Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats du STFC 6-août-20 15h00 GMT


COLUMBUS 7 août 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats de State Auto Financial Corp Jeudi 6 août 2020 à 15h00 GMT

State Auto Financial Corporation – Premier vice-président des lignes personnelles et commerciales des laboratoires automobiles d'État

Bienvenue et merci de votre disponibilité. À ce stade, toutes les parties sont en mode écoute uniquement. Après les remarques des orateurs, il y aura une séance de questions-réponses. (Instructions pour l'opérateur) L'appel d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Si vous avez des objections, veuillez vous déconnecter à ce moment. Je voudrais maintenant céder la parole à State Auto Financial Corporation, directeur des relations avec les investisseurs. Natalie Schoolcraft.

Merci Jason. Bonjour à tous. Bienvenue à notre conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020. Aujourd'hui, je suis accompagné de notre président, président et chef de la direction, Mike LaRocco; Vice-président principal et directeur financier, Steve English; Vice-président principal des lignes personnelles et commerciales et directeur général de State Auto Labs, Kim Garland; Vice-président principal des données et de l'analyse, Jason Berkey; Chef de l'actuariat, Matt Mrozek et chef des placements, Scott Jones. Après nos remarques préparées, nous ouvrirons les lignes pour les questions. Nos commentaires d'aujourd'hui peuvent inclure des déclarations prospectives qui, de par leur nature, impliquent un certain nombre de facteurs de risque et d'incertitudes susceptibles d'affecter les performances financières futures.

Ces facteurs de risque peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement de ceux contenus dans nos projections ou déclarations prospectives. Ces types de facteurs sont abordés à la fin de notre communiqué de presse ainsi que dans nos dépôts annuels et trimestriels auprès de la Securities and Exchange Commission.

Les tableaux financiers contenant les rapprochements de certaines mesures non conformes aux PCGR, ainsi que nos autres informations financières supplémentaires sont inclus dans notre communiqué de presse et disponibles sur notre site Web stateauto.com dans la section Investisseurs. Je vais maintenant céder la parole au président, président et chef de la direction de STFC, Mike LaRocco.

Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Président, président et chef de la direction (3)

Merci Nat et bonjour à tous. J'espère que vous êtes tous en sécurité et en bonne santé. Une météo qui résume assez bien notre deuxième trimestre et la première moitié de l'année. Comme nous l'avons partagé dans notre avant-première, nous avons eu une quantité inhabituellement importante d'activités liées aux conditions météorologiques au cours du trimestre. Sur la base de notre combinaison d'activités, nous prévoyons et prévoyons une augmentation des activités des chats au deuxième trimestre. Cette année, le montant que nous avons reçu était bien supérieur à nos moyennes historiques. Bien sûr, c'est la nature de notre entreprise. Et comme d'habitude, notre équipe a répondu aux besoins de nos clients lors de ces événements difficiles avec un service rapide et équitable.

Comme je l'ai dit à maintes reprises, je ne pourrais pas être plus fier de nos associés. Bien sûr, l'activité excessive des chats a éclipsé ce qui était autrement un bon trimestre, le ratio combiné commercial personnel statutaire de 111,5 étant donné les 26,5 points de pertes de chats démontre que notre performance en matière de perte de chats était excellente.

De plus, nous continuons de constater une forte croissance à deux chiffres. Il convient de noter notre croissance de 24% du nombre de propriétaires et de près de 15% de la croissance commerciale, hors indemnisation des accidentés du travail. Il est clair que notre plate-forme numérique et nos produits reconstruits répondent à nos attentes. COVID a clairement créé des défis. Nos partenaires agents continuent de répondre aux besoins des clients qui, même face à une pandémie, doivent protéger nos actifs personnels et commerciaux. Avoir un partenaire comme State Auto avec la plate-forme numérique et une équipe qui a continué à travailler à distance à pleine capacité rend la livraison à ces clients transparente.

Aujourd'hui, l'impact global du COVID a été plus limité que prévu. Maintenant, il y a eu des impacts et un impact clair a eu lieu en mars et avril, car nous avons vu une forte réduction des miles parcourus beaucoup plus sur les lignes personnelles et commerciales. Depuis avril, il y a eu une augmentation continue du nombre de kilomètres parcourus et, bien que n'étant pas aux niveaux pré-COVID, les choses vont clairement dans cette direction. De plus, avec moins d'activité économique en général, il y a eu une baisse des réclamations dans nos secteurs commerciaux. Nous avons reçu un nombre raisonnable de demandes d'indemnisation des travailleurs en raison du virus. Même face à ces réclamations, je suis satisfait des résultats de notre indemnisation des travailleurs. Plus important encore, comme pour les affirmations du chat, notre équipe gère les réclamations des travailleurs avec empathie, rapidité et équité. La plus grande inconnue concernant COVID est les réclamations pour interruption d'activité. Cela dit, nos politiques ont soit une exigence de dommages physiques, soit une exigence de dommages physiques combinée à l'exclusion de virus. Nous sommes donc très confiants dans notre position concernant ces allégations.

Nous voyons une décision de litige précoce dans des affaires qui n'étaient pas en cause et que nous pensons être positives pour l'industrie et le caractère sacré de l'exigence de dommages physiques Président. Bien sûr, notre optimisme a toujours altéré la prudence alors que nous continuons à surveiller le paysage pour les changements dans l'argument du président ou de la politique publique qui déplacent l'ensemble de notre industrie dans une direction indésirable et involontaire. De mon point de vue, les assureurs ne sont tout simplement pas redevables des réclamations pour interruption d'activité lorsqu'il n'y a pas de dommages physiques. Mais même ainsi, l'industrie travaille ensemble pour essayer de créer à la fois des fonds pour aider les petites entreprises et un soutien gouvernemental si cela se reproduisait.

Steve et Kim fourniront plus de détails sur COVID et l'impact du dollar ce trimestre. Notre ratio combiné global de 111,5 était médiocre et nous en sommes propriétaires. Cependant, il a été motivé par un nombre inhabituel de réclamations de chats et nous sommes fiers de la performance de cette entreprise. Enfin, avant de céder la parole à Steve, j'aimerais commenter les événements de la première moitié de l'année et la performance de notre industrie à ce jour et ce que je crois, nous devons faire à l'avenir.

Je suis dans cette industrie depuis plus de 42 ans et je peux dire que je n'ai jamais rien vu de tel ces six derniers mois. Une pandémie sans précédent, le ralentissement économique qui en résulte et le niveau continu de conditions météorologiques catastrophiques et de troubles sociaux après le meurtre de George Floyd. Au milieu de tout cela se trouve notre industrie et bien que nous puissions faire mieux, je suis fier de ce que nous avons accompli pour protéger la sécurité financière des assurés, en créant un environnement qui permet la flexibilité du travail à domicile afin que les membres de l'industrie puissent rester en toute sécurité tout en aidant les assurés et en répondant aux besoins de leur famille. Pendant COVID, nous avons travaillé avec nos clients pendant la deuxième difficulté, les paiements de voie, l'annulation des frais, tels que les fonds insuffisants et l'octroi de crédits de prime. Nous payons les réclamations que nous devions en fonction de la couverture que nous avons fournie, y compris le respect de nos obligations sur les réclamations des travailleurs qui sont souvent payées aux courageux hommes et femmes en première ligne dans la lutte contre ce virus insidieux. Face aux activités tragiques des chats, des tornades, à la grêle, aux ouragans, encore et encore, l'industrie se présente rapidement pour aider les clients en cas de besoin. Nous tenons notre promesse lorsque cela est le plus nécessaire. Face aux troubles sociaux, nous traitons les réclamations des dommages aux propriétés, mais dans cet espace, nous pouvons faire beaucoup plus. En tant qu'entreprises individuelles et en tant qu'industrie, nous devons reconnaître la réalité du racisme dans ce pays. Nous ne pouvons pas nous détourner de ce moment. Il est essentiel que nous ayons un dialogue ouvert, franc et transparent sur la réalité du racisme, ce que nous avons déjà fait à State Auto.

Ces conversations doivent alors déboucher sur une action réelle et soutenue et nous devons tous avoir la force d'en dire assez. Si vous voyez ou entendez quelque chose dire quelque chose, mais au-delà de dire quelque chose, nous devons faire plus en tant qu'industrie pour nous assurer que les pires perspectives nous mènent vers l'avenir et que nous reflétions la diversité de notre pays et de nos clients. Cela s'étend non seulement à la race, mais aussi aux préjugés et à l'absence de conclusion liés au sexe, à l'orientation sexuelle et aux croyances religieuses. Il n'a pas sa place dans notre pays, notre industrie ou nos entreprises.

State Auto estime que ce combat est essentiel à notre succès en tant qu'industrie et à notre capacité à suivre les talents dont nous avons besoin pour réussir. Plus important encore, c'est tout simplement la bonne chose à faire. En tant qu'industrie, nous pouvons être une marque facile. Il n'est pas difficile de cibler les compagnies d'assurance dans de nombreuses régions. Il est temps que nous nous levions et parlions du bien que nous faisons, comment nous aidons lorsque les choses sont les plus difficiles et comment nous pouvons être meilleurs. Nous pouvons faire plus et State Auto s'engage à faire sa part. Sur ce, je cède la parole à Steve.

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Steve English, (4)

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Merci Mike et bonjour à tous. Plus tôt dans la journée, nous avons déclaré un bénéfice net de 34,3 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2020, grâce à un gain de placement net de 59,9 millions de dollars net d'impôts, alors que les marchés boursiers ont rebondi après les creux de mars. Sur une base opérationnelle, le deuxième trimestre de 2020 a produit une perte par action entièrement diluée de 0,59 $. Cela se compare à la perte d'exploitation par action du deuxième trimestre de 2019 de 0,33 $. Les résultats techniques par rapport au même trimestre de l'année dernière ont été affectés par des pertes liées aux catastrophes considérablement plus élevées, ajoutant 26,5 points au ratio combiné GAAP contre 15,4 points au deuxième trimestre de 2019. Le deuxième trimestre est généralement celui où nous avons subi le plus grand impact les pertes dues aux catastrophes dues aux conditions météorologiques. Notre ratio perte non catalytique et LAE s'est amélioré de 7,8 points tandis que le ratio de dépenses est resté stable. Depuis le début de l'année, la perte d'exploitation par action entièrement diluée pour 2020 est de 0,76 $ comparativement à une perte de 0,01 $ pour la même période en 2019. sur une année. Voici quelques détails supplémentaires sur les résultats trimestriels.

Premièrement, les résultats du chat du deuxième trimestre 2020 comprennent 6,5 millions de dollars de pertes estimées dues aux émeutes pendant les troubles civils. Les pertes dues aux catastrophes restantes étaient le résultat de tempêtes de vent et de grêle dans le Midwest et le Sud. Deuxièmement, nos opérations, comme beaucoup d'autres, ont été affectées par l'effet du COVID-19 sur le pays.

La diminution du nombre de kilomètres parcourus et la réduction de l'exposition due à une activité économique réduite ont entraîné une baisse de la fréquence des réclamations dans nos lignes automobiles et dans nos lignes d'indemnisation des accidents du travail et des petites et moyennes entreprises, respectivement.

Cela dit, il y avait également des effets négatifs compensatoires. Des réserves d'environ 2,9 millions de dollars ont été établies pour les coûts de défense estimés associés aux litiges relatifs aux réclamations pour interruption des activités. Depuis hier, nous avons 15 poursuites, dont 4 sont des recours collectifs. Nous examinons les réclamations au cas par cas et nous avons clos environ 95% des réclamations pour interruption d'exploitation reçues. Environ 20% de notre livre d'indemnisation des travailleurs concerne les maisons de retraite ou d'autres établissements médicaux tels que les hôpitaux. Les pertes liées au COVID-19 au cours du trimestre ont totalisé environ 2,8 millions de dollars pour ces réclamations.

En ce qui concerne l'impact sur les primes, notre plan In This Together commencera à avoir un impact au troisième trimestre, car le deuxième trimestre était nécessaire pour obtenir les approbations réglementaires de nos états d'exploitation. À la fin du premier trimestre, nous avons augmenté notre estimation des créances irrécouvrables de 1,5 million de dollars pour COVID. Tout au long du deuxième trimestre, nous avons travaillé avec nos assurés et sur la base de ces efforts et de ce que nous vivons, il n'a pas été nécessaire d'apporter d'autres ajustements importants à notre provision pour créances irrécouvrables, en particulier pour les considérations COVID. Au cours du trimestre, les réserves de ruissellement de spécialité se développent de manière défavorable, principalement en raison d'une réclamation de 2016 concernant l'ancienne gamme de produits E&S. Nous restons convaincus que les réserves spécialisées sont adéquates à tous égards importants. Le ratio combiné des catastrophes personnelles et commerciales pour le deuxième trimestre de 2020 était de 111,5 contre 109,9 au deuxième trimestre il y a un an. Les pertes en cas de catastrophe ont augmenté de 12,1 points au deuxième trimestre de cette année et pour les particuliers et les entreprises, les pertes non catalytiques et le ratio ALAE se sont améliorés de 10,6 points tandis que le ratio des dépenses était stable. Les tendances annuelles se situent quelque part. L'évolution des réserves au cours du trimestre pour les particuliers et les entreprises a été globalement favorable, moins que le T2 de 2019. L'automobile personnelle a été la principale ligne de produits contribuant à un développement globalement moins favorable, car elle se développe défavorablement au T2 2020 par rapport au T2 2019. blessures et fréquence des réclamations pour dommages matériels, principalement liées à l'année de survenance 2019 ou aux facteurs déterminants.

Kim Garland fournira des détails supplémentaires sur le produit dans ses remarques préparées. Les résultats des investissements au cours du trimestre comprenaient bien sûr un rebond des marchés boursiers comme je l'ai mentionné précédemment. Le revenu net de placement a subi un impact négatif au cours du trimestre, en raison de notre position dans TIPS.

Au dernier trimestre, nous avons annoncé notre intention de supprimer progressivement la classe d'actifs MLP. Au 30 juin 2020, 37 millions de dollars restaient dans notre portefeuille. Enfin, nous avons récemment renouvelé notre traité de réassurance propriété, catastrophe et réassurance pour State Auto Group et nos traités de réassurance accident. Le changement le plus important concernait notre maintien et la limite du traité sur les chats. Nous avons augmenté la rétention du groupe à 90 millions de dollars, passant de 75 millions de dollars, et nous avons relevé la limite supérieure de notre limite à 217 millions de dollars contre 200 millions de dollars en raison de la croissance continue de nos activités de propriété résidentielle et commerciale. Et sur ce, je vais passer l'appel à Kim.

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Kim Burton Garland, State Auto Financial Corporation – Premier vice-président des lignes personnelles et commerciales de State Auto Labs (5)

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Merci Steve et bonjour à tous. Les résultats globaux de nos lignes personnelles et commerciales sont les suivants. Le ratio combiné statutaire du deuxième trimestre 20 était de 111,5 contre 109,9 pour le deuxième trimestre de 19. Le ratio combiné cumulatif du deuxième trimestre 2020 est de 109,4, contre 104,9% au deuxième trimestre de 2019 depuis le début de l'année. La croissance des primes émises a été de 11,9% au deuxième trimestre 20 par rapport au deuxième trimestre de 19 et de 12,6% depuis le début de l'année 2020 par rapport à 2019. Pour le trimestre, les lignes commerciales avaient un ratio combiné de 104 et une croissance des primes émises de 14,7% et les particuliers ont un ratio combiné de 116,5 et une croissance des primes émises de 10%. Les deux événements majeurs du trimestre ont été les catastrophes et le COVID, les impacts ont été les suivants mais variés selon la gamme de produits. Les catastrophes et les conditions météorologiques non catalytiques ont eu des effets négatifs sur le ratio de sinistres et le COVID a eu des effets à la fois positifs et négatifs sur le ratio de sinistres et nos nouveaux volumes d'affaires. L'impact de la catastrophe sur nos résultats du deuxième trimestre de 20 a été le suivant. Le ratio des sinistres en cas de catastrophe des lignes commerciales était de 8 points supérieur à notre moyenne historique sur 5 ans. Le ratio des sinistres en cas de catastrophe des particuliers était de 16 points supérieur à notre moyenne historique sur 5 ans.

En commençant par nos activités dans le secteur des particuliers, nos résultats automobiles personnels pour le trimestre sont un ratio combiné de 94,1%. Les primes émises ont baissé de 5,2%, les polices en vigueur de 6,8%, la baisse de 5,3% hors nos anciens livres de Géorgie et du Michigan que nous avons décidé de clôturer. Le nombre de nouvelles affaires a diminué de 20% et nous avons un taux de rétention de 67,7%. Depuis le début de l'année, les voitures personnelles ont produit un ratio combiné de 98,6%, comparativement à 97,7% en 2019. Avec le cumul annuel, les primes émises ont diminué de 4%.

Nous aimons les autres transporteurs automobiles personnels ont vu les kilomètres parcourus baisser considérablement en mars et avril autour d'une baisse de 40%, puis remonter progressivement en mai et juin pour se situer maintenant juste en dessous des niveaux pré-COVID. Cette réduction du nombre de kilomètres parcourus a entraîné une réduction des sinistres automobiles personnels d'environ 50% des sinistres collision au point bas.

En mai et juin, les réclamations automobiles personnelles ont augmenté à mesure que le nombre de kilomètres parcourus augmentait et nos données les plus récentes montrent que les réclamations personnelles en matière de collision automobile sont environ 20% inférieures aux niveaux pré-COVID. Nous avons réagi à cette réduction du volume des réclamations automobiles personnelles avec notre programme In This Together, qui offre une réduction de 5% pour les assurés pendant toute la durée de la prochaine police. La première date d'entrée en vigueur dans l'état de cette remise de renouvellement est le 13 juillet. Par conséquent, le programme In This Together n'a pas eu d'incidence sur nos résultats financiers du deuxième trimestre de 2020.

Rappelons qu'au quatrième trimestre de 19, j'ai partagé avec vous nos plans d'action pour résoudre nos problèmes dans l'automobile personnelle. Voici une mise à jour sur l'avancement de ces actions. Nous avons mis en œuvre notre modèle de tarification de l'automobile personnel mis à jour, la version 2.1 de Personal Auto Connect, dans 14 États avec de nouvelles dates d'entrée en vigueur le 30 juin ou avant.

Connect version 2.1 abaisse les taux pour les risques ultrapreferred et préférés et augmente les taux pour les risques à l'extrémité supérieure du spectre des risques. Les premiers résultats sont prometteurs car nous constatons une amélioration des ratios de clôture sur les risques les plus privilégiés et le nouveau mix d'activités a également changé de préférence.

Début mars dans les états où la version 2.1 de Connect n'avait pas été implémentée. Nous avons introduit des filtres dans les évaluateurs comparatifs pour limiter la cotation des activités non standard dans le cadre de notre ancien modèle de tarification. La mise en œuvre de ces filtres a réduit nos nouvelles activités non standard d'environ 50%. Ces filtres sont supprimés lors du lancement du nouveau modèle Connect version 2.1 dans l'État.

Comme je l'ai mentionné au cours des trimestres précédents, nous avons commencé à mettre en œuvre des changements opérationnels pour réduire les fuites de primes, comme le double acompte et la vérification à 100% des informations antérieures du transporteur. Nous constatons des avantages immédiats de ces changements et reconnaissons que ces types de changements opérationnels peuvent avoir un impact plus rapide sur les changements de taux sur nos résultats automobiles personnels. Notre programme de télématique jusqu'au premier trimestre de 20 n'avait offert qu'une option de dongle enfichable. Au premier trimestre 20, nous avons mis en place une balise smartphone plus comme deuxième option. L'adoption précoce de la deuxième option a été encourageante puisque maintenant 70% de nos nouveaux clients télématiques choisissent l'option smartphone plus tag.

Les résultats de nos propriétaires pour le trimestre sont un ratio combiné de 141,1%. Un taux de croissance des primes émises de 24,1%. Un taux de croissance des politiques en vigueur de 13,6%. Un taux de croissance du nombre de nouvelles affaires de 4,4% et un taux de rétention de 76,4%. Le ratio combiné depuis le début de l'année était de 120,2% contre 117,6% en 2019 avec une croissance des primes émises depuis le début de l'année de 25,2%.

Catastrophe est là où l'histoire du deuxième trimestre '20 pour les propriétaires. Avec une perte de chat et un ratio ALAE de 62,3%, soit 27,5 points de plus que notre moyenne historique sur 5 ans. Le trimestre dernier, j'ai partagé qu'en 2019, le Texas représentait une quantité disproportionnée du livre d'affaires total des propriétaires de State Auto. Nous avons mis en œuvre un changement de taux de 15% en mai dans les comtés de Dallas-Fort Worth. Ce changement de taux, combiné à notre changement de taux de décembre 2019 à Dallas-Fort Worth, a réduit de 50% nos nouvelles affaires de propriétaires dans les comtés de Dallas-Fort Worth.

