the opportunity there? And how should we think of that value proposition?

And the second question I have is on the white label offering that you commented on in your prepared remarks. How big is this opportunity? And obviously, it seems to me that your value proposition to retailers there is enormous. And so if you could share ideally quantitatively kind of what the margin opportunity for something like that would be bringing your brand expertise and strain expertise to the equation, what would a relationship like that look like?

————————————————– ——————————

Geoffrey Miachika; Directeur financier, (25)

————————————————– ——————————

Well, I can…

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (26)

————————————————– ——————————

Merci, Peter.

————————————————– ——————————

Geoffrey Miachika; Directeur financier, (27)

————————————————– ——————————

Oui. Good morning, Peter.

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (28)

————————————————– ——————————

No. Go ahead, Geoff. Aller de l'avant.

————————————————– ——————————

Geoffrey Miachika; Directeur financier, (29)

————————————————– ——————————

I'll speak firstly to the margin questions. But like I said, Q1 and even in 2019, it's a predominantly bulk and value brands that were being sold out of the market. And I think as we step into Cookies and 22Red going forward, I mean, you've got some large variance between your revenue on a per-gram basis or a per-pound basis for those specific brands. I mean, Cookies, they're up close to $3,000 a pound — $2,500 to $3,000 a pound potentially, where your value brands are much — half that roughly. So you're going to get a lot of margin push on those premium brands as they come out into the market. And like I said, I mean, you're going to have increased costs just from a labor perspective and probably from a packaging perspective. Some of those brands are in glass jars, which cost a lot more than a mylar bag kind of thing. But we should see some significant uptick on margins on a SKU basis for those brands. And of course, it's all dependent on the revenue in the market for those, but we expect that to be pretty significant going forward.

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (30)

————————————————– ——————————

Oui. I would enforce that, Peter, that, again, when you look at our product mix and what our sell-through into the market, more and more of our revenue will be driven by finished goods. And as that continues to occur — and, again, even speaking of this product mix in the market, we touched on how significant flower is, but, again, over time, we do believe that will continue to shift to more advanced product derivatives. And I think as that happens, those are clearly higher-margin opportunities for the company. So that certainly would be reflected in terms of translating positively on a revenue-per-gram basis.

And on white label, Kellen's really been spearheading our white label strategy on the ground there. So I'll let him speak specifically to that.

————————————————– ——————————

Kellen O'Keefe, Flower One Holdings Inc. – Directeur de la stratégie (31)

————————————————– ——————————

Oui. I mean, that's a very rapidly growing part of our business. As you can understand, we have a greater margin on those premium-branded products and then a slightly lower margin on things that we will white label and then moving on down into the bulk and biomass. In the past, we have sold a lot of bulk and biomass to other licensed producers in order for them to make their own products. We are transitioning a lot of that allocation over to white label and have a number of new clients that will be purchasing white label products instead of the bulk or biomass that they were buying from us before. And so to quantify it, I mean, ideally, in the past, I've said that about 20% of our sales would be bulk or biomass — 20% were brand and 80% were bulk or biomass, and I actually talked about desiring to flip that to about 80% branded sales and about 20% bulk or wholesale. Within that 80% branded sales, we've now seen that white label will probably make up a percentage of that or a good component of that. We still are working through the longer-term supply agreements with the retailers to determine what their product mix is going to look like. And so a lot of that isn't really certain where I can give you a definitive number as to what percentage it's going to represent. My guess is probably around 20% to 30% of our business. But it is growing very rapidly as retailers do have a number of their own house products or their own brands that they desire to push. So we do expect that to continue to grow.

————————————————– ——————————

Peter Wright; Intro-act; Fondateur, (32)

————————————————– ——————————

If I could sneak one last one in. Can you give us the updated cash breakeven?

————————————————– ——————————

Geoffrey Miachika; Directeur financier, (33)

————————————————– ——————————

Peter, we don't speak to sort of current cash balances on these calls, but, of course, we'll update at Q2.

————————————————– ——————————

Opérateur (34)

————————————————– ——————————

This concludes our question-and-answer session. I will now turn the call back over to Ken Villazor for closing remarks.

————————————————– ——————————

Ken Villazor, Flower One Holdings Inc. – Président, chef de la direction et administrateur (35)

————————————————– ——————————

Well, thank you, operator. I just really would like to thank everyone for joining the call and, again, thank our team. It's been — certainly Q1 was an incredibly strong quarter for the company. Since then, there's been a number of challenges for the business that aren't unique to Flower One, but we've really managed very well through that. And obviously, with the uptick we've seen occur in June and certainly into July, we're very excited about the back half of 2020 and the opportunities that exist for us in the Nevada market. So the teams worked really hard to get to this point. And I want to thank them again on behalf of the management team and the Board. And obviously, we'd like to thank all of you for joining the call. We appreciate, as always, your time and effort to be part of these calls on a quarterly basis. Je vous remercie.

————————————————– ——————————

Operator (36)

————————————————– ——————————

Mesdames et messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *