Une deuxième vague de coronavirus pourrait dévaster la reprise de l'économie


L'économie américaine est déjà en voie de guérison près de cinq mois après que les verrouillages à l'échelle nationale ont étouffé l'activité commerciale dans le but de sauver des vies pendant l'épidémie de coronavirus.

Mais une autre menace pourrait s'avérer encore plus débilitante – éroder cette reprise avant qu'elle ne décolle et n'arrive avec de graves conséquences pour les entreprises et le marché du travail: une deuxième vague d'infections à coronavirus.

Les économistes sont rongés par la peur que le virus revienne avec une vengeance. Une deuxième vague est considérée comme le plus grand risque de baisse pour l'économie américaine cette année, selon la majorité des économistes dans une enquête de juin de la National Association for Business Economics. Les responsables de la Réserve fédérale ont également qualifié la probabilité d'une autre épidémie de «substantielle», affirmant que cela laisserait des cicatrices durables sur le système financier.

«Normalement, les humains sont motivés par le FOMO – la peur de passer à côté», déclare Constance Hunter, économiste en chef chez KPMG. «Mais avec le virus, ils sont poussés par le FOGO – la peur de sortir. Si nous avons une deuxième vague, cela pourrait miner la confiance au point que FOGO augmentera, et vous verrez alors ces effets d'entraînement. La possibilité de créer ce pare-feu autour de l'économie touchée par COVID commencera à s'éroder encore plus. »

Une deuxième vague: une grande inconnue avec de nombreuses définitions différentes

Mais la partie la plus délicate dans la préparation de prévisions de perspectives est que les économistes ont clairement un angle mort: ils ne sont pas des épidémiologistes. Et le système financier est lié à un virus imprévisible.

Le Dr Anthony Fauci, expert en maladies infectieuses, dit qu'il est trop tôt pour juger si une deuxième vague pourrait être imminente, en particulier parce que les États-Unis n'ont jamais totalement battu la première vague du virus qui s'est propagé à près de 5,7 millions de cas et a tué environ 175000 dans le États-Unis, selon un tracker de l'Université Johns Hopkins.

Les experts médicaux n’ont pas non plus de définition claire de ce qui est exactement considéré comme une deuxième vague, bien qu’ils soient convaincus que ce qui se passe dans le Sud, l’Ouest et le Midwest n’entre pas dans ce camp. Les réouvertures des États et les pics retardés sont très probablement à l'origine de la récente reprise des cas.

Pour que la première vague soit terminée, Fauci a déclaré que le nombre de nouvelles infections positives à coronavirus devrait atteindre de faibles chiffres à un chiffre. Cela n’a pas été le cas jusqu’ici aux États-Unis. Bien que les cas aient diminué depuis la fin du mois de juillet, ils restent obstinément élevés, selon une base de données du New York Times. Les nouveaux cas quotidiens se sont chiffrés en moyenne à environ 47 000 au cours des sept derniers jours se terminant le 21 août, soit une baisse de 16% par rapport à la moyenne des deux semaines précédentes et de 22% par rapport à leur pic de 60 000 en juillet.

Cela signifie qu'une deuxième vague pourrait réapparaître avec une nouvelle série d'infections, ou éventuellement avec une autre souche. L’incertitude des experts quant à la durée de l’immunité après l’infection, tout comme la transmission et la circulation asymptomatiques ainsi que d’autres maladies respiratoires, complique cette opinion. Le temps plus froid de l'automne et de l'hiver pourrait également signifier que plus de gens se rassemblent à l'intérieur.

Indépendamment des incertitudes, le grand public pourrait déjà s'y préparer. La saison du rhume et de la grippe fonctionne de la même manière par vagues, avec de nouveaux cas augmentant à l'automne et culminant en hiver. Et la pandémie de grippe de 1918 qui a infecté 500 millions de personnes et tué environ 20 à 50 millions d'individus s'est avérée encore plus meurtrière après la réapparition d'une deuxième vague à l'automne 1918. Pendant ce temps, après une série record de 102 jours sans nouveau cas de coronavirus, La Nouvelle-Zélande a confirmé quatre nouveaux cas de nouveau coronavirus le 11 août.

Ce que cela signifie pour l'économie

Les épidémiologistes disent qu’une augmentation du nombre de cas après avoir maintenu les chiffres inférieurs à un seul chiffre ne doit pas nécessairement conduire à une deuxième épidémie. La clé pour étouffer la propagation pourrait être la recherche des contacts, les tests rapides et l'isolement. Les risques à la hausse comprennent les vaccins et les traitements efficaces.

Cela pourrait signifier que les verrouillages seront plus ciblés s'il y a une deuxième vague, plutôt que les fermetures à grande échelle adoptées dans tout le pays à la fin du mois de mars. Cela pourrait également signifier que l’économie a plus de chances de se battre, étant donné que les commandes au foyer sont ce qui a sapé le carburant de l’économie.

Une deuxième vague pourrait entraîner davantage de fermetures d'entreprises

Mais à un certain moment, les coupures et fermetures d'entreprises sont pratiquement inévitables, même avec cette politique. Une capacité réduite signifierait une réduction des dépenses, pesant sur les budgets des entreprises.

«Il est peu probable que nous assistions à une contraction pure et simple de l’économie, mais nous verrions essentiellement une économie stable sans croissance et une détérioration du marché du travail», déclare Gus Faucher, vice-président senior et économiste en chef de PNC Financial Services. «Il n’y a que tellement de choses où les gens peuvent réduire. Certaines entreprises s'attendaient à rouvrir, mais elles décideront de fermer définitivement. »

Cette nouvelle serait dévastatrice pour les près de 9 millions d'Américains mis à pied temporairement. Alors que les licenciements permanents semblaient stagner de juin à juillet, restant stables à environ 2,9 millions, c'est encore environ 1,5 million de plus qu'il y a un an. Ce nombre ne ferait qu'augmenter avec plus de fermetures.

Une enquête de la Chambre de commerce de juillet 2020 a révélé que plus de la moitié de toutes les petites entreprises – le moteur de la croissance de l'emploi pour de nombreuses communautés – craignent de devoir fermer définitivement, tandis que 7 sur 10 sont préoccupées par les difficultés financières dues aux fermetures liées à une pandémie. Une vague de faillites commerciales du chapitre 11 a également éclaté cette année, en hausse d'environ 30% par rapport à la même période l'année dernière, selon Epiq AACER, un fournisseur de données du tribunal américain des faillites. Vingt-six détaillants nationaux figurent également sur cette liste, selon RetailDive.

«Une deuxième vague compromettrait vraiment les progrès que nous avons réalisés», déclare Hunter. Si vous possédez un restaurant, par exemple, "vos marges sont minces et vous ne pourrez pas fonctionner pendant des mois à 50% de sa capacité".

Les pertes d'emplois pourraient s'aggraver et s'étendre à d'autres industries

Avec une deuxième vague, la création d'emplois stagnerait, sinon purement et simplement contrat, dit-elle. Et plus ces problèmes persistent, «ce que vous pourriez voir, c'est que cela déborde dans une récession normale. Ces domaines qui n'ont pas été touchés – la question est de savoir s'ils commencent à être touchés? "

Un phénomène lié à la pandémie de coronavirus est que les industries les plus durement touchées sont généralement plus à l'abri des fluctuations de la récession. Les emplois de loisirs et d'hôtellerie ont chuté d'environ 24 pour cent jusqu'à présent, contre 3,5 pour cent pendant la grande récession de 2007-2009. Le commerce de détail, en revanche, s'est effondré de 11%, contre 6,7% auparavant.

D'autres industries se sont retrouvées relativement bien préservées. Les emplois dans le secteur des activités financières, qui comprend l'immobilier, la finance et les assurances, ont chuté de 5,6% lors de la récession précédente, contre 2,4% jusqu'à présent avec cette crise. C’est parce que ce secteur était «le nœud du problème» pendant la Grande Récession, dit Hunter, alors que ces emplois sont souvent réalisables à domicile. Mais la pandémie en cours a créé plusieurs nids-de-poule qui pourraient s'avérer être un problème sur la route, surtout s'il y a une deuxième vague.

L'un de ces problèmes est la garde d'enfants. Près d'un tiers des travailleurs américains ont un enfant de moins de 18 ans à la maison, tandis que Goldman Sachs estime qu'environ 15% de la population active sont des parents isolés, des personnes qui ne peuvent pas travailler à distance ou un parent d'un jeune enfant.

Un manque d'options de garde d'enfants viables risque de garder les personnes sans travail plus longtemps. Une enquête Bankrate d’août a révélé que, si les écoles adoptaient l’apprentissage à distance, environ 22% des travailleurs devraient réduire leurs heures de travail et 15% ne pourraient plus travailler du tout.

Les écoles seraient probablement sujettes à des fermetures généralisées, étant donné leur nature «super répandue». Même parmi les campus universitaires, l'Université de Caroline du Nord à Chapel Hill a déplacé tous les cours en ligne lundi juste une semaine après le début des cours, après que 130 étudiants aient été testés positifs au COVID-19.

Fed, le Congrès aurait encore des options, mais ils pourraient se sentir acculés

La Fed et le Congrès ne sont pas complètement à court d’outils, même s’ils peuvent se sentir acculés. Alors que les taux d’intérêt sont déjà aussi bas que les officiels le souhaitent, les autres mesures de la Fed comprennent des prévisions plus spécifiques, le contrôle de la courbe des taux et l’abandon des hausses préventives des taux pour freiner l’inflation. Tout cela signifie s'engager à maintenir les taux épinglés près de zéro plus longtemps.

Le Congrès a plus de liberté pour contourner l'économie touchée par la pandémie, bien que les législateurs se soient déclarés préoccupés par le fait de jeter trop d'argent sur le feu, augmentant considérablement les dettes et les déficits qui devront être résolus plus tard. Mais les économistes disent que le soutien aux petites et moyennes entreprises, aux chômeurs et aux gouvernements des États et locaux sera crucial pour la reprise, dit Faucher.

«C’est bien pire de laisser des entreprises qui devraient être viables échouer à long terme», dit-il. «Il s’agit de savoir comment canaliser l’aide, afin qu’ils puissent boiter jusqu’à ce que les choses commencent à s’améliorer. Plus nous traitons le virus depuis longtemps, plus le potentiel de dommages à long terme est grand. »

Une baisse des dépenses de consommation, qui peut également se produire en l'absence d'une deuxième vague

Mais ce qui est peut-être le plus dangereux, c’est que les conséquences économiques pourraient sans doute se produire, qu’une autre épidémie se produise ou non. Si les gens ont peur d'attraper le virus après une recrudescence des infections et se retrouvent chez eux pendant une période prolongée, cela va nuire à la guérison, quelle que soit l'ampleur des verrouillages.

«C'est juste un virus très contagieux et pernicieux», dit Hunter. "Le ringfencing s'est avéré plus difficile que nous ne le pensions."

Prochaines étapes pour votre portefeuille

Ce n’est jamais le bon moment pour une récession, mais l’arrivée de la pandémie de coronavirus survient à un moment encore plus dévastateur, étant donné que de nombreux Américains vivaient chèque de paie pour chèque de paie avant que la crise ne frappe. Voici quatre étapes financières pour vous aider à vous préparer à une deuxième vague.

  • Examinez votre budget et trouvez des moyens de réduire: Cela pourrait inclure le refinancement de votre prêt hypothécaire pour réduire votre paiement mensuel ou l'utilisation d'une carte de transfert de solde pour éliminer les dettes coûteuses. Vous pouvez également envisager d'examiner votre budget et de trouver des moyens de réduire les éléments non discrétionnaires et discrétionnaires. «Nous devrons peut-être réduire un peu nos modes de vie», déclare Tracy Sherwood, CFP, fondatrice de Sherwood Financial Management à New York. «Nous traversons tous des moments difficiles et cela signifie tirer un peu la ceinture et changer temporairement notre façon de vivre.»
  • Travaillez avec des prêteurs, des entreprises auxquelles vous payez régulièrement une facture pour: Cela vaut la peine de voir si vous pouvez réduire votre paiement mensuel, payer un montant réduit ou opter pour un programme d'abstention.
  • Si une augmentation supplémentaire de l'assurance-chômage (UI) entre en jeu ou si le Congrès débourse un autre chèque de relance, mettez-le sur les factures ou enregistrez-le: A mai 2020 Document du Bureau national de recherche économique constate que 45 pour cent des prestataires de l'assurance-chômage recevront plus qu'ils ne gagnaient tout en travaillant avec une augmentation supplémentaire de 400 $ des prestations de chômage hebdomadaires. Si vous tombez dans ce camp, mettez cet argent supplémentaire dans vos factures essentielles ou vos économies d'urgence. Il en va de même pour un autre contrôle de relance, s'il fait son chemin dans le prochain paquet de secours du Congrès.
  • Envisagez d'apprendre une nouvelle compétence: Une autre vague d'infections pourrait signifier que toutes les industries sont touchées d'une manière ou d'une autre. Envisagez d'élargir vos compétences pour augmenter votre capacité de commercialisation dès maintenant, alors que c'est généralement une période difficile pour être sur le marché.

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