Dans le même temps, les nouvelles affaires de nos propriétaires dans les États autres que le Texas ont augmenté. Nous commençons donc à faire des progrès en réduisant le pourcentage de nos affaires de propriétaires au Texas. L'impact du COVID sur notre volume de devis de voitures personnelles et de propriétaires et sur les nouveaux niveaux d'activité a été négligeable.

Pour les lignes commerciales, nos résultats du marché intermédiaire pour le trimestre sont un ratio combiné de 106,6% et un taux de croissance total des primes émises de 13,1%. Une baisse des primes nouvelles affaires de 7,8% et un niveau de rétention des primes de 89,2%. Le ratio combiné depuis le début de l'année est de 139,6% contre 110,7% en 2019. La catastrophe est là où l'histoire du trimestre pour le marché intermédiaire avec une perte de chat et un ratio ALAE de 17,6%, ce qui est supérieur à notre moyenne historique. Notre perte non catalytique au deuxième trimestre 2020 et notre ratio ALAE de 48,1% ont été meilleurs que prévu. Le plus grand impact de COVID sur nos activités de marché intermédiaire est que nous avons constaté une baisse d'environ 20% des soumissions sur le marché intermédiaire pendant COVID, ce qui a entraîné une baisse d'environ 10% des volumes de primes pour les nouvelles entreprises au deuxième trimestre 20 par rapport au deuxième trimestre 19 .

Pour rappel, nous déployons CPP Connect tout au long de 2020. Sept états supplémentaires ont été lancés au cours du deuxième trimestre de 20 pour un total de 8 états sur la plateforme Connect. Les premiers résultats sont ceux que nous attendions. Nos petits résultats commerciaux pour le trimestre sont un ratio combiné de 123,5%, un taux de croissance total des primes émises de 3,2%, un taux de croissance des primes nouvelles affaires de 27,6% et un niveau de rétention des primes de (inaudible)%. Le ratio combiné depuis le début de l'année est de 111,6% contre 97% en 2019, la croissance depuis le début de l'année est de 3,9%.

Encore une fois, les catastrophes ont été l'histoire du trimestre pour les petites entreprises avec une perte de chat et un ratio ALAE de 38,4%, soit 23,8 points de plus que notre moyenne historique sur 5 ans. Notre perte non catalytique au deuxième trimestre 2020 et notre ratio ALAE de 43,6% ont été meilleurs que prévu. Le plus grand impact de COVID sur notre petite entreprise commerciale est que nous avons constaté une baisse d'environ 10% des soumissions de petites entreprises pendant le COVID, ce qui a entraîné une baisse d'environ 6% des volumes de primes pour les nouvelles entreprises au deuxième trimestre 20 par rapport au premier trimestre 20. , mais toujours en hausse d'environ 25% par rapport au deuxième trimestre '19. Nous continuons de croire qu'il y a encore beaucoup d'avantages inexploités dans notre petite entreprise commerciale.

Nos résultats automobiles commerciaux ce trimestre sont un ratio combiné de 87,5%, un taux de croissance des primes totales souscrites de 39,4%, un taux de croissance des primes nouvelles affaires de 60,1% et un niveau de rétention des primes de 85%. Notre ratio combiné depuis le début de l'année est de 92,6%, contre 103,6% en 2019. La croissance depuis le début de l'année est de 44,9%. Pour l'automobile commerciale, l'impact du COVID sur les kilomètres parcourus était différent de celui que nous avons vu pour l'automobile personnelle. Le nombre total de kilomètres parcourus par nos risques automobiles commerciaux a baissé en mars et avril de seulement 20% par rapport à la baisse des kilomètres automobiles personnels d'environ 40%. Et nous avons constaté une variation significative de l'impact des kilomètres par secteur et par État.

La tendance des miles automobiles commerciaux a remonté en mai et juin et se situe maintenant aux niveaux pré-COVID. Cette réduction du nombre de kilomètres parcourus, combinée à une diminution de la congestion globale sur la route due à la baisse des kilomètres parcourus en automobile personnelle, a entraîné une réduction des réclamations automobiles commerciales d'environ 50% des réclamations pour collision au point bas. En mai et juin, les réclamations automobiles commerciales ont augmenté à mesure que le nombre de kilomètres parcourus augmentait et nos données les plus récentes montrent que les réclamations pour collision automobile commerciale ont augmenté pour atteindre les niveaux pré-COVID.

Nos résultats en matière d'indemnisation des accidents du travail pour le trimestre sont un ratio combiné de 101,7%, une baisse totale des primes émises de 15,6%, une baisse des primes nouvelles affaires de 50,5% et le niveau de rétention des primes de 61%. Depuis le début de l'année, le ratio combiné est de 103,2%, contre 96,9% en 2019. La croissance des primes émises depuis le début de l'année est de moins 8,9%. L'impact de COVID sur notre activité d'indemnisation des travailleurs a été le plus compliqué de toutes nos gammes de produits. Le COVID a eu un impact négatif sur le ratio de sinistres car il a créé des réclamations supplémentaires qui, autrement, n'auraient peut-être pas eu lieu.

Le COVID a eu un impact positif sur le ratio de sinistres en ce sens qu'il y a eu moins d'activité commerciale dans l'ensemble, ce qui a entraîné moins de réclamations non COVID. La combinaison de ces 2 impacts a généralement été une veille sur notre ratio de perte d'indemnisation des travailleurs. Notre perte d'indemnisation des accidents du travail 2020 et notre ratio ALAE de 46,3% se sont améliorés de 3,4 points par rapport au deuxième trimestre '19. COVID a également eu un impact sur le volume des nouvelles affaires de nos travailleurs, car nos nouvelles affaires de comp. De 20 travailleurs au deuxième trimestre ont diminué d'environ 50% par rapport au deuxième trimestre de 19. Nous continuons à respecter le calendrier avec la construction de notre équipe de travailleurs Connect Core Systems et le premier ordinateur de travail Connect State devrait être lancé au quatrième trimestre 2020.

Les résultats de nos fermes et ranchs pour le trimestre sont un ratio combiné de 124,5%, un taux de croissance des primes totales souscrites de 28,7%, un taux de croissance des primes nouvelles affaires de 241,3% et un niveau de rétention de 91,1%. Le ratio combiné depuis le début de l'année est de 104% contre 106,7% en 2019. La croissance des primes émises depuis le début de l'année est de 24,2%. Une fois de plus, les catastrophes ont été l'histoire du trimestre pour notre entreprise agricole et ranch avec un ratio de perte de chats et d'ALAE de 33,4%, soit 16,3 points de plus que notre moyenne historique sur 5 ans. Nos pertes non catalytiques au deuxième trimestre 2020 et notre ratio ALAE de 43,2% ont été meilleurs que prévu.

Farm and Ranch Connect a maintenant été lancé dans 20 États. L'impact de l'expansion de State Farm and Ranch Connect et de notre nouvelle équipe de vente de fermes et de ranchs a abouti à un triplement du volume des primes de nouvelles affaires dans les fermes et les ranchs, juste un résultat formidable. Et avec cela, nous allons ouvrir la ligne pour les questions.

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Questions et réponses

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Opérateur (1)

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(Instructions pour l'opérateur) Votre première question vient de la ligne de Paul Newsome de Piper Sandler. Votre ligne est ouverte.

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Jon Paul Newsome, (2)

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Je veux poser des questions sur l'environnement concurrentiel dans l'automobile. En particulier, nous voyons des rapports de presse sur des concurrents qui réduisent les prix, je pense que j'ai lu quelque chose où vos prix sont un peu plus élevés. Pourriez-vous nous parler à la fois du – essentiellement, donnez-nous simplement une idée de l'environnement concurrentiel et de la façon dont vous y réagissez, en particulier.

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Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Président, président et chef de la direction (3)

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Oui, merci, Paul. Je vais laisser Kim commencer et j'aurai peut-être quelques commentaires après. Kim?

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Kim Burton Garland, State Auto Financial Corporation – Premier vice-président des lignes personnelles et commerciales de State Auto Labs (4)

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Merci, Paul, et je vais probablement aborder deux ou trois choses. Et à certains égards, certaines des mesures que nous prévoyons de prendre finiront par être assez chanceuses pour nous. Je pense donc que nous, comme beaucoup ou la plupart des autres transporteurs, obtenons en quelque sorte – nous accédons à des informations qui nous permettent d'évaluer notre position concurrentielle relative sur le marché et dans ce cadre, nous avons une idée générale de ce que les autres font en matière de tarifs. Nous voyons certains transporteurs devenir plus compétitifs à des tarifs plus bas. Je ne pense pas que nous ayons encore vu une évolution dramatique du marché, du moins dans notre chaîne. Je pense que la chose, si vous voulez demander, comme notre réponse, quand je parle de la version Connect 2.1 du modèle de tarification de l'automobile personnelle, nous avons intentionnellement et en fonction du coût des pertes incliné la courbe, de sorte que nous sommes devenus plus compétitifs. dans les segments ultra-préférés et préférés moins – augmenter les taux à l'extrémité non standard du spectre de risque. Et donc cela comme se pencher ou devenir plus compétitif dans le domaine préféré, ultra-préféré, nous aidant en quelque sorte à rester aussi compétitifs que nous l'étions ou dans un certain nombre de cas, à améliorer notre compétitivité tarifaire sur l'extrémité préférée et ultra-préférée du spectre. . Nous constatons également que nous sommes de moins en moins compétitifs sur ce non-standard, ce qui nous convient à la fois et qui était intentionnel. C'est donc ce que nous voyons.

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Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Président, président et chef de la direction (5)

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Alors, merci, Kim. Je vais juste marquer un peu. Je veux dire, j'avais juste un niveau très élevé, notre objectif sera toujours d'être le profit d'abord, alors là où les gens vont vraiment négativement dans un endroit où ils ne sentent pas que nous pouvons gagner de l'argent, n'allaient pas y aller. Alors certainement nous n'allons pas courir après les affaires. Cela dit, et je l'ai dit à maintes reprises au cours des 42 dernières années, c'est un marché très inefficace. Ainsi, lorsque vous entendez parler de l'activité tarifaire, je pense qu'en ce moment, vous voyez State Farm faire beaucoup de bruit au sujet des baisses de tarifs, etc. Il y a tellement d'inefficacité, ce qui signifie que vous pouvez obtenir 10 devis et obtenir un large éventail de réponses. Donc, des entreprises comme State Farm restent (inaudible) le côté agence exclusive et je sais qu'elles font beaucoup de publicité, mais je continue de croire qu'elles vont avoir du mal et qu'elles sont dans une situation où elles deviennent assez fortes, alors Je sais qu'ils deviennent un peu trop agressifs. Je vois toujours les meilleurs concurrents utiliser le bon sens et la chose qui, à mon avis, est la plus intéressante dans votre question est que COVID a créé un environnement dans lequel nous bénéficions de moins de kilomètres parcourus et de tarification pendant cette période est extrêmement difficile et de meilleures entreprises qui un meilleur prix aura un avantage, car vous devez en quelque sorte déterminer à quel point cela doit être durable, à quoi va ressembler le monde post-COVID, à quoi va ressembler. Et l'autre chose qui, je pense, arrive à cela, c'est que Kim a parlé de notre investissement continu dans la télématique. Je veux dire que c'est un élément très critique de la façon dont nous réagissons à tout cela, en passant à un téléphone portable avec l'étiquette et en fin de compte, nous avons probablement poussé cette technologie encore plus loin dans les semaines et les mois à venir, je pense que cela va créer une réelle opportunité pour nous et la dernière chose que je dirai: parce que c'est inefficace, une grande partie de cela vient à votre distribution et nous avons des gammes d'agents indépendants traditionnels à travers plus d'agents de réseau à travers des agences qui sont des agences basées sur une plateforme ou sur le numérique . Nous couvrons donc un large éventail d'opportunités pour accéder à l'entreprise et la façon dont vous y gagnez est certainement le prix d'abord et il n'y a aucun doute à ce sujet, mais encore une fois, notre plate-forme est démontrée directement via COVID et cela devient beaucoup, beaucoup plus critique. Les entreprises qui ont déjà investi dans le numérique et nous l'avons fait, vont avoir un avantage à sortir de ce changement. Je pense que c'est une chose assez évidente à dire, mais bien que nous ne sachions pas à quoi le monde va ressembler après COVID. Une chose que nous savons avec certitude est que le numérique jouera un rôle plus important, et c'est une combinaison de bonnes décisions qui peut être un peu de chance que nous ayons fait ces investissements massivement au cours des 5 dernières années, et je pense que la différenciation est aussi comment nous allons lutter contre la compétitivité continue du marché automobile, mais j'apprécie la question.

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Jon Paul Newsome, (6)

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Ça a du sens. Deuxième question, pourriez-vous nous aider un peu au niveau approprié ou soit une plage sur la charge de chat, en regardant la sorte de charge de chat qui s'est produite au cours des 5 dernières années, c'est étonnamment un nombre variable même selon les normes de d'autres assureurs et la composition des entreprises a beaucoup changé au cours de la même période. Donc, est le nombre historique ici qui signifie une sorte de moyenne historique. Je regarde cela sur une base annuelle, pas sur une base trimestrielle. Cela a-t-il quelque chose d'utile. Est-ce que ça augmente, est-ce que ça diminue, toute sorte d'aide qui serait formidable.

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Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Président, président et chef de la direction (7)

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Oui, Steve, tu veux prendre celui-là.

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Steve anglais, (8)

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Bien sûr, Hey Paul, je dirais que la tendance est à la hausse en raison de la mixité des entreprises, les propriétaires deviennent une plus grande partie de l'entreprise totale et je fais cette déclaration en ce qui concerne les lignes standard, personnelles et commerciales, donc en fonction de la distance retour, je supprime tout ce qui est de l'ancien segment de spécialité qui a été abandonné, mais tout ce qui varie entre 7 et 8%, je pense, il y a quelques années, cela aurait probablement été plus comme 5 à 6, mais je pense qu'avec le changement de mix de produits, il est définitivement à la hausse pour cela. Il est donc doublement important pour nous de fixer le prix de ces produits correctement, afin que nous obtenions les résultats appropriés non catalytiques pour financer cela.

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Opérateur (9)

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(Instructions pour l'opérateur) Votre prochaine question vient de la ligne de Sean Reitenbach de KBW. Votre ligne est ouverte.

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Sean Reitenbach, (10 ans)

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J'espérais que vous pourriez nous dire comment vous envisagiez d'incorporer une fréquence plus basse dans les choix d'année d'accident pour les lignes de dommages commerciaux?

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Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Chairman, President & CEO (11)

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Sûr. Kim, you want to speak to that.

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Kim Burton Garland, State Auto Financial Corporation – SVP of Personal & Commercial Lines of State Auto Labs (12)

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So I will start and I don't know if Steve or Matt may want to clean up. Because I think this is the reserving question. So as part of our process, I think we estimated what we thought a normal quarter would be if there were no COVID. I think then we looked at the combination of the frequencies that we got or the difference in the frequencies versus what we would have expected in a regular second quarter at these volumes and then try to adjust the accident year pick based on that and then maybe added a smidge of conservativeness in that because of just uncertainty of this environment but Steve or Matt, I did not know if I did damage to that explanation.

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Steve English, (13)

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No, that was pretty good. We, as Kim said, certainly frequency was a big factor in assessing the loss pick. But we also looked at it, not just on a quarter-to-quarter basis, but how it emerged throughout the quarter in coming to our final pick. I would just tag on that on the severity side, we haven't yet seen, I don't think any tremendous types of the impact on severity. So our pick was more influenced by frequency than severity. Can Matt Mrozek, do you want to add something from your share as that had reserving, please do.

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Matt Mrozek, (14)

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Thanks Steve. The only additional comment would be that Kim's and Steve's description applies for the year-to-date. So that's how we looked at the current accident year. As we go through the third quarter and assess the year-to-date through September 30, we would be looking at whatever is going to happen in Q3. So we were focused on the year-to-date. Q3 will just be the reaction to either continued decline or a low volume of business activity or a return to more normal level.

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Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Chairman, President & CEO (15)

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The only thing I'll tag on is that the questions on the site for one because I talked about this a little bit in auto, in both pricing and reserving as you think through the challenges of COVID and its impact on claiming behavior. I think it's very important that companies, I mean, we try to take a consistently and appropriately conservative approach to both of these functions. But when it comes to reserving, I think it probably does call for a little bit more conservatism through this because there is a lot of unknown and I think that your question is important as we try to navigate through what's going to — how short-term or what type of short-term impacts we're getting versus potentially longer-term changes. Merci pour la question.

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Sean Reitenbach, (16)

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Ouais, absolument. C'est très utile. Second question is, it looks like a handful of lines had higher ULAE year-over-year and is there anything specific that drove that.

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Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Chairman, President & CEO (17)

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Kim or Steve, anything?

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Steve English, (18)

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No, I can't think of a particular issue that comes to my mind, other than that's how the estimates worked out. Matt, I guess I would also ask Matt Mrozek if he can recall anything in particular.

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Matt Mrozek, (19)

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Just to some extent, that number is going to vary with the loss and case-specific expenses. So to the extent that we had higher catastrophe losses and higher this year than history that would put some upward pressure on that unallocated expense.

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Opérateur (20)

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Your next question comes from the line of Marla Backer from Sidoti. Votre ligne est ouverte.

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Marla Susan Backer, Sidoti & Company, LLC – Research Analyst (21)

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Would you be able to provide some color on not necessarily detailed numbers but just some directional sense on what percent of auto policyholders are currently using the digital in car tools now.

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Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Chairman, President & CEO (22)

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Are you speaking specifically the telematics?

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Marla Susan Backer, Sidoti & Company, LLC – Research Analyst (23)

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Yes, Yes.

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Michael Edward LaRocco, State Auto Financial Corporation – Chairman, President & CEO (24)

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D'accord. Kim, can you talk to that a little bit?

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Kim Burton Garland, State Auto Financial Corporation – SVP of Personal & Commercial Lines of State Auto Labs (25)

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Yes, I think if you look at our entire in-force personal auto book, it's around 9% or 10% of the total vehicles are on telematics. Right now our personal auto book is still we have what's called Connector policies that are on our new system. We still have policies that are on our old legacy system. We do not have a telematics options for the legacy book. So if you just look at the Connect book, it is about 17% of the vehicles on Connect have telematics.

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Marla Susan Backer, Sidoti & Company, LLC – Research Analyst (26)

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Super merci. And obviously once drivers take up or adopt the telematics, if their driving record warrants that I'm sure that they obtain economic incentives. Are you providing any kind of incentives upfront in order for them to just take the telematics to begin with?

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Kim Burton Garland, State Auto Financial Corporation – SVP of Personal & Commercial Lines of State Auto Labs (27)

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You may go Mike. (Multiple Speakers) Yes. So that's a great question and we try to give this commercial because we really want almost — we want everybody to adopt telematics, so how we do it in personal lines, we give a 10% participation discount at new business. So if you buy a policy and you just choose telematics, you get 10% off of your first policy term, then what we do is at renewal, we will use the scoring to give you discount or surcharge for your next policy term. The discounts can go all the way up to a 50% discount and we do have a slide for policyholders who do qualify for that and the surcharges can go up to 25% and we do have policyholders who do get that. An interesting general fact that we see is on average, policyholders at their first renewal qualify for, on average, in the range of about a 15% discount at their first renewal. So it validates the use of that participation discount because there is still some sort of self-selection, the safer drivers tend to take telematics.

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Marla Susan Backer, Sidoti & Company, LLC – Research Analyst (28)

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Okay, that's very helpful. Je vous remercie. And then one last question which is on the business interruption clause. So you talk a little bit in your prepared remarks about how you're seeing, you're seeing positive factors right now in terms of upholding the physical nature that causes the business interruption. It is obviously still early days. Are you seeing anything on the horizon that might provide another test of that specific element of the business interruption clause?

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Unidentified Company Representative, (29)

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I think that this is Mike and others can (inaudible) there is specific one that not that I can mention, but there is going to be a number of more cases coming to decisions and so this is going to be as I mentioned my comments were still being very prudent about our approach to this, we are watching cases carefully. I'm on the Board of Governors for ACTIA, the industry group, with the majority of our company is part of that, and we watch it carefully through that organization as well. So we get access to kind of everything that is happening across the industry and across the country. So we see a number of efforts around litigation that are ones that we are keeping our eyes on, I worry about everything. So I look at that stuff and I've concerned about. But there is not like a specific event that I believe is happening that is more significant to me than many of the other issues and challenges that we're going to see in this stage. Steve, (inaudible) on this.

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Steve English, (30)

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No, I don't think I would get that.

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Unidentified Company Representative, (31)

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D'accord. I'm good. That means (inaudible) the question.

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Opérateur (32)

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Il n'y en a plus de questions en ce moment. I'll turn the call back to presenter for closing comments.

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Natalie Schoolcraft, State Auto Financial Corporation – Director of IR (33)

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Thanks everyone for your questions, for participating in our conference call, and for your continued interest in and support of State Auto Financial Corporation. We look forward to speaking with you again on our third quarter earnings call, which is currently scheduled for Thursday, November 5, 2020. Thank you and have a wonderful day.

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Opérateur (34)

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Je vous remercie. That concludes today's second quarter 2020 earnings conference call. Thank you to your participating. You may disconnect at this time.

